ETF期权常用的交易策略：用大白话带你轻松入门
在期权投资的世界里，有着各种各样的策略，就像拥有了一个装满工具的工具箱，每种工具都有其独特的用途，能帮助投资者在不同的市场情况下实现目标。下面，就来详细聊聊这些常见的期权投资策略。
一、单一策略：简单直接
（一）后市大涨策略
要是你觉得某个东西的价格以后肯定会大幅上涨，那就可以采用这个策略。简单来说，就是买入相应的期权。要是价格真的如你所料大幅上升，那你赚的钱理论上是没有上限的，就像中了大奖一样，能赚得盆满钵满。不过，要是价格不涨反而下跌了，那你最多就损失买期权花的那笔钱，也就是权利金。打个比方，你花 1000 块买了个期权，觉得某股票会大涨，结果股票没涨还跌了，那你这 1000 块就打水漂了，但也不会亏更多。
（二）后市不涨策略
当你预期价格不会上涨的时候，就可以考虑这个策略。一般是卖出看涨期权。要是价格真的下跌了，那你就能赚到卖出期权收到的权利金，这就好比你把东西租出去收租金一样。但要是价格不降反升，而且涨得很厉害，那你可就亏大了，理论上损失是没有上限的。
（三）后市大跌策略
要是你判断价格以后会大幅下跌，那就可以买入看跌期权。要是价格真的大跌，你赚的钱也是无限的。就好比你提前低价买了一个“下跌保险”，等价格大跌时，你就能获得巨额赔偿。但要是价格没跌还涨了，那你最多就损失买期权花的权利金。
（四）后市不跌策略
当你觉得价格不会下跌的时候，可以卖出看跌期权。要是价格真的上升了，那你就能赚到卖出期权收到的权利金。可要是价格下降了，而且降得很厉害，那你的损失就没有上限了。
二、垂直套利策略：进可攻退可守
（一）温涨策略
要是你预期价格会上涨，但又觉得上方有个“天花板”，也就是有压力位，那就可以用这个策略。具体做法是买进一个看涨期权，同时再卖出一个执行价更高的看涨期权。这样做的好处是，虽然限制了价格大涨时你能赚的最大钱数，但在价格小涨的时候，你能多赚一些。而且不管是赚还是亏，都有个限度。
（二）温涨作庄策略
当你预期价格不会下跌的时候，可以卖出看跌期权来赚权利金。但为了防止价格万一大幅下跌造成大损失，你再买进一个执行价更低的看跌期权来限制损失。这样不管是赚还是亏，都在一个可控的范围内。
（三）温跌策略
要是你预期价格会下跌，但又觉得下方有个“支撑位”，也就是价格跌到一定程度就难再跌了，那就可以用这个策略。买进一个看跌期权，同时再卖出一个执行价更低的看跌期权。这样限制了价格大跌时你能赚的最大钱数，但在价格小跌的时候，你能多赚一些。盈亏也都有个限度。
（四）温跌作庄策略
当你预期价格不会上涨的时候，可以卖出看涨期权来赚权利金。为了防止价格万一大幅上涨造成大损失，你再买进一个执行价更高的看涨期权来限制损失。这样不管是赚还是亏，都在一个可控的范围内。
来源：期权酱
三、水平套利策略：时间差里的机会
（一）先盘再涨策略
要是你觉得价格会先在某个范围内震荡，然后再大幅上涨，那就可以用这个策略。卖出近期到期的看涨期权，同时买进远期到期的看涨期权。这样做是为了赚取远近期期权在时间价值上的变化差价。到期的时候，要是标的价格接近执行价，你就能盈利；要是离执行价很远，你就会亏损。不过不管是赚还是亏，都有个限度。
（二）先盘再跌策略
要是你预期价格会先震荡，然后再大幅下跌，那就可以卖出近期到期的看跌期权，同时买进远期到期的看跌期权，赚取时间价值变化差价。到期时标的价格接近执行价会盈利，远离执行价格就会亏损，但亏损也是有限的。
（三）先涨再盘策略
要是你觉得价格会先大幅上涨，然后再震荡，那就可以买进近期到期的看涨期权，同时卖出远期到期的看涨期权。到期的时候，要是标的价格离执行价很远，你就能盈利；要是接近执行价，你就会亏损。盈亏也都有个限度。
（四）先跌再盘策略
要是你预期价格会先大幅下跌，然后再震荡，那就可以买进近期到期的看跌期权，同时卖出远期到期的看跌期权。到期时标的价格远离执行价会盈利，接近执行价格就会亏损。盈亏同样有限。
四、跨式期权策略：双向机会
（一）跨式突破策略
要是你觉得价格会有很大的变化，但又不确定是涨还是跌，那就可以买进相同执行价的看涨期权和看跌期权。要是价格真的大涨或者大跌，你赚的钱理论上是没有上限的。但要是价格变化不大，那你最多就损失买这两个期权花的权利金。
（二）跨式盘整策略
要是你预期价格不会有很大的变化，那就可以卖出相同到期日相同执行价格的看涨期权和看跌期权。要是价格真的变化不大，你就能赚到卖出这两个期权收到的权利金。但要是价格大涨或者大跌，那你的损失理论上是没有上限的。
（三）宽跨式突破策略
要是你觉得价格会有重大变化，但方向不确定，而且觉得价格波动范围可能比较大，那就可以买进较高执行价的看涨期权和较低执行价格的看跌期权。理论上，要是价格大涨或者大跌，你赚的钱也是无限的。但要是价格变化不大，那你最多就损失买这两个期权花的权利金。
（四）宽跨式盘整策略
要是你预期价格不会有重大变化，那就可以卖出较高执行价的看涨期权和较低执行价的看跌期权。理论上，要是价格大涨或者大跌，你的损失是没有上限的。但要是价格变化不大，你就能赚到卖出这两个期权收到的权利金。
五、蝶式套利策略：精准控制风险
（一）认购期权突破策略
要是你觉得价格会有重大变化，但方向不明确，那就可以采用这个策略。具体做法是卖出较低执行价和较高执行价的看涨期权各一份，同时买进中间价位执行的看涨期权两份。不管是赚还是亏，都在一个可控的范围内。
（二）认沽期权突破策略
和认购期权突破策略类似，要是你预期价格会有重大变化但方向不明，就卖出较低执行价和较高执行价的看跌期权各一份，买进中间价位执行价的看跌期权两份。盈亏同样有限。
（三）认购期权盘整策略
要是你预期价格不会有重大变化，那就可以买进较低执行价和较高执行价的看涨期权各一份，同时卖出中间价位的执行价的看涨期权两份。盈亏都在一定范围内。
（四）认沽期权盘整策略
要是你预期价格不会有重大变化，就买进较低执行价格和较高执行价格的看跌期权各一份，卖出中间价位执行价的看跌期权两份，盈亏有限。
六、套保策略：锁定风险
（一）保护看涨策略
当你在买入期货的同时，担心价格下跌会有损失，就可以买入相应的认沽期权。这样就算价格下跌了，认沽期权也能帮你弥补一部分损失，相当于给投资上了个“保险”，锁定了风险。而且要是出现期权价格和标的价格偏离的情况，你还可以提前锁定利润。
（二）保护看跌策略
要是你卖出了期货，又担心价格上涨会有损失，那就可以买入相应的认购期权。这样也能锁定风险，在期权价格和标的价格偏离的情况下提前锁定利润。
期权交易有很多策略，每种策略都有自己的适用场景。单一策略适合简单直接的判断，垂直套利适合控制风险，水平套利适合利用时间价值，跨式策略适合不确定方向但预期有大波动的情况，蝶式策略适合精准控制风险，套保策略适合锁定风险。
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