Category: 外汇资讯

外汇资讯

国海证券固收：银行间流动性趋稳 债市利率下行

10 月 30, 2025 通过 yumouren 0 评论 #债市利率, #利率债, #央行操作, #流动性, #风险提示

投资要点

债券市场核心周观点 继上周债市利率快速上行之后，本周央行做出MLF续作预告，并提前公开市场操作公告时间，稳预期意图明显。央行本周在公开市场上连续逆回购操作，也体现出当前流动性已经位于合理水平，符合我们前期做出的DR007顶部在2%左右的判断。在资金利率稳定的情况下，本周债市小幅反弹。下一阶段，债市仍将呈现箱式震荡的格局。

本周流动性跟踪 本周央行有2200亿元的逆回购到期和5000亿元MLF到期，进行4200亿元逆回购，实现3000亿元资金净回笼，关注下周MLF续作操作。6月12日，相较于上周五(6月5日，下同)，银行间质押式回购利率方面，R001下行5.33BP，R007上行6.3BP，R014上行7.07BP。存款类质押式回购利率方面，DR001下行5.26BP，DR007下行2.85BP，DR014上行4.96BP。SHIBOR利率短降长升。6月12日，SHIBOR隔夜为1.5290%，下行5.30 BP；1月期SHIBOR报收1.8990 %，上行31.70 BP，3月期SHIBOR报收1.9560 %，上行36.20 BP。同业存单净融资额较上周增加。本周，同业存单总发行量为3563.70亿元，总偿还量为3295.10亿元，净融资额为268.60亿元，净融资额较上周增加1944.20亿元。

本周一二级市场 一级市场方面，本周利率债净融资额较上周减少，宁夏、云南、西藏、湖南、湖北、重庆6地开展地方债发行工作。本周一级市场共发行42支利率债，实际发行总额为3420.10亿元，较上周增加518.13亿元；总偿还量为1616.10亿元，较上周增加960.24亿元；净融资额为1804.00亿元，较上周减少442.11亿元。本周利率债发行情况尚可，多数债券投标倍数在4 倍左右。二级市场方面，利率债收益率下行。6月12日，1年期国债收益率为2.0504%，较周五下行2.97BP；10年期国债收益率报2.7451%，下行10.24BP。1年期国开债收益率报2.2101%，较上周五下行1.13BP；10年期国开债收益率报3.0925%，下行7.43BP。

风险提示 银行间信用风险，新冠疫情变化。

1、 债券市场核心周观点研判

央行稳预期意图明显，债市利率上行有顶。继上周债市利率快速上行之后，本周央行做出MLF续作预告，并提前公开市场操作公告时间，稳预期意图明显。央行本周在公开市场上连续逆回购操作，也体现出当前流动性已经位于合理水平，符合我们前期做出的DR007顶部在2%左右的判断。在资金利率稳定的情况下，本周债市小幅反弹。下一阶段，债市仍将呈现箱式震荡的格局。

关注周一MLF续作与疫情发展情况。6月份政府债仍处于发行高峰中，叠加季末银行考核，对资金面扰动明显。因此下周一央行对MLF的续作，可能是较为合适的降准窗口，不排除央行做出降准置换MLF的操作。另外，周末北京地区疫情的发展牵动人心，或将推动下周市场避险情绪升温，并为债市带来交易性机会。同时，二次疫情的潜在风险，对经济长期预期、以及央行货币政策的影响，都值得观察。

2、 流动性跟踪

2.1、 公开市场操作

本周央行连续5天逆回购，实现资金净回笼。本周央行公开市场共进行4200亿元逆回购，其中，周一（6月8日）有1200亿元7天期逆回购，周二（6月9日）有600亿元7天期逆回购，周三（6月10日）有600亿元7天期逆回购，周四（6月11日）有800亿元7天期逆回购，周五（6月12日）有1000亿元7天期逆回购，利率均为2.2%，与上期持平。本周有2200亿元逆回购到期和5000亿MLF到期，实现资金净回笼3000亿元。预计下周逆回购到期4200亿元。下周五（6月19日），另有2400亿MLF到期，另外关注下周一（6月15日）央行对MLF的续作操作。

债市交易时间_债券市场MLF续作预告_央行公开市场操作利率债收益率分析

外汇资讯

铁汇多资产交易平台模拟测评–功能强大，界面友好

10 月 30, 2025 通过 yumouren 0 评论 #MT4平台, #差价合约交易, #金融工具, #铁汇多资产交易平台, #高净值客户

铁汇集团日前宣称，为适应公司长期的发展战略，公司决定发布其最新一代产品——多资产交易平台(Multi-Asset Trader)平台。

过去，业内人士曾对IronFX做出过这样的评价：该公司提供的平台以外汇交易见长，却不具备相应的差价合约交易资质。显然，铁汇似乎不仅关注其业务网点的建立，同时也在不断开拓外汇之外的在线交易市场。

铁汇最新的多资产交易平台瞄准行业细分下的差价合约交易，覆盖超过3000种金融工具，结合多种手段，实现外汇、股指、商品、债券、股票、利率产品以及其他众多种产品的接入和整合。除此之外，该高端交易平台提供灵活的交互界面以及定制化的交易空间，这也使得该平台对于各类交易者均具吸引力。

更深层次的解读，是隐藏在先进的多资产交易平台之下，公司更为纯粹的发展战略——扩展目标客户群体，获得更多高净值类投资客户。考虑到此类交易的准入资金，需要每个交易者拥有至少10000美元的账户净值，IronFX提供4倍至20倍的杠杆供交易者进行选择。除此之外，该高端差价合约交易平台利用市场直达接入系统(Direct Market Access)，提供外部市场流动性。

显然，该高技术发展成果的发布，为市场以及IronFX打入了一剂强心针。公司执行总裁马可思·加舒瑞思称在公开声明中表示：通过此最新的交易平台，IronFX能够向客户提供拥有竞争力的点差，以及全球覆盖面最广的金融工具。

那么，该产品的不同之处在于哪里？

笔者开设了一个模拟账户，下载并测试了该平台，以下是平台截图：

该平台的外观界面与MT4平台有着非常大的区别。最重要的变化是，交易者可以接入各种不同基于RSS框架的新闻门户，通过浮窗进行阅读。如同新闻窗口，所有的模块均可以同时被单独拖曳至交易者的桌面，这对于使用多屏的交易者来说，用户体验得以极大提高。

交易测试：交易处理时间(模拟账户)也非常地迅速。

综上所述，对于机构交易者，以及高净值的投资人群，他们期望挖掘外汇市场之外的其他机会，花着最低的成本享受最高质的服务。那么IronFX新平台对于他们而言，将是极具吸引力的交易投资之选。

附件：以下编译引自IronFX对外媒有关新平台发布的问答

1. 什么是IronFX铁汇多资产交易平台？

即IronFX铁汇全新推出的Multi-Asset Trader交易平台。该平台支持超过3000多种差价合约(CFD)交易工具，涵盖国际股指、债券、证券、利率期货、商品等，是对现有MT4交易平台的扩充。

2. 为什么要推出MT4交易平台以外的全新交易平台？

MT4交易平台相比的设计初衷是针对外汇交易的，而全新的多资产交易平台提供了非外汇的更多全球金融交易工具。

3. 和MT4相比，多资产交易平台提供的差价合约交易产品有何不同？

虽然我们已经提供了最广受欢迎的交易产品，但新平台通过接入定制的流动性提供商交易平台为客户提供了接入到新市场以及3000多种差价合约交易产品的机会。

4. 为什么最低入金设置为10000美元？

从过去的情况来看，差价合约的交易者相对较专业且起更高净值，他们希望能找到更合适的专业交易平台。

5. 差价合约当前的交易量贡献如何？

大约有5%的交易量来自于差价合约交易产品，随着多资产交易平台的推出，我们希望能借此把交易资产变得更为多样化。

外汇资讯

ETF期权分仓的交易以及验证方法操作流程

10 月 30, 2025 通过 yumouren 0 评论 #ETF期权, #分仓交易, #投资风险, #金融合约, #验证方法

ETF期权分仓的交易以及验证方法操作流程!一般来说开通ETF期权账户的方式有两种，一种是通过期权分仓平台，另一种就是到对应的证券开通权限，期权分仓实际上是分仓软件开通的子账户交易。

但是呢我们在选择期权分仓之前对于其靠谱性和正规性一定要有一个判断，咱们举个栗子！挂单测试是验证ETF期权分仓交易真实性的有效手段。怎么挂？投资者可以选择一个不活跃的期权合约进行挂单操作，然后实时观察这个挂单是否在正规的交易平台上同步出现。

ETF期权分仓交易流程_认沽期权 如何行权_验证分仓平台靠谱性方法

ETF期权分仓平台交易：

选择合约：根据市场情况和个人的投资目标、风险承受能力等因素，选择合适的ETF期权合约进行交易。可以是认沽期权或认购期权。

确定执行价格：选择认为未来会达到的价格作为执行价格。

支付/收取权利金：作为买方需支付权利金，卖方则收取权利金。

行权或平仓：在期权到期前，可以选择行权或者在市场上平仓。

ETF期权分仓交易流程_验证分仓平台靠谱性方法_认沽期权 如何行权

期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

ETF期权分仓交易流程_验证分仓平台靠谱性方法_认沽期权 如何行权

买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

外汇资讯

债券涨股票会涨吗

10 月 30, 2025 通过 yumouren 0 评论 #债券与股票的区别, #债券涨股票会涨吗, #投资操作, #经济环境, #资金流向

一、债券涨股票会涨吗

债券价格上涨，股票价格不一定会上涨，两者没有必然的因果联系。

从资金流向角度看，债券和股票都是投资品种，市场资金总量一定。当债券价格上涨，意味着债券投资热度增加，部分资金会从股票市场流入债券市场，这可能导致股票市场资金减少，股票价格下跌。

从经济环境和市场预期方面分析，债券价格上涨可能是市场避险情绪升温。投资者担忧经济前景或股市风险，倾向于购买债券这类安全性高的资产，此时对股票市场信心不足，股票价格难以上涨。

不过，在特定情况下，债券价格上涨和股票价格上涨可能同时出现。比如宏观经济政策宽松，货币供应量增加，市场流动性充裕。这时资金既会推动债券价格上升，也会有一部分流入股市，促使股票价格上涨。

所以，债券价格上涨时，需综合多方面因素判断股票价格走势，不能简单认为债券涨股票就会涨。

债券涨股票会涨吗

二、债券股票怎么操作

债券和股票的操作方法有所不同。

债券操作方面：

1. 开户：需在证券公司或银行开设证券账户或债券账户。

2. 选择债券：债券种类多样，如国债、金融债、企业债等。国债安全性高；金融债由金融机构发行，信用较好；企业债收益可能较高，但风险相对大些。要结合自身风险承受力选择。

3. 交易：可以在二级市场买卖，低买高卖赚取差价；也可持有至到期获取固定利息收益。需关注债券的利率、期限、信用评级等因素。

股票操作方面：

1. 开户：前往证券公司营业部或通过线上平台开户，获得资金账户和股东账户。

2. 选股：要分析公司基本面，包括财务状况、行业地位、竞争力等；也需结合技术分析，参考K线图、均线等指标。

3. 交易：在交易时间内通过交易软件下单。可进行买入和卖出操作，追求低买高卖获利。但股票市场波动大，风险较高，需合理控制仓位，避免过度投资。

操作债券和股票都需要不断学习，积累经验，充分了解相关知识和市场动态，谨慎做出投资决策。

三、债券与股票的区别

债券与股票存在多方面区别：

1. 发行主体：债券发行主体多样，包括政府、金融机构和企业等；而股票只有股份有限公司才能发行。

2. 收益稳定性：债券通常有固定的票面利率，投资者可获稳定利息收益，到期收回本金；股票收益不固定，取决于公司经营状况与市场行情，盈利状况好时，股东可获较高股息和红利，反之可能无收益。

3. 风险程度：债券风险相对较低，因有固定收益和到期还本保障；股票风险较高，股价波动大，受公司经营、宏观经济、政策等多种因素影响。

4. 权利不同：债券持有者是发行者的债权人，无权参与公司经营管理；股票持有者是公司股东，享有投票权、参与重大决策和利润分配权等。

5. 偿还方式：债券有明确到期日，发行者需按约定偿还本金和利息；股票无到期日，股东不能要求公司退股，只能在二级市场转让。

以上是关于债券涨股票会涨吗相关回答，若对问题还有疑问，可快速咨询律师，华律精选优质律师，三重认证保护，请放心咨询。

外汇资讯

etf期权的定价模型有哪些公式

10 月 30, 2025 通过 yumouren 0 评论 #Black-Scholes模型, #ETF期权, #二叉树模型, #定价模型, #蒙特卡罗模拟法

在说etf期权的定价模型之前，很难避免聊一聊二叉树模型。我们可以从现在向行权日两个节点，分析出2种可能的标的价格及其概率。分别根据标的价格算出期权行权的价值，然后再根据概率算出期望，最后将未来期望值进行折现，得到期权当前的理论价格，那么etf期权的定价模型有哪些公式？

Black-Scholes期权定价模型公式_认沽期权 如何行权_ETF期权定价模型

一、ETF期权买入价格是多少？是怎么算的？

ETF期权买入价格是指期权购买者愿意支付的权利金，也就是期权的价格。ETF期权买入价格的计算方式如下：

1. 首先，需要确定期权的类型（认购期权或认沽期权）、标的资产的价格（如ETF基金的价格）、执行价格（即期权合约规定的买入或卖出价格）和剩余到期时间。

2. 然后，根据市场波动率、利率、剩余到期时间等因素，利用期权定价模型（如Black-Scholes模型）计算出期权的理论价格。

3. 最后，考虑到市场实际情况，如交易成本、流动性等，对理论价格进行修正，得出期权的买入价格。

需要注意的是，ETF期权买入价格会随着市场行情、标的资产价格波动、剩余到期时间等因素的变化而波动。在实际操作中，投资者可以根据自己的风险承受能力、投资策略和市场预期来确定买入价格。此外，期权交易中还涉及到手续费等费用，也需要考虑在内。

以下是一个简单的例子：假设某ETF期权的执行价格为100元，剩余到期时间为1个月，市场波动率为20%，利率为2%。根据Black-Scholes模型计算出期权的理论价格约为2.5元。考虑到交易成本和流动性等因素，实际买入价格可能略高于2.5元。

需要注意的是，这只是一个简化的例子，实际操作中期权的买入价格计算会复杂得多，需要考虑多重因素。在进行ETF期权交易时，建议投资者参考相关数据和专业分析，以获得更准确的买入价格。

ETF期权定价模型_认沽期权 如何行权_Black-Scholes期权定价模型公式

二、etf期权的定价模型有哪些公式？↑你懂得（0门槛）

下面将介绍确定ETF期权定价模型的方法以及评估其准确性的方式。

确定ETF期权定价模型，首先要考虑市场的有效性。在有效市场中，价格能够及时反映所有可用信息，此时可以选择经典的Black – Scholes模型。该模型基于一系列假设，如标的资产价格遵循几何布朗运动、无风险利率恒定等。

其公式为：$C = S N(d_1) – K e^{-rT} N(d_2)$，$P = K e^{-rT} N(-d_2) – S N(-d_1)$，其中$C$和$P$分别为看涨期权和看跌期权的价格，$S$为标的资产价格，$K$为执行价格，$r$为无风险利率，$T$为到期时间，$N(cdot)$为标准正态分布的累积分布函数，$d_1$和$d_2$通过特定公式计算得出。

然而，实际市场并非完全有效，存在交易成本、市场摩擦等因素。当市场存在这些情况时，二叉树模型可能更为适用。二叉树模型通过将期权的有效期划分为多个时间段，在每个时间段内假设标的资产价格只有两种可能的变动方向，向上或向下。通过逐步倒推计算每个节点的期权价值，最终得到期权的当前价格。

蒙特卡罗模拟法也是一种常用的定价模型确定方法。它通过随机模拟标的资产价格的路径，根据期权的收益函数计算在每条路径下的期权收益，然后对所有路径的收益进行平均并贴现，得到期权的价格。这种方法适用于处理复杂的期权结构和随机因素。

总结，ETF期权的定价模型主要包括Black-Scholes模型、二叉树模型和蒙特卡罗模拟法等。Black-Scholes模型因其公式简洁、计算方便而被广泛使用，但其假设条件较为严格，实际应用中可能需要结合其他模型进行调整和优化。