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金价两连跳再创新高，黄金期货42天涨超500美元，还能跟吗？

国是直通车消息，美国纽约商品交易所黄金期货9月29日、30日两日连续刷新金价历史纪录，截止到30日14时，最高突破3898美元/盎司，伦敦金现也一度超3869.8美元/盎司。自8月20日至9月30日，42天里黄金期货每盎司最高涨幅超544美元，按当前汇率计算约3878元人民币。

国内金价同样涨势明显，上海黄金交易所金条30日报868元人民币/克，较29日上涨12元，黄金饰品价格也都在千元以上。

高盛预计基准情景下，到2026年中期，国际金价将飙升至每盎司4000美元，国内也有专家预测国际金价或更早达此高位。市场一片看好黄金投资市场，但也有人担忧追高风险。

这波涨势为何如此“来势汹汹”?投资者又该如何抉择?

以往定价模式

难以解释当下金价上涨

近期黄金价格大幅上涨，背后是多重因素共同作用的结果。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英在接受中新社国是直通车采访时表示，短期来看，美联储降息引发了金融市场投资者对美联储本年度仍可能降息两次的预期，直接推动了黄金价格上涨。

从中长期视角分析，全球地缘政治军事冲突加剧，成为支撑黄金价格的结构性因素。而且，各国央行加大黄金购买力度，进一步推动了黄金价格上涨。

回顾8月至今，地缘政治风险、美元指数及汇率、央行购金等因素虽未出现显著变化，但市场一致看多金价的力量推动了金价不断创出新高。

汇管信息研究院副院长赵庆明在接受中新社国是直通车采访时指出，目前金价上涨主因在于市场看多情绪形成的看多气氛驱动。从过往情况看，最近两年金价上涨已难以用过去形成的定价模型来解释。

不排除金价出现

上千美元级别下跌

对于未来黄金价格走向何方，不同专家的观点也不尽相同。

王红英认为，从影响黄金上涨的结构性中长期因素以及短期技术指标看，均支持黄金突破4000美元每盎司的关键整数关口。尽管在结构性利多因素背景下，黄金价格出现回调的概率相对较低，但仍需关注可能引发价格下行的因素。

一是国际地缘政治军事冲突缓和，导致避险资金离场;

二是美联储针对当前就业市场和通货膨胀水平，若未进一步降息，也可能引发黄金价格回调。

不过，目前无论是短期技术指标未超买、各国央行加大购金力度、弱势美元，还是中长期美国进入降息周期，以及地缘政治军事甚至贸易冲突，这些影响黄金的要素在当前大国博弈的存量经济时代，难以发生根本性改变。

所以，王红英认为，导致黄金下跌的为数不多的动力，大概率也就是之前多头因利润结算抛售而带来的短期回调。

赵庆明则认为，关于金价上涨趋势能持续多久较难观察。因为其上涨目前用任何定价模型都难以解释，所以这种上涨的持久程度也很难预测。就目前涨势而言，可能很快就会突破3900美元，甚至4000美元。最近一些国际大型金融机构预测明年金价将达3900美元，若没有重大突发因素出现，可能根本不用等到明年，近期金价就可能突破3900至4000美元区间。

同时，赵庆明也提醒，未来最主要影响金价下跌的因素是地缘政治风险。自2022年2月以来，地缘政治风险是驱动金价上涨的最重要因素。

就目前媒体相关报道信息来看，中东局势和乌克兰危机都有走向和平、地缘政治风险显著下降的极大可能性。

赵庆明表示，若中东问题在该区域有效降温，乌克兰危机中又能实现止战，那么金价第一个支撑位是3000美元，第二个支撑位可能在2500美元，接下来还有2000美元、1800美元、1500美元等重要支撑位。一旦地缘政治风险明显降温，金价可能出现千美元级别的下跌。

黄金涨势之下的投资策略

面对黄金价格的波动，投资者尤其是广大的非专业投资者，该如何选择更适合自己的投资方式?

王红英建议，投资者尽可能不要使用杠杆过大的黄金投资工具进入市场。

虽然金价不断突破历史新高，但价格变动或下行随时都有可能发生。即便金价回调是小概率事件，但也不排除市场大规模利润结算导致价格中期波段回调的可能。从风险管理角度，杠杆产品在带来高利润的另一面就是可能带来同等巨大的亏损。

所以王红英认为，每个投资者应根据自身资金承受力和投资风格，选择合适的投资产品。从投资者和风险管理角度，应尽量在价格回调时，酌情分批购买无杠杆的黄金投资产品，如黄金ETF、现货金条、纸黄金等。

面对黄金当前这波涨势，在众多专业机构、人士都看好未来黄金走势之际，即便是从未参与过黄金投资的一些投资爱好者，也难以按捺住内心那股跃跃欲试的冲动。

此时进入黄金投资市场，能搭上这趟“财富列车”还是会踏入“风险过山车”?

赵庆明表示，是否进场要看具体需求。如果是资产配置需求，任何时候都可以进场。

因为黄金与股票、债券等一样，都是大类资产配置中非常重要的组成部分，只要有新的资产配置需求，随时都可以配置。当然，若将黄金作为主要投资对象，这与资产配置有所不同。

所以，赵庆明认为，目前来看，由于可以看到金价可能涨至3900-4000美元，目前进场也并非不可，但一定要做好止损设定，在个人承受能力范围之内去参与投资黄金。

黄金市场目前正处于一个复杂且多变的时期。投资者在面对金价的大幅波动时，应保持冷静，充分了解市场动态和自身风险承受能力，选择合适的投资策略和产品，避免盲目跟风，以实现资产的稳健增值。

新手提醒:股指期货的交割需要注意哪些?

财顺小编本文主要介绍股指期货提醒:股指期货的交割需要注意哪些?股指期货的交割是合约到期时履行义务的关键环节，与商品期货的实物交割不同，股指期货采用现金交割方式，无需实际交付标的资产（如股票）。

股指期货提醒:股指期货的交割需要注意哪些?来源-财顺说期权

一、明确交割时间与规则

最后交易日与交割日

股指期货合约的最后交易日通常为合约到期月份的第三个周五（遇法定节假日顺延），交割日与最后交易日为同一日。例如，IF（沪深300股指期货）2409合约的最后交易日是2024年9月20日（若9月20日为周五且非节假日）。

注意：个人投资者无法持有合约进入交割日，必须在最后交易日前平仓；机构投资者可参与交割，但需符合交易所规定。

交割结算价

股指期货的现金交割以最后交易日标的指数的收盘价作为结算价（例如沪深300指数、中证500指数等）。

关键：结算价决定多空双方的最终盈亏，与合约持仓至交割日的投资者直接相关。

二、个人投资者的核心限制：禁止进入交割月

根据中国金融期货交易所（中金所）规则，个人投资者不得持有股指期货合约进入交割月，必须在最后交易日前（通常为最后交易日的前一交易日）自行平仓。

强制平仓风险：若个人投资者未在最后交易日前平仓，期货公司有权在最后交易日强制平仓，可能因市场波动导致额外亏损或手续费增加。

建议：提前1-2个交易日平仓，避免最后交易日交易拥堵或价格异常波动。

三、交割前的风险管理

市场波动风险

接近最后交易日时，市场可能因结算价预期出现异常波动（如“轧差”行为），投资者需提前调整仓位，避免大额亏损。

流动性风险

临近交割月，合约流动性可能下降（尤其是远月合约），平仓时可能面临滑点或成交困难，需提前规划。

保证金变化

部分期货公司可能在交割月前提高保证金比例，投资者需预留充足资金，避免因保证金不足被强制平仓。

四、交割日的交易规则

交易时间调整

部分股指期货在交割日当天的交易时间可能缩短（例如仅上午交易），需以交易所公告为准。例如，中金所规定股指期货最后交易日交易时间为9:30-11:30（上午），下午无交易。

结算流程自动化

现金交割无需投资者手动操作，交易所会根据结算价自动完成多空双方的盈亏结算，资金直接划转至账户。

五、特殊情况处理

节假日顺延

若最后交易日恰逢法定节假日，则顺延至下一交易日。例如，若第三个周五为国庆假期，则最后交易日顺延至节后第一个交易日。

异常情况处理

若交割日出现标的指数异常波动（如停牌、数据错误等），交易所可能调整结算价计算方式或延迟交割，需关注交易所公告。

李尚泽：如何保证在外汇投资市场中长久生存

凡是做外汇投资交易的人，绝大部分都有过被市场“教训”的经历，俗话说得好想要打人先要学会“挨打”，在外汇市场上也一样，想要赚钱，先要学会如何“生存”下去，那么怎么样才能在这个市场中活得更久呢，我觉得应该具备以下几点。

首先，需要认清自己，自己为什么要进入到这个市场，又做了哪些准备。无论是工薪一族还是在其他领域已经有了成就之士，参与到这个高度投机的市场，如果目的仅仅是想小赚几笔补贴家用或者是为了给自己的投资版图增添靓丽的一笔，我个人都建议他们谨慎为之。这是一个专业性很强的领域，又是一个和赌博一样有着高度风险的市场，如果是为了补贴家用，实际上再做一份兼职比这个可靠的多，若是为了拓展你的投资版图，那么请您持有一个投资的心态，请认真考虑您的时间，精力，专业，专注力是否能够顾及此领域。或者你需要请专业专注于此事的朋友来帮你打理，或者你想亲身参与到这个市场，那你首先就得明白这绝不是一个轻松一蹴而就的事情，你需要做大量的准备工作，并且长期保持对于此事的专注力，所谓股票市场上的最牛散户，闲余时间做出来的成绩，在这个高杠杆的市场上，并不适用。这样一个博弈和概率的市场，又有着汗牛充栋般的各种技术理论，同时经济学，心理学学许多相关知识，也是必不可少，你是否真的想好了，你还是决定要投身于这样一个市场？

很好，你和我一样，喜欢不确定性的挑战，喜欢在相对公平的市场角逐竞技，喜欢不断的克服自身的种种心理弱点，并且已经对于自己的事业工作生活的总体规划有了充分准备，那么这个市场非常适合你。

其次，需要认清市场。市场好比海洋，我们每一个参与者与之相比都极其渺小，它时而风平浪静，艳阳万里，时而喜怒无常，骇浪滔天。它无常的一面葬送了无数投资者，它美好温顺的一面却带来不菲的利润，然而正因为它就是海洋，想要驰骋其中长久生存，就必须敬畏它，顺从它，它永远都是对的，谨慎，小心翼翼，观察它，体会它，永远只在合适的时机出海（好比只在自己明白的趋势里顺势开仓），不合适时必不出海（在自己设定好的框架里永不逆势），永远不要试图控制或期待市场的走向，这就跟试图控制海洋的变化一样可笑，古波斯帝国国王泽克西斯曾命令自己的军队鞭打海洋，妄图让海洋听令，我们如果想当然预想市场走向进而主观开仓出击就如同他一样可笑。正是因为我们的渺小，永远记住一点，如果合适时已经出击，中途势变，时机已经不合适，毫不犹豫，立即止损。

然后，你需要无比坚定的信心。市场永远是正确的，而你也同样务必要做到永远正确或者一步步接近永远正确。正确的进场，正确的出场，正确的止损，正确的止盈。在每一笔交易中不断的肯定自我，塑造自我，实现自我，这是一个积极的心理暗示，当然这一切都需要建立在一个正确的交易技能之上。永远不要破坏规则，合适的天气出海，很好，行情顺利，捕到鱼了，这是正确的自我，行情不顺利，空手而归还有其他损失，止损了，这也是正确的自我。不合适的天气，无论别人出海是否捕到了鱼，我必不出手，这更是正确的自我。所以，不要因为亏损而否定自己的判断，请转移关注的焦点，做合乎规则的判断并且合乎规则的执行。不要气馁，正确认识亏损，亏损在概率市场是非常正常的事情，合乎规则，持续盈利是必然的结果，在达成这个结果的过程中的亏损也是必然的事情。

最后，非常重要的一点就是目标管理和进程管理。我们肯定了这个市场的概率性特点以及“艳阳天”客观存在的事实，我们也肯定了我们拥有技能后并且按规矩操作那么持续盈利是唾手可得的事情，我们是否就能够保证在这个市场里长久生存了呢？还不够，我们还需要详细的目标和进程管理。因为是概率，在正确的行动之下，连续亏损的可能性依然存在，那么我们需要制定合理的目标及进程管理体系，包括交易资金风险管理体系，系统性风险管理体系，人为性风险管理体系等。我们更需要耐心加坚持，这是一个长久的积累的过程，以我们*交易团队的交易资金风险管理体系为例：我们设定单月风险值10，单日风险极值3（总持仓单预设止损总值极值），单笔风险极值1.5（每笔预设止损极值）。

李尚泽*交易团队创始人，现担任*交易首席交易师。

2008进入金融交易行业，在金融市场曾近不断遭遇挫折与而后接受师傅指导2年之后开始进入盈利状态，从2013年起在国内某知名金融公司担任资金管理人。

2014年创建个人交易工作室，主攻交易员训练，风险投资，培养出了多位行业知名操盘手、交易员。个人拥有完善的交易系统和风控策略，其管理的资金账户连续四年平均收益超过167。

亚式期权在大宗商品价格风险管理中的应用

相比传统欧式期权在风险对冲方面优势明显

本文以常见的固定行权价算术平均亚式期权（下称亚式算术平均期权）实际项目为例，先介绍期权结构和项目运作情况，然后从风险管理需求、挂钩标的、买方、卖方以及风险管理不同角度说明亚式期权诸多优点，最后介绍国内亚式期权发展情况。

图为实例项目日度delta衰减

图为实例项目日度虚实程度

图为大涨行情下的日度delta衰减

图为大涨行情下的日度虚实程度

A亚式期权分类

近年来，我国期货和衍生品业务蓬勃发展，法治体系日趋健全，场外衍生品市场规模不断扩张。中国证券业协会和中国期货业协会数据显示，2021年证券公司收益互换和场外期权期末存量名义本金20167亿元，累计新增名义本金84038亿元；风险管理公司场外商品衍生品业务全年累计新增名义本金12669.84亿元，新增名义本金同比增长分别为99.63%和89.52%。另外，新品种期货、期权陆续上市，“保险+期货”项目、乡村振兴项目、含权贸易项目、交易所试点项目和农保计划等项目从不同维度都极大促进和发展了场外衍生品业务，更好地服务实体经济。亚式期权作为奇异期权的一种，因其独特的期权结构，愈渐受到业内公司及投资者的青睐。

亚式期权结构主要由行权价、结算价和行权方式决定，从而区分了不同类型。

本文以常见的固定行权价算术平均亚式期权实际项目为例，先介绍期权结构和项目运作情况，然后从风险管理需求、挂钩标的、买方、卖方以及风险管理不同角度说明亚式期权诸多优点，最后介绍国内亚式期权发展情况。

表为亚式期权分类

B项目实例分析

以某风险管理公司开展“保险+期货”玉米项目为例，客户为一家养殖合作社，由于担心主要原料玉米价格上涨，于是购买含看涨期权条款的价格险保单，如果玉米价格上涨，保险公司赔付能部分抵消采购成本的上涨，以达到风险对冲的目的。

该项目场外期权为平值亚式算术平均看涨期权，挂钩标的为该期权存续期内对应的大商所玉米主力合约，流动性良好，具体要素如下：

该项目到期时，期权结算价为2705元/吨，高于执行价，客户得到赔付，达到了对冲采购成本上涨的目的。期权卖方在期权存续期内，挂钩标的场内市场对冲，以动态德尔塔（delta）对冲为例，通过交易大商所C2205合约将标的价格对期权价格（期权价格对标的价格）的一阶变动对冲掉，保持期货对冲端与卖出的场外期权动态风险匹配，使得delta敞口保持在风险限额阈值内。

C亚式期权的优点

亚式算术平均期权主要特征为：行权价不变；结算价格为标的资产价格的平均值。这一方面满足了实际项目中的风险管理需求，另一方面深刻地决定了其与传统香草期权在数学模型上的显著差异，以及由此带来的对于买方、卖方和风险管理的优势，具体如下：

满足价格风险管理实际需求

结算价格为标的资产价格平均值，实际项目中可以满足客户对于风险平均保护的需求。比如前述实例项目中，养殖合作社需要根据生猪出栏周期持续采购，面临着猪饲料采购成本大幅波动的风险。

规避标的价格不公允风险

取挂钩标的价格一段时间算术平均值的形式，可以一定程度规避以下因素导致的标的价格不公允风险。场外期权挂钩标的如果交易不活跃，成交量较低，成交价格可能不连续，甚至变动幅度较大。行情上通常以K线断断续续、较长的上下影线或者有很多毛刺价格等形式直观地体现出来。比如国内“保险+期货”项目，挂钩标的以农产品场内期货合约为主，常见的有玉米、豆粕、饲料指数、生猪、白糖、花生、橡胶、苹果、红枣、棉花等，其中部分存在上市时间较短、流动性不足等缺点。另外，项目期限通常在1至3个月，时间相对较短，不排除存在极端情况、价格被人为操纵等不可预知重大事件。

对于买方优点

除了前述两个优点，通常认为，在期初价格、行权价、期限及波动率等期权要素相同时，亚式期权费率（=期权费/实际名义本金）低于香草期权，对于期权买方而言有价格优势。买方期初支付的期权费就是价格风险管理成本，同时也是最大损失金额，相对低的期权费率仍然有优势。

对于卖方优点

定价和估值模型方面，学术界中常见的近似解模型有三个，分别为连续形式下的Turnbull-Wakeman模型、离散形式下的Haug-Haug-Margrabe模型和Curran模型，都得到了业界的普遍认可和各管理系统的支持，比如镒链场外衍生品业务管理系统支持前两种模型，同余场外衍生品业务管理系统支持第一种模型，明晟公司（MSCI）的Risk Manager系统支持第三种模型。通常情况下，这三者差异有限，使用时根据交易员和风险管理需求确定。

风险对冲方面，亚式期权相比传统欧式期权而言优势明显，其路径依赖特征首先对希腊值（Greeks）有线性衰减作用，各风险敞口随着临近到期逐渐变小，这个因素可导致对冲所需挂钩标的合约张数减少1个数量级；较大的行情变化可导致期权各风险敞口为零或者期权变成深度实值，二阶风险敞口为零。这两种情况都使得交易员风险对冲变得相对容易，不像传统欧式期权，存续期内一直需要管理各风险敞口。

业务容量方面，也因前述风险敞口、限额指标占用和所需对冲资金变小，有利于多项目管理，相较于传统欧式期权，亚式期权业务规模理论上可以更大。比如项目期限不变的情况下，各项目隔开一定时间先后进场，相比同一时间集中进场，卖方可以承接更多的项目，甚至在亏损限额以同品种为单位统计核算时，还有不同项目间相互抵消盈亏的好处。

对于风险管理的优点

定价和估值模型相对成熟，不存在类似蒙特卡洛模型因路径样本点过少导致误差过大的问题；各Greeks风险敞口有大致趋势，限额指标占用和超限以及流动性风险相对可预期；保证金和授信占用也因此相对可预期。

另外，充分考虑到项目不同时期Greeks风险敞口动态特征，对于制定限额指标阈值和压力测试也有直接的意义。比如对于“保险+期货”项目，挂钩标的主要为农产品，客户主要为农户、养殖社或者合作社等以买方居多，导致此类项目具有一定特殊性，包括标的资产波动率相对较低、项目周期通常较短、进场时间相对集中等，1%GammaCash敞口可能出现短时间较大，然后逐渐衰减变小的趋势。可以综合考虑业务规模、项目进度安排、期权类型以及敞口动态变化趋势等因素，制定与业务发展相适应的限额指标阈值，既起到风险前置预警功能，又支持业务开展。

D亚式期权的发展

亚式期权在市场上的关注度很高，期货及其风险管理子公司在项目实践中，又应用了亚美式期权、增强亚式期权、增强亚美式期权、延迟增强亚式期权、带保底增强亚式、浮动亚式增强、触发锁定亚式、触发锁定部分亚式、触发锁定增强亚式、障碍增强亚式期权以及上述价差组合等期权结构。

上述期权结构既满足了实际项目中客户个性化风险管理需求，又体现了场外期权相对于交易所场内期权的灵活多样性。其中，美式行权条款给予了客户进场后根据行情变动随时行权的灵活性；增强结构通过采价期内将标的价格和增强价格相比较，对采价效果进行增强，一定程度上增强了期权赔付效果，可以为客户提供更稳定的风险保障；延迟结构使得采价期与整体项目期限比例可以视情况调整；障碍结构增加了障碍价格设计，当行情变动敲入后即进入采价期，赔付效果也会得到增强；价差结构为客户在价格区间提供风险保护，更精准地满足客户对行情判断观点需求。

本文以实际的“保险+期货”玉米亚式看涨期权项目为例介绍了期权结构特征，从风险管理需求、挂钩标的、买方、卖方和风险管理不同角度说明了亚式期权相较于传统欧式期权的显著差异及诸多优点，最后概括了近年来业界在项目实践中丰富发展亚式期权结构情况。因此，在客户沟通、项目需求确认、产品设计、定价、对冲、估值以及风险管理等场外衍生品业务各环节，亚式期权都值得给予足够的重视。（作者单位：国信期货）

外汇新手必须知道的4大交易必胜法则

外汇市场是一个瞬息万变的市场，就普通的投资者而言，时间、技术的缺乏及操作的随意性，给其交易活动带来相当的难度，走到赢利需要付出艰苦的努力。当然如果想要知道如何外汇投资，并获得必胜的方法，首先就是对外汇交易基本知识和内容的了解及掌握，特别是交易过程中的相关术语以及其意义。

一、投资者为什么没有对错推断标准

投资者在市场里面为什么没有对错推断标准呢？

因为在交易市场中对与错具有别的任何市场不具有的特征，即：对与错在交易市场中的转换性非常快，快得甚至来不及反应，一笔交易一分钟前可能是获利的，而一分钟后却可能变成亏损；也有可能今天获利的持仓第二天又变成亏损，这种对错的快速转换是交易市场所特有的，也是交易市场与别的市场的一个本质区别。

正是对与错的这种快速转换性使投资者从本能出发，趋利避害，对错误会产生期盼心理，期盼错误会快速转换成正确，从而一直持有亏损单子，而对手中的获利单子却由于害怕会快速转换成亏损而尽快平仓，从而形成赢小亏大的局面，即留着亏损而平掉获利是市场的对错特征所致，是投资者的本能反应。

对与错除了具有极强的相对性外，同时还具有很强的时效性。对于投资者来讲，通过对时间的分析，你可以确定目前市场处于何种状态，从而确立自己的交易方向，并推断自己对错与否。交易本身由赢亏组成，由对错组成，没有只有赢利或亏损的交易。

正确与错误往往意味着真理与谬误的关系，引申倒交易市场则正确意味着获利，错误意味着亏损。因此，投资者在交易中甚至出现对正确的崇拜与向往，而对错误、哪怕是一次小小的错误也极力幸免。所以，以交易对与错的次数比例来评价交易水平高低的观点在外汇市场中非常盛行，本人认为如此理解对与错对交易是毫无意义的，也是非常错误的。

正确理解对与错应从以下三个方面来考虑：

【对与错的特征】

1.相对性

在交易中我们经常看倒许多投资者亏损持仓一直持有而获利持仓却跑得非常快，这种现象非常普遍，但这并不是投资者不理智，而是他无法确定对与错，他没有一个非常明确的对错推断标准。然而，记住，市场不会打败一位玩家，它只提供一个机会，让它打败自己而已。他为什么没有对错推断标准呢？

因为在交易市场中对与错具有别的任何市场不具有的特征。即：对与错在交易市场中的转换性非常快，快得甚至来不及反应，一笔交易一分钟前可能是获利的，而一分钟后却可能变成亏损；也有可能今天获利的持仓第二天又变成亏损，这种对错的快速转换是交易市场所特有的，也是交易市场与别的市场的一个本质区别。

正是对与错的这种快速转换性使投资者从本能出发，趋利避害。对错误会产生期盼心理，期盼错误会快速转换成正确。从而一直持有亏损单子，而对手中的获利单子却由于害怕会快速转换成亏损而尽快平仓。

从而形成赢小亏大的局面，即留着亏损而平掉获利是市场的对错特征所致，是投资者的本能反应。正确理解对与错首先应清楚对与错的这种快速转换性，即极强的相对性。

2.时效性

对与错除了具有极强的相对性外，同时还具有很强的时效性。任何一笔交易无论是赢利的还是亏损的都具有有效的时间性，超过这个时间周期则对与错都将发生逆转。这在股市中表现得犹为明显，投资者一旦被套，因期盼心理不愿止损，而被迫长期持有，以等待下一个赢利周期的出现。然而，在期货市场中，因保证金制和交割限制，投资者无法长期持有头寸，往往无法等倒赢利时期的倒来就被迫亏损出场。

对与错的时效性使市场上产生了对时间周期的研究，并形成了专门的周期理论，进而使投资者不仅从价格上来把握市场，而且可以从时间上来把握市场，使交易更上一个层次。时间周期的重要性完全可以和价格的重要性同日而语。

我们可以通过对时间的研究来推断市场是处于熊市状态还是牛市状态或者是否马上结束反转等等。当然，时间周期有长有短，这就要看投资者自己是做多大规模的交易，多大级别的交易。对于短线交易来讲，周期肯定短，而长线必定周期长。

对于投资者来讲，通过对时间的分析，你可以确定目前市场处于何种状态，从而确立自己的交易方向，并推断自己对错与否。

3.连续性和不可分割性

交易本身由赢亏组成，由对错组成，没有只有赢利或亏损的交易。

在交易中，对与错是连续的、不可分割的，这种连续性不是指连续获利或亏损，而是对与错是交替出现，并且永远如此，具有连续性。

同时，对与错具有不可分割性，如同一张纸的正反面一样不可分割，谁也不可能一直获利或亏损，谁也不可能把获利和亏损割裂开来。

你只有真正理解了亏损是正常现象和必定现象，你的交易心态才能保持平静，才能不至于对市场产生恐惧心理而无法按计划交易。

二、对外汇市场中的基本面解读有一定深度

外汇基本面分析这方面对于国内比较多的投资者而言还是相对薄弱的，外汇市场作为一个全球性市场数据量庞大、变化性快而且相对的变量也很多。一般的投资者肯定没有时间或者直接忽视了基本面的分析，但从个人经验而言基本面对于新手来说是极其重要的。

所以我们应该也必须了解这方面的知识，比如常见的分析变量: 国民成产总值GDP，国家利率的变化对该国货币价值的影响，出口数据、非农就业数据、房屋开工率等等这些概念。

但问题在于如何有效的看懂并运用这些数据，同样的一个消息如何能够成为你制胜法宝，这个就是很多基本面分析者最为头疼的问题甚至很多外汇高手都难以掌握。当然有些比较简单的分析还是非常适合新手的，比如三年前通过对日本经济发展逐渐呈现衰退迹象的数据，我们基本就可以肯定日币肯定存在一次大幅度贬值的趋势。

当然还有一些信息是需要绝对经验者来剖析的，常年保持与国际市场的连线对接，经常会提供一些常规市场“看不到”的独家信息，而且在官网每天都会及时发布信息，直接或者间接的指导你如何外汇投资；另外，还推出了专门的基本面分析板块，为很多新人朋友逐条分析其中的“利好”与“利差”，如果你时间有限，不能在技术方面花更多功夫，那么基本面这块就不能再错过了，这将直接决定你的未来收益！

三、对于外汇市场中的技术面有较为基本的了解

和股票市场类似的是，外汇交易中也有很多常用的技术指标诸如随机指标KDJ、多控指标MACD、布林通道BOLL、还有均线指标MA等等。这些指标的计算和运用方法等将对你的外汇交易产生很大的参考价值；而个人认为技术面分析基本都是基于现成数据的理解分析，并起到一定的参考价值。

为什么说是具有参考价值，是因为目前整个国际市场对于技术面分析还处于探索阶段有人认为是核心分析而有些则不以为然，所以只能具有参考价值。当然对于习惯技术面分析的投资者。

所谓技术分析，泛指利用某些历史资料来判断整个汇市或个别外汇币种价格未来变动的方向和程度的各种分析方法。汇市的基础因素分析和技术分析既相互联系，又相互独立，共同构成对外汇投资的完整的分析。

四、要建立良好的资金管理与风险控制机制

对于资金管理和风险控制也是如何外汇投资中最重要的问题，这也就是所谓的外汇市场“不输的秘诀”。

这既是对投资者的负责也是一个专业平台应该有的职责，但这恰恰是很多交易平台忽视或者故意不作为的地方。因为国内基本90%以上的交易平台只在乎你交易的数量并不关心你的亏损盈利情况。

如外汇通网站的模拟交易平台就特别为外汇新手准备了模拟账户操作，只有通过实践才能掌握而虚拟账户又屏蔽了个人前期风险，所以大家刚开始的时候强烈建议先以模拟账户为主的尝试。

同时也实践中你也会发现其实真正能够让你盈利的并不是所谓的技术面和基本面分析而是账户资金的管理很风险控制。所以不管是个人还是平台只要能够做到资金良性循环和风险控制就是你不输的秘诀。