Tag: 金融监管

揭秘以黄金理财为名的非法集资骗局

投100万元年赚12万元，号称国外有矿山，稳赚不赔……辽宁省沈阳市中级人民法院近日终审宣判一起涉及3824名投资者、涉案额逾36亿元的黄金理财特大非法集资案。

“新华视点”记者调查发现，这个集资骗局披着“发展经济”的外衣，打着响应国家政策等旗号，让不少投资人中了招。

号称投100万元一年挣12万元，黄金理财非法集资逾36亿元

2014年8月，刘某听说在沈阳华玉黄金贸易有限公司参加黄金理财，月月有利息，投100万元一年可挣12万元。受此诱惑，刘某四处筹钱借来20万元投资。然而对方承诺的“每月返还2分利”只兑现了半年左右，2015年1月初返利中断，刘某血本无归。

2015年1月20日，数百名投资者来到华玉公司讨说法，发现人去楼空，“华玉黄金”案浮出水面。

据了解，沈阳华玉黄金贸易有限公司成立于2013年4月，注册地设在沈阳市沈河区。登记经营范围为黄金制品、珠宝首饰销售及收购、商务信息咨询等。李淑敏为公司股东、行政经理，刘旭为财务总监助理。

2012年6月至2014年8月，在不具有金融机构资质的情况下，公司以购买黄金为名，以每月1.5%至3.5%的高利息为诱饵，虚构将资金投资于矿山、股权、公司要上市等事实公开招揽集资。

经确认，华玉公司累计诈骗3824名投资人共计36亿余元，案发前返还27亿余元。扣除已支付的利息及受害人所持有的黄金价值，该公司实际骗取被害人5.3亿余元。

法院认为，被告单位华玉公司及被告人李淑敏、刘旭的行为，均已构成集资诈骗罪，经纪人冯硕等19人的行为构成非法吸收公众存款罪。

冯硕供述，经纪人的工作是拉客户买黄金，有顾客来公司就细致讲解如何买黄金获利。“大约有60个人来找我投资，每人平均投20万元左右，一共得到提成款20万元。”

揭非法集资营销术：三招成功“洗脑”

据了解，“华玉黄金”有两种理财模式。一种是投资人买走黄金，公司返利给投资人。例如，以高于市价的价格购买黄金，投资人自己拿走，公司再“原价回购”并如期返利给投资人，利息约2%。还有一种返利更高的模式“黄金托管”，投资者手里没有黄金，公司托管，利息再加1.5个百分点。

华玉公司主要利用三招营销模式对投资者进行“洗脑”。

第一招，豪华装修、做大排场营造“实力”。华玉公司选址在沈阳最繁华的中街商圈，周围银行、证券公司、黄金交易市场比比皆是。为了彰显实力，公司在装修方面下了功夫，总共三层楼，装修豪华，水晶灯、真皮沙发、实木家具显得十分气派。

2014年12月，华玉公司在一家大酒店办了一个聚会，请了不少大额投资者。“我其实不算大额投资者，我看到有投资1000万元的，只是我做得比较早。”一名张姓投资者告诉记者，当天现场签订单的不少，很多投资者看到那场聚会的排场后，都追加了投资。

案发后，很多投资者不敢相信“华玉黄金”崩盘的消息，“装修这么豪华、这么正规的公司，怎么说黄就能黄呢？”

第二招，只说回报不提风险，甚至宣称响应国家发展政策。只要走进华玉公司的大门，投资者很容易被高息诱惑。而且，公司还打着“响应各项发展政策”“发展经济”“顺应理财新趋势”等旗号，给投资人一种值得信赖的假象。

一名涉案经纪人透露，老板培训员工时再三叮嘱，要不停灌输“高回报”这个概念，如果有客户问及风险，或者轻描淡写，或者信誓旦旦。几个回合下来，多数投资人就会被“洗脑”。

被以非法吸收公众存款罪判处有期徒刑6年的华玉公司经纪人金宝华说，因为看到公司有工商营业执照、税务登记，并一再声称“买黄金对个人对社会都有好处”，她出于信任，不仅投了钱，最后还加入公司成为经纪人。

第三招，带客户出国考察增加可信度。据了解，投资数额较大的投资者，多数都被华玉公司带出国考察。一路吃喝游玩，全程免单。还没等到目的地，投资者已经感觉在情感上亏欠了老板，所以到了所谓的矿山也只是蜻蜓点水随便看看。

受害人才某说：“我一共投了541万元，李淑敏说过华玉的业务很可靠，属于政府招商引资企业。”结果，这些投资者到马来西亚的一个岛玩了两天半，根本没有去考察项目。

有经验的投资者也要警惕陷阱，应加强部门联动信息共享

受访人士认为，类似“华玉黄金”案件，在一些地方也时有发生。实施此类非法集资行为的违法犯罪人员多以响应各项发展政策为名，或打着“发展经济”“顺应理财新趋势”等旗号，给投资人一种项目符合宏观政策的错觉。

辽宁省委党校教授周维强表示，类似“华玉黄金”的非法集资案件套路升级，经常披着光鲜的外衣。这类犯罪不同于一般的非法集资行为，迷惑性更强，危害性更大。

记者在追踪调查中发现，此案与当前比较多发的专门针对老年人的非法集资案件不同，受害人多是有经济实力和投资经验的人，不少人常年搞投资理财。他们之所以“中招”，除了赚快钱的心理驱动，设局者把黄金理财与“带动经济”挂钩，符合一般人的认知，的确很具欺骗性。

警方表示，“华玉黄金”案件也暴露出监管不足。办案法官和检察官表示，工商机关除了注册，对公司的后续运作、经营也要跟踪掌握。此外，金融部门也应加强监管。

周维强等认为，华玉公司这样的非法集资企业干扰正常的经济、金融秩序。建议设立预警机制，建立工商、金融、公安等部门的信息共享网络，畅通信息传输渠道，将监督端口前移。

另外，专家建议加强非法集资类案件的法制宣传。警方提醒，投资者要认清非法集资的本质和危害，提高识别能力，不要相信“天上会掉馅饼”，远离所谓“高额回报”“快速致富”的投资项目。

券商再“染红”华融证券109亿易主国新资本

新时代证券被央企中国诚通纳入麾下之后，又一券商“央企化”步伐落定。

6月23日，时隔5个月，中国华融资产管理股份有限公司发布关于华融证券股权转让相关事宜收到中国证监会核准的公告，核准国新资本成为华融证券主要股东，核准中国国新控股有限责任公司成为华融证券实际控制人。

公告显示，中国华融向国新资本有限公司转让所持有的华融证券约42.05亿股股份（71.99%股权），国资委旗下国新资本109亿拿下华融证券控制权。转让完成后，中国华融将不再拥有华融证券任何权益，且华融证券不再为中国华融的附属公司以及不再于中国华融及其附属公司的综合财务报表综合入账。经此调整，华融证券正式成为央企旗下子公司。

作为国务院批准设立的四大AMC之一，经过20多年的发展，中国华融从最初主要负责收购和处置大型国有银行不良贷款，到集各类金融牌照于一身。但自赖小民事件后，华融证券先后经历了人事动荡、年报难产、股权易主等发展困境。因中国华融被监管要求聚焦主业，2021年12月初旗下子公司华融证券于被摆上“货架”，今年1月27日，买家现身，国新资本与华融证签署国有产权交易合同。

同样面对易主的还有6月2日完成更名为诚通证券的新时代证券，其新控股股东变为央企中国诚通。

双佰投资（深圳）有限公司董事长、首席投资官刘策在接受焦点财经采访时表示：“金融一直有很高的准入门槛，早些年，安邦系等险资通过层层杠杆互相关联，迅速将企业做成上万亿资本集团出现过很多问题，国家现在非常警惕，希望以国有资本为主。针对民营企业进军金融领域，国家加强了监管及限制，后续股东要求有自有资金、信誉要好。未来民营企业参与此种金融机构的机会不会太多，规范也将趋严。”

拥抱央企“新靠山”

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲向焦点财经透露，未来中国金融就将被国有控制，这是国家安全的需要，也是未来趋势。更根本的原因是，在账面上保持国有资产的账面保值，而华融证券有一些历史遗留问题，一般民企不会买。

“卖得便宜将来当事人有责任，导致国有资产流失，买得贵现在民企也不会买，也不敢买。因此这种情形下肯定在国有平台之间转来转去，这样国有资产面上的账还能平，拿出去还能好看些。”

作为华融证券的“新主”国新控股则表示，将把证券业务作为更好发挥运营公司功能作用的重要抓手，通过与基金投资、资产管理、股权运作等现有业务协同，助力中央企业深化供给侧结构性改革，增强资本流动性和提高回报。

公开资料显示，国新控股的实控人为国务院，国新资本成立于 2014 年 8 月 20 日，注册地北京，注经营范围包括：股权投资、项目投资、投资管理、资产管理、投资咨询。2016年被明确为国有资本运营公司试点企业，国新资本正按照国新控股的统一部署打造为央企金融服务平台，形成与资本运营相互支撑的金融产业体系。

目前，国新资本旗下包含国新商业保理、国新融资租赁、国新汇通保险、南湖金交所等公司，拿下华融证券将完善金融业务牌照，优化业务布局。截至2021年底， 中国国新控股有限责任公司资产总额超过6700亿元，净利润突破200亿元。

事实上，在券商白热化竞争下，股东及自身实力的多重背书成为竞争力的体现。背靠央企控股股东，国新资本为华融证券注入红色基因的同时，也将为其提供更多资源背书，双方也将在券商牌照价值吸引下，实现业务互补及整合。

以诚通证券来看，它是一家专业化、全国性的综合类全牌照券商，所持有的60%股份融通基金，拥有公募基金牌照，涵盖主动权益类基金、被动投资类基金、债券基金、货币基金、混合基金、QDII基金等。中国诚通主营业务为基金投资、股权运作、资产管理、金融服务，以及综合物流服务、林浆纸生产开发及利用、新能源电池等。

官网显示，中国诚通由国务院国资委代表国务院履行出资人职责，是国资委首批建设规范董事会试点企业和首家国有资产经营公司试点企业，其成立于1992年，曾一度在国民经济中发挥流通主渠道和“蓄水池”作用。

诚通证券入驻中国诚通，也将弥补其业务短板， 推动国有资产资本化证券化、增强国有资本流动性，实现优势互补。

“问题学生”谋新路

焦点财经梳理发现被纳入央企阵营的华融证券及诚通证券，都有被监管及业绩堪忧的现状。

诚通证券因隐瞒实控人和持股比例等问题，被证监会接管近两年时间，而华融证券此次易主也是因为按监管要求逐步退出非主。如今，两位“问题学生”都迎来了新控股股东。

聚焦不良资产主业，中国华融转让金融牌照子公司，清仓华融证券股权是既定动作之一。

对于此次转让，中国华融表示，有助于中国华融坚持回归本源、回归主业，确保可持续经营发展，符合监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求。此次交易所得的转让所得款项将用于补充公司资本金和一般营运资金。

事实上，安邦等金控公司曾经历经野蛮生长，引发利用关联交易隐蔽输送利益、套取金融机构资金等乱象。

2018年，一行两会联合发布《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》，规范非金融企业投资金融机构行为，强化对非金融企业投资金融机构的监管。金融管理部门处置明天系、安邦系和华信系等具有金融控股公司特征的企业，通过瘦身、纠偏、稳步推动引战重组，实现正常经营。

自原董事长赖小民案发以来，中国华融按照监管要求回归主业，积极推进机构“瘦身”，除此次实现股权专访华融证券外，被挂牌转让的金融资产还包括华融信托、华融金融租赁、华融湘江银行等。

从业绩来看，受母公司拖累，华融证券2020年分别实现营业收入和归母净利润11.86亿元和-82.36亿元，分别同比下滑63.66%和-17767.01%。净利润骤降主要是公司计提了55亿元的信用减值损失，用于出清风险，2021 年华融证券实现扭亏为盈。

就行业排名来看，根据中证协近期披露的 2021 年证券公司经营业绩排名，106 家券商中，华融证券以 395.32 亿元的总资产排名第 54 位；按营收和净利润排名，华融证券分别位列 88 名和 74 名。华融证券是中证协今年新增纳入业绩统计的4家券商之一。

新时代证券（现为诚通证券）业务收益表现因为很一般，且在业内排名靠后。

2021年年报显示，新时代证券实现净利润为3.39亿元，归母净利润扭亏为盈为2.51亿元。截至2021年年末，新时代证券总资产约为193亿元。其中，新时代证券实现营收18.03亿元。

事实上，自2018年华融原董事长贪腐风波后，“华融系”公司变动不断。去年年底，中国华融引战敲定，中信等五大机构出资420亿华用于补充核心一级资本。今年3月，中国华融公告称，中信集团将以26.46%的持股比例成为中国华融第一大股东，中信集团也顺势拿下全国性AMC牌照。

曾经的“问题学生”华融证券与诚通证券与原东家实现剥离，拥抱“红色”新主，又将迎来怎样的发展？

多部门为何取消高频交易手续费减收？背后深意何在？

多部门为何取消高频交易手续费减收？背后深意何在？市场期待解读

近期，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，引发了市场的广泛关注。而其中对取消高频交易手续费减收的强调，更是在金融领域掀起了一阵波澜。

多部门再度发声，严格监管期货交易行为，强化高频交易全过程监管，并明确取消对高频交易的手续费减收。在 A 股杀跌、市场期待利好之际，这一举措的提出看似有些突然，但仔细思索，其中必有深意。

我们需要理解什么是高频交易手续费减收。在金融市场中，为了鼓励特定的交易行为或提升市场活跃度，有时会对高频交易给予手续费减收的优惠政策。高频交易通常借助高速计算机和复杂算法，在极短时间内进行大量交易。这种交易方式虽能在一定程度上增加市场流动性，但也可能带来一系列潜在问题。

多部门为何要取消高频交易手续费减收呢？其一，从当前市场行情来看，监管部门可能在这一波行情中再次察觉到量化高频交易对市场的重大影响。尤其是在 10 月 8 号，沪指高开低走，与超级权重个股砸盘联动明显。这不得不让人怀疑量化高频与衍生品之间是否存在联动做空的效应。取消手续费减收，无疑增加了高频交易的成本，其目的在于降低量化对市场的过度影响，维护市场的稳定运行。

其二，此次重点提及期货公司，明确取消期货高频交易手续费减免。这表明监管部门对期货市场给予了高度关注。期货市场作为金融市场的重要组成部分，其稳定与否对整个经济体系至关重要。通过取消手续费减收，能够进一步强化对期货高频交易的监管，防范潜在风险，确保期货市场更好地服务实体经济。

这一举措无疑是积极的。它彰显了监管部门对市场动态的高度敏锐性和强烈责任感，及时采取有效措施应对可能出现的问题。取消高频交易手续费减收，有助于维护市场的公平、公正和稳定，切实保护广大投资者的合法权益。

这一举措也必然会对市场产生一定的影响。对于高频交易机构而言，成本的增加可能促使它们调整交易策略，降低交易频率或探索新的盈利模式。对于整个市场来说，短期内可能会影响市场的流动性，但从长远来看，有利于市场的健康发展。

市场各方也在拭目以待，期待着下次打爆空头的时刻。这不仅是一种期待，更是对市场未来走向的深切关注。在当前复杂多变的市场环境下，监管部门的每一个决策都可能对市场产生重大影响。我们需要密切关注市场动态，理性分析各种因素，做出明智的投资决策。

总之，多部门取消高频交易手续费减收这一举措，有着深刻的背景和原因，也将对市场产生深远的影响。我们应以客观、理性的态度看待这一变化，积极适应市场的新环境，共同推动金融市场的稳定、健康发展。