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投资理财知识：个人外汇必知的10个问题？

外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的，也可以是无形的。

1.什么是外汇市场?

外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的——如外汇交易所，也可以是无形的——如通过电讯系统交易的银行间炒外汇。据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为1.5万亿美元。

2.谁是外汇市场的主要参与者?

外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。炒外汇的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。

3.外汇市场是如何产生的?

在当代世界经济中，国际经济贸易往來是任何国家都不能离开的。伴随着商品、劳务以及资本在国际间的流动，各种为进行支付而跨越国界的货币运动就不可避免。国际经济交往形成外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致炒外汇，而从事炒外汇的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场也日益紧密地联系在一起。(关注：哪类股票表现将超出想象?)

4.全球主要外汇市场有哪些?

目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚太地区、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，北美洲的纽约和洛杉矶，亚太地区的悉尼、东京、新加坡和香港等。

每个市场都有其固定和特有的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到另的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其它国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，陆续挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。

5.哪个是亚洲最大的外汇市场?

东京是亚洲最大的炒外汇中心。在60年代以前日本实行严格的金融管制，1964年日本加入国际货币基金组织，日元才被允许自由兑换，东京外汇市场开始逐步形成。80年代以后，随着日本经济的迅猛发展和在国际贸易中地位的逐步上升，东京外汇市场也日渐壮大起來。

90年代以來，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易一直处于低迷状态。东京外汇市场上的交易以美元兑日元为主。日本是贸易大国，进出口商们的贸易需求对东京外汇市场上汇率的波动影响较大。由于汇率的变化与日本贸易状况密切相关，日本中央银行对美元兑日元汇率的波动极为关注，频繁地干预外汇市场。这是东京外汇市场的一个重要特点。

6.世界最大的炒外汇中心在何处?

在伦敦。作为世界上最悠久的国际金融中心，伦敦外汇市场的形成和发展也是全世界最早的。早在一次大战之前，伦敦外汇市场已初具规模。1979年10月，英国全面取消了外汇管制，伦敦外汇市场迅速发展起來。在伦敦金融城中聚集了约600家银行，幾乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，大大活跃了伦敦市场的交易。由于伦敦独特的地理位置，地处两大时区交汇处，连接着亚洲和北美市场，亚洲接近收市时伦敦正好开市，而其收市时，纽约正是一个工作日的开始，所以这段时间产投异常活动，伦敦成为世界上最大的炒外汇中心，对整个外汇市场走势有着重要的影响。

7.北美洲最活动的外汇市场在哪里?

在纽约。二次大战以后，随着美元成为世界性的储备和清算货币，纽约成为全世界美元的清算中心。纽约外汇市场迅速发展成为一个完全开放的市场，是世界上第二大炒外汇中心。目前世界上90%以上的美元收付通过纽约的“银行间清算系统”进行，因此纽约外汇市场有着其他外汇市场所无法取代的美元清算和划拨的功能，地位日益巩固。同时，纽约外汇市场的重要性還表现在它对汇率走势的重要影响上。纽约市场上汇率变化的激烈程序比伦敦市场有过之而无不及，其原因主要有以下三个方面：美国的经济形势对全世界有着举足轻重的影响;美国各类金融市场发达，股市、债市、汇市相互作用、相互联系;以美国投资基金为主的投机力量非常活跃，对汇率波动推波助澜。因此，纽约市场的汇率变化受到全球炒外汇商的格外关注。

8.为什么银行买入价低于卖出价?

银行买入价是指银行买入基准货币的报价。银行卖出价是指银行卖出基准货币的报价。买入价和卖出价的差价代表银行承担风险的报酬。交易频繁的欧元、日元、英镑、瑞士法郎等，买卖差价相对较小，而一些交易清淡的币种差价就比较大。

9.国际外汇市场上的汇率有几种表示方法?

一般有两种，直接标价法与间接标价法。

10.什么是直接标价?

直接标价法又称价格标价法。是以本国货币來表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。本国货币越值钱，单位外币所能换到的本国货币就越少，汇率值就越小;反之，本国货币越不值钱，单位外币能换到的本币就越多，汇率值就越大。在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成负相关关系：本币升值，汇率下降：本币贬值，汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：美元兑日元、美元兑港元、美元兑人民币等。

银行的外汇服务如何帮助投资者获利？

在金融市场的大舞台上，外汇投资是备受关注的领域，银行的外汇服务在其中扮演着重要角色，能为投资者提供多种获利途径。

银行提供的外汇交易服务是投资者获利的重要方式。银行拥有专业的外汇交易平台，投资者可以通过这些平台进行外汇买卖。银行会提供实时的外汇行情报价，投资者可以根据市场动态，分析不同货币对的走势，选择合适的时机进行交易。例如，当投资者预期某种货币会升值时，可在低价买入该货币，待其升值后再卖出，从而赚取差价。而且，银行的外汇交易平台操作相对简便，交易流程规范，能保障投资者的交易安全。

外汇套期保值服务也是银行的重要业务。对于有涉外业务的企业或个人投资者来说，汇率波动可能会带来风险。银行可以帮助他们进行套期保值操作，锁定汇率，避免因汇率波动造成损失。比如，一家出口企业预计未来会收到一笔外汇货款，为了防止在收到货款时汇率下跌导致损失，银行可以为其办理外汇远期交易，按照约定的汇率在未来进行交割，这样企业就可以提前确定收益，避免汇率风险，实现间接获利。

银行还会为投资者提供外汇理财服务。银行的专业理财团队会根据市场情况和投资者的风险承受能力，设计出不同类型的外汇理财产品。这些产品通常具有不同的收益和风险特征，投资者可以根据自己的需求进行选择。例如，一些固定收益型的外汇理财产品，能为投资者提供稳定的收益；而一些结构性外汇理财产品，则可能根据市场情况获得更高的收益，但同时也伴随着一定的风险。

以下是银行外汇服务类型及特点的对比表格： 服务类型特点获利方式

外汇交易

实时行情报价，操作简便，交易安全

低买高卖赚取差价

外汇套期保值

锁定汇率，规避风险

避免汇率波动损失，间接获利

外汇理财

产品多样，收益和风险特征不同

根据产品类型获得相应收益

本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

结汇高峰来临 企业如何应对汇率波动风险？

临近年末，企业结汇需求逐渐升高，然而近期人民币对美元汇率的波动让许多企业倍感困扰。

国家外汇管理局发布的最新数据显示，10月银行结汇达到2164亿美元，售汇1982亿美元。

对于企业来说，在人民币汇率双向波动的市场环境下，如何有效应对汇率波动带来的风险显得尤为紧迫。受访人士建议，企业在面对汇率波动时，应根据自身的外汇需求灵活调整策略。对于有大量出口收入的企业，可以考虑在人民币贬值期间结汇，以降低汇兑损失；反之，如果企业有大量进口货款需要支付，可以选择在人民币升值时进行售汇，以减少采购成本。

银行结售汇保持顺差

根据国家外汇管理局统计数据，在结售汇方面，按美元计值，2024年10月，银行结汇2164亿美元，售汇1982亿美元。2024年1—10月，银行累计结汇18926亿美元，累计售汇19957亿美元。

在收付款方面，按美元计值，2024年10月，银行代客涉外收入6094亿美元，对外付款5767亿美元。2024年1—10月，银行代客累计涉外收入58688亿美元，累计对外付款58332亿美元。

针对2024年10月份我国外汇收支形势变化，国家外汇管理局有关负责人指出，我国外汇市场运行平稳，跨境资金延续净流入。衡量企业结汇意愿的结汇率处于年内较高水平，衡量企业购汇意愿的购汇率稳中有降，市场预期和交易保持平稳有序，境内外汇供求基本平衡。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊告诉《中国经营报》记者，银行结汇和售汇的差额主要由市场需求和银行策略决定。市场需求方面，由于结售汇的主体不同，企业和银行对汇率变动的预期不同，导致需求变化。从银行角度出发，银行的结售汇策略可能会根据自身资金状况和资产负债表调整结售汇的规模和时间。

谈到10月份银行结售汇顺差的原因，中国银行（601988.SH）研究院银行业与综合经营团队主管邵科指出，我国外贸形势向好，贸易顺差的增长带动跨境资金净流入增加，再加上企业满足税务缴纳和年终结算、居民出境旅游和留学支出、外商投资企业分红派息等季节性调整因素，企业和居民的结汇动机增强，扩大了结售汇差额。

具体来看，“10月份，银行代客涉外收付款延续此前两个月顺差态势，但顺差规模由上月602亿收窄至328亿美元，主要是因为证券投资项下资金转为净流出，贡献率为168%；货物贸易涉外收付款顺差自7月份以来持续扩大，由6月份379亿美元增至10月份的800亿美元，连续三个月创历史新高，其中货物出口增长带动涉外收入升至3102亿美元，为2022年4月以来新高，历史第四高。”中银证券（601696.SH）全球首席经济学家管涛分析到。

值得一提的是，10月份，美联储宽松预期降温叠加美国大选，驱动美元指数创今年以来最大单月涨幅。

“10月份，远期结汇签约额环比减少129亿美元至255亿美元，为近三个月以来新低，远期购汇签约额环比增加27亿美元，导致远期净结汇累计未到期额由上月增加131亿美元转为减少65亿美元，贡献了银行结售汇顺差降幅的35%。10月，远期结汇套保比率环比下降3.8个百分点至7.9%，远期购汇套保比率环比上升0.7个百分点至6.2%，表明相关市场主体汇率预期偏贬值方向。”管涛分析到。

运用金融工具管理风险

对于进出口企业来讲，汇率的波动将直接影响产品定价和利润空间。随着人民币汇率弹性增强、双向波动成为常态，越来越多的企业通过金融衍生产品方式有效管理外汇汇率风险。

国家外汇管理局副局长李红燕此前表示，国家外汇管理局始终重视、支持和服务企业汇率风险管理。

一方面，外汇市场服务企业汇率风险管理的条件不断完善。目前已经具备包括远期、掉期、期权等国际成熟外汇衍生品体系。超过120家大中小型、中外资等各类银行，目前都可以开办外汇衍生品业务，市场服务覆盖全国各地，交易货币也涵盖企业跨境结算的主要币种，具有功能齐全的交易、清算等基础设施。

另一方面，持续引导企业树立汇率风险中性理念，推动银行加强对企业，特别是中小微企业的外汇服务。通过各方面努力，近年来企业汇率风险管理水平逐步提升。今年前三季度，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.1万亿美元，首次办理汇率避险的商户超过3.2万家，这些数据都处于历史较高水平。

郑磊指出，企业在面对汇率波动时，应根据自身的外汇需求灵活调整策略。比如企业可以通过调整结算货币，选择其他货币进行交易，从而规避汇率波动带来的风险。另外，企业可以持有适量的外汇头寸，以应对汇率波动的不确定性。与此同时，运用金融工具如远期外汇合约、外汇期权等进行风险管理，也是一种有效的方式，可以帮助企业锁定成本或收益，降低汇率风险对经营的影响。

杭州幻视金融信息服务有限公司外汇服务团队告诉记者：“在实际经营过程中，企业会面对更为复杂的情况，不一样的企业会适用不同的汇率风险套保机制。在企业管理汇率风险之前首先要解决几个问题：投机心太重，没有确定的汇率目标；没有完整的组织结构和授权机制；无人可管，专业人才缺乏；想自己管，不了解专业的第三方结构。解决好上述这四个问题，管理汇率风险的问题也会迎刃而解。”

郑磊也建议，企业应制定合理的汇率风险管理策略，包括选择合适的结算货币、调整结售汇时间、运用金融工具等；建立专业的汇率风险管理团队，负责监测汇率波动、制定风险管理措施、监督执行情况等；优化其资产负债结构，降低汇率波动对财务状况的影响；定期评估汇率风险，了解风险水平、风险控制措施的有效性等，并根据评估结果进行调整和改进。

在邵科看来，人民币汇率将体现双向波动常态化的态势，未来判断人民币汇率走势的预期难度将增大，押注单边行情的风险较大。企业应当秉持“汇率中性”原则，明确汇率风险管理的保值目标，及时、准确识别外汇风险敞口，主动研究汇率风险，合理规划结售汇的时间和金额，避免汇率波动带来的财务风险。综合使用远期结售汇、外汇掉期、货币期权、外汇期货等金融衍生品进行套期保值，并结合收支币种和周期的有效匹配进行自然对冲，管理汇率波动风险。把精力集中在主业上，着力提升产品的国际竞争力以及跨境投融资的效益，适当采取多元化市场和产业链布局，减少对单一市场和外汇的依赖，分散汇率风险。加强对财务人员的培训，提高汇率风险意识和专业能力，为企业的决策提供有力支持。

人民币汇率未来走势如何？兴业经济研究咨询股份有限公司（以下简称“兴业研究”）指出，展望2025年，上半年考虑到境内美元流动性宽松（关注其宽松出现波折）、美国去库阶段套息交易可能阶段性平仓，人民币在“特朗普交易”告一段落后有望重新获得升值动力，创造购汇锁定窗口。下半年需关注美国可能进入第三库存周期需求上行期，套息交易重构造成日元和人民币走弱，以及中美关税冲突导致的人民币承压（时间不定，偏脉冲式影响）。逆周期调控相机抉择，双向调控汇率预期。

“2025年，购汇、结汇方向都应积极应对。6个月以内美元结汇敞口建议在近期逢高锁定，美元购汇敞口可等待，非美购汇敞口可开始锁定。波动率抬升的背景下，买权预防反向波动风险、卖权补贴价格均有可为。”兴业研究指出。

中信证券研报指出，展望2025年，特朗普胜选后，外部扰动或是人民币汇率最大的风险因素，包括美国经济软着陆下的强美元以及美国对华加征关税的潜在风险。此外，地缘政治风险的不确定性或也通过直接投资、证券投资等渠道下的资本流动加剧人民币汇率的波动。若地缘政治风险出现超预期发展，不排除人民币汇率跌破前期高点的可能。就国内因素而言，在外需预期转弱的情况下，若内需相关的刺激政策持续保持强度，或能在一定程度上对冲外部风险对于人民币汇率的冲击。此外，央行稳汇率工具储备充足，有助于防止人民币汇率出现大幅单边波动。

外经贸企业需理性对待双向波动

2020年下半年以来，人民币呈持续升值走势。人民币汇率从2020年5月29日的7.1316升值到2021年2月10日的6.4391，升值幅度高达10.8%！这一数字完全有可能令部分汇率风险应对不利的企业遭遇亏损甚至破产，因此当前汇率问题正在成为外贸企业关注的焦点。

长期看，人民币升值是大势所趋。其原因主要如下：

中国经济长期向好，是人民币升值的基础。中国在世界经济中的地位逐年提高，2005年中国GDP占世界GDP的比重仅为5%，2019年中国GDP占世界GDP的比重升至16%。与此同时，美国在世界经济中的地位在下降，2005年美国GDP占世界GDP的比重为27%，2019年美国GDP占世界GDP的比重降至23%。中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，长期向好的基本面没变。中国超大规模的市场优势、持续优化的经济结构和强大政策支持都是中国经济长期稳中向好的强有力支撑。

中国外汇储备充足，是人民币升值的保障。改革开放以来，中国外汇储备稳步增加，2006年年末突破1万亿美元，超过日本居世界第一位，之后连续14年稳居世界第一。2020年中国外汇储备为3.2万亿美元，外汇储备世界排名第二的日本，其外汇储备为1.4万亿美元，还不到中国的一半。充足的外汇储备有力地促进了中国经济发展，也可以保证中国能够从容应对突发金融风险，有效干预外汇市场、维护本币汇率稳定。

受疫情影响，美元贬值、人民币升值。中国疫情得到有效控制，经济率先恢复，给人民币汇率坚实的支撑。2020年我国GDP达1015986亿元，比上年增长2.3%，为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。国际货币基金组织（IMF）在最新的《世界经济展望报告》中预计，2021年全球经济将增长5.5%，中国经济将增长8.1%。中国经济稳步增长，必将引起人民币升值。美国疫情影响到经济的复苏，导致美元不断贬值。美国不断寻求新的经济刺激。美国联邦基金利率降低到0~0.25%，实施无上限的量化宽松，美国财政部则是不断发债，美国债务突破28万亿美元。美元信用丧失，美元指数也从高位坠落，美元不断贬值。

当前，人民币汇率双向波动日益常态化，外经贸企业面临的汇率风险加大，理性看待汇率波动、做好汇率风险管理，已成为外经贸企业稳健经营的必修课。我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、货币掉期和期权等主要外汇交易产品类型，可满足企业汇率避险管理需求。同时，企业也可使用人民币进行跨境结算交易。

商务部、人民银行、外汇局组织金融机构编写了《外经贸企业汇率避险业务手册》，梳理了企业使用外汇避险产品及跨境人民币结算的主要场景，包括相关业务开展的政策依据、产品特点及优势、办理流程和典型案例，旨在帮助外经贸企业强化汇率避险意识、用好汇率避险工具，为企业更好应对汇率风险提供有益参考。

多维创新期权产品，浙企智御汇率波动

当前全球地缘政治风云变幻，人民币汇率呈现出更为显著的双向宽幅震荡态势，外贸企业汇率风险管理面临严峻的挑战。期权工具灵活性较高，可组合使用也可以个性定制，成为企业规避汇率风险的关键利器。在国家外汇管理局浙江省分局的悉心指导下，浙江外贸企业积极探索、勇于实践，灵活运用期权的多元组合与创新政策，持续优化自身汇率风险管理策略，展现出强大的市场适应能力。

引入多元产品，精准适配企业需求

相较于欧式期权，美式期权交割时点更加灵活，企业可在到期日前任一时点进行交割，这与浙江地区小微外贸企业“账期不确定性高”的业务实际高度契合。国家外汇管理局2022年明确新增人民币对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品，为美式期权在市场中的应用开辟了广阔空间。

绍兴纳朵纺织品有限公司负责人坦言：“我们的订单收汇时间比较难估计，提前收汇的情况也时有发生。”浙商银行获悉该企业情况后，针对性地推荐买入美式期权产品，并充分运用政策优势，为企业减免高达70%的期权费。该企业负责人对此赞不绝口：“这款产品非常灵活，既为我们锁定了保底汇率，又可以在到期前灵活结汇，用于日常经营需求。”美式期权的引入，显著降低了浙江小微外贸企业使用期权工具的门槛，使其能够依据订单到款的实际时间，灵活、高效地完成结汇或购汇。中信银行、浦发银行等也纷纷拓展自身原有产品线，为企业提供美式期权选择。

创新组合策略，有效降低避险成本

期权不仅自身有丰富的组合，还能与即期、远期、掉期等其他工具灵活搭配，精准满足企业在不同市场环境下的汇率管理需求。近年来，随着市场行情的动态变化，众多新颖的搭配组合应运而生，为企业应对汇率风险提供了更为精准适配的选择。

通过期权与掉期的巧妙组合，可以将卖出期权费用用于优化掉期近端结汇汇率，精准契合当前结汇需求。浙江金三发进出口有限公司的负责人在尝试了中国银行推出的掉期+期权组合后，深表认可：“这个组合非常适合我们。我们近期刚想结汇，中行就向我们介绍了这个组合，可以让我们拿到更好的结汇价格。”该组合策略保障了企业的即期结汇需求，同时，即便未来期权未能执行，企业仍可凭借该组合获得可观的收益，为企业在复杂市场环境中注入了强大的信心。

为降低买入期权成本，绍兴越能科技有限公司采用了买入期权与卖出期权的组合策略。该策略是近期浙商银行创新推出的，策略可为企业短期结汇需求提供保底汇率，远期则可依据企业收汇情况和目标汇率合理配置卖出期权。企业无需支付期权费即能实现保值目标，显著降低了保值成本。

对于远期购汇需求，多倍期权组合能够有效优化未来购汇价格。杭州星普贸易有限公司是一家主营进口木薯淀粉的企业，每月购汇量相对稳定。鉴于今年以来美元兑人民币持续在 7.15 – 7.3 区间波动，杭州银行向其推荐“风险逆转期权 + 卖出看涨期权”组合，大幅降低了企业的购汇成本。

升级管理模式，全面提升服务体验

尽管期权工具优势显著，但在实际应用中，不少企业仍对期权产品认识模糊存在顾虑。为帮助企业深入了解期权工具的价值，各银行积极开展管理创新，拉近企业与期权工具的距离。

在降低期权使用成本方面，中国银行自2022年起率先推出“中小微防范极端汇率风险方案”并持续至今，以普惠方式让客户零成本体验买入期权“成本有限，收益无限”的独特魅力。农业银行等多家金融机构跟进，推出系列特色服务，为中小微企业应对汇率风险提供有力支持。

在提升期权使用效果方面，建设银行创新推出“双币宝”产品，将美元存款与期权有机结合，有效提升了美元存款收益，让企业切实感受到期权工具带来的实际效果。此外，该组合产品通过管理创新免除企业保证金，也无需占用授信。

在优化期权交易流程方面，浙商银行持续深耕技术创新，借助浙商交易宝平台，实现期权业务的线上化交易。企业只需提交电子申请书，即可便捷办理买入期权业务，显著提升了交易便捷性与服务效率。