Archive: 2025年11月24日

国城矿业: 关于提前赎回国城转债的第二次提示性公告

证券代码：000688    证券简称：国城矿业     公告编号：2025-100

债券代码：127019    债券简称：国城转债

国城矿业股份有限公司

关于提前赎回“国城转债”的第二次提示性公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏。

特别提示：

司深圳分公司（以下简称“中登公司”）核准的价格为准。

制赎回。本次赎回完成后，“国城转债”将在深圳证券交易所摘牌。投资者持有

的“国城转债”存在被质押或冻结情形的，建议在停止转股日前解除质押或冻结，

以免出现因无法转股而被强制赎回的情形。

的市场价格存在较大差异，特提醒持有人注意在限期内转股。投资者如未及时转

股，可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。

国城矿业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年11月19日召开第十二

届董事会第四十四次会议，审议通过了《关于提前赎回“国城转债”的议案》。

结合当前市场及公司自身情况，经过综合考虑，董事会决定本次行使“国城转债”

的提前赎回权利，并授权公司管理层及相关部门负责后续“国城转债”赎回的全

部相关事宜。现将有关事项公告如下：

一、可转换公司债券发行上市概况

（一）可转换公司债券发行情况

经中国证券监督管理委员会“证监许可1032号文”《关于核准国城矿

业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》的核准，公司于2020年7月15

日公开发行8,500,000张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值为人

民币100.00元，发行总额为85,000.00万元。

（二）可转换公司债券上市情况

经深圳证券交易所“深证上674号”文同意，公司85,000.00万元可转

换公司债券于2020年8月10日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“国城转

债”，债券代码“127019”。

（三）可转换公司债券转股期限

根据相关法律法规和《国城矿业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集

说明书》（以下简称“《募集说明书》”）有关规定，公司本次发行的可转债转

股期自可转债发行结束之日（2020年7月21日）起满6个月后的第一个交易日起至

可转债到期日止，即2021年1月21日至2026年7月14日。

（四）转股价格历次调整情况

根据《募集说明书》发行条款以及中国证监会关于可转换债券发行的有关规

定，本次发行的可转债自2021年1月21日起可转换为公司股份，初始转股价为

由于公司实施2020年度利润分配方案，根据《募集说明书》发行条款以及中

国证监会关于可转债发行的有关规定，“国城转债”的转股价格已于2021年6月

公司分别于2022年10月24日、2022年11月10日召开第十一届董事会第五十二

次会议和2022年第五次临时股东大会，审议通过了《关于注销回购股份并减少注

册资本的议案》，决定将回购专用证券账户中的19,663,867股股份予以注销。由

于公司已于2022年11月15日在中登公司深圳分公司办理完成回购注销手续，公司

总股本由1,137,299,314股减少至1,117,635,447股。根据《募集说明书》的相关规

定，“国城转债”的转股价格由21.06元/股调整为21.23元/股，调整后的转股价格自

由于公司实施2022年度利润分配方案，根据《募集说明书》发行条款以及中

国证监会关于可转债发行的有关规定，“国城转债”的转股价格已于2023年7月

公司于2024年6月21日、2024年7月8日分别召开第十二届董事会第十九次会

议和2024年第三次临时股东大会审议通过了《关于董事会提议向下修正“国城转

债”转股价格的议案》。公司于2024年7月8日召开第十二届董事会第二十次会议，

审议通过了《关于向下修正“国城转债”转股价格的议案》，“国城转债”的转

股价格由21.20元/股向下修正为12.60元/股，修正后的转股价格自2024年7月9日起

生效。

由于公司实施2023年度利润分配方案，根据《募集说明书》发行条款以及中

国证监会关于可转债发行的有关规定，“国城转债”的转股价格已于2024年7月26

日起由12.60元/股调整为12.58元/股。

二、可转债有条件赎回条款

（一）有条件赎回条款

在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，

公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可

转换公司债券：

①在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续三十个交易日

中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）。

②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。

当期应计利息的计算公式为：IA=B2×i×t/365

IA：指当期应计利息；

B2：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票

面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天

数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日

按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收

盘价格计算。

（二）触发有条件赎回条款的具体说明

自2025年10月30日起至2025年11月19日，公司股票已有15个交易日的收盘价

不低于“国城转债”当期转股价格（12.58元/股）的130%（即16.354元/股），根

据公司《募集说明书》的相关约定，已触发“国城转债”的有条件赎回条款。

公司于2025年11月19日召开第十二届董事会第四十四次会议，审议通过了

《关于提前赎回“国城转债”的议案》。结合当前市场及公司自身情况，经过综

合考虑，公司决定行使“国城转债”的提前赎回权利，按照债券面值加当期应计

利息的价格赎回于赎回登记日收盘后全部未转股的“国城转债”，并授权公司管

理层负责后续“国城转债”赎回的全部相关事宜。

三、赎回实施安排

（一）赎回价格及其确定依据

根据《募集说明书》中关于有条件赎回条款的约定，“国城转债”赎回价格

为100.82元/张（含息、含税）。计算过程如下：

当期应计利息的计算公式为：IA=B2×i×t/365

IA：指当期应计利息；

B2：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票

面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天

数（算头不算尾）。

其中，i=2.00%（“国城转债”第六个计息年度，即2025年7月15日-2026年7

月14日的票面利率），t=150天（2025年7月15日至2025年12月12日，算头不算尾，

其中2025年12月12日为本计息年度赎回日），B2=100。计算可得：

每张债券当期应计利息IA=B2 ×i×t/365=100×2.00%×150÷365≈0.82元/

张（含税）

每张债券赎回价格=债券面值+当期应计利息=100+0.82=100.82元/张。

由上可得“国城转债”本次赎回价格为100.82元/张（含息、税）。扣税后的

赎回价格以中登公司核准的价格为准。公司不对持有人的利息所得税进行代扣代

缴。

（二）赎回对象

截至赎回登记日（2025年12月11日）收市后在中登公司登记在册的全体“国

城转债”持有人。

（三）赎回程序及时间安排

债”持有人本次赎回的相关事项。

日（2025年12月11日）收市后在中登公司登记在册的“国城转债”。本次赎回完

成后，“国城转债”将在深交所摘牌。

赎回款将通过可转债托管券商直接划入“国城转债”持有人的资金账户。

刊登赎回结果公告和“国城转债”的摘牌公告。

四、其他需说明的事项

进行转股申报。具体转股操作建议债券持有人在申报前咨询开户证券公司。

小单位为1股；同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。可转债持

有人申请转换成的股份须是1股的整数倍，转股时不足转换为1股的可转债余额，

公司将按照深交所等部门的有关规定，在可转债持有人转股当日后的五个交易日

内以现金兑付该部分可转债票面余额及其所对应的当期应付利息。

申报后次一交易日上市流通，并享有与原股份同等的权益。

月 13 日刊登在巨潮资讯网上的《国城矿业股份有限公司公开发行可转换公司债

券募集说明书》全文。

五、风险提示

根据安排，截至 2025 年 12 月 11 日收市后仍未转股的“国城转债”将被强制

赎回。本次赎回完成后，“国城转债”将在深交所摘牌。投资者持有的“国城转债”

存在被质押或冻结情形的，建议在停止转股日前解除质押或冻结，以免出现因无

法转股而被强制赎回的情形。

本次“国城转债”赎回价格可能与其停止交易和停止转股前的市场价格存在

较大差异，特提醒持有人注意在限期内转股。投资者如未及时转股，可能面临损

失，敬请投资者注意投资风险。

六、联系方式

咨询地址：北京市丰台区南四环西路 188 号十六区 19 号楼 16 层

咨询部门：公司证券部

咨询电话：010-50955668

联系邮箱：investor@gcky0688.com

特此公告。

国城矿业股份有限公司董事会

日韩等国干预汇市力度加大 中国缘何“独善其身”

在不断加码干预汇市力度后，越来越多国家骤然发现自身外汇储备正以惊人速度“缩水”。

数据显示，9月韩国外汇储备较8月环比减少197亿美元，至4168亿美元，创下过去14年以来的最大单月降幅。

9月日本外汇储备较8月环比减少约540亿美元，至1.238万亿美元，创下有记录以来的最大单月降幅。

此外，马来西亚和印度尼西亚的外汇储备在9月降至2020年以来的最低水平，泰国外汇储备则降至过去5年以来的最低值。

“这背后，除了美元大幅升值导致外汇储备非美资金兑换成美元后的金额大幅降低，持续干预汇市也成为这些国家外汇储备快速下降的主要原因。”一位华尔街对冲基金经理向21世纪经济报道记者分析说。

值得注意的是，随着9月美元指数迭创新高，越来越多国家的干预汇市力度骤然升级。比如9月底日本动用约206亿美元外汇储备干预汇市稳定日元汇率，捷克自2月以来持续干预汇市，令外汇储备跌幅达到约19%。

但是，如此大手笔的汇市干预力度，似乎没能取得理想成效。

“只要美联储持续大幅加息令美元指数迭创新高，非美货币仍将被动快速下跌，令众多国家干预汇市举措无功而返。”他告诉记者，更糟糕的是，随着外汇储备被快速消耗，越来越多投机资本更有底气沽空外汇收支状况不断恶化的非美货币。

此前，渣打银行发布的数据显示，亚洲新兴市场（不包括中国）的一项衡量外汇储备充足程度的指标（即一个国家可以用其持有的外汇储备支付多少月的进口额）已降至约7个月，创下2008年次贷危机以来的最低水平，凸显亚洲新兴市场国家外汇储备正日益吃紧。

“随着9月更多亚洲新兴市场国家继续动用大量外汇储备干预汇市，这个数值可能变得更差。”一位欧洲大型资管机构驻亚太地区首席代表向记者指出。这将刺激投机资本借助美联储持续大幅加息75个基点的东风，不断加码沽空亚洲新兴市场货币。

在他看来，要妥善解决非美货币大幅贬值窘境，一个可行的办法是多国联合干预汇市压低美元，其威慑力将远远高于单个国家干预汇市。但问题是美国是否愿意默许美元贬值。若美联储持续加息75个基点导致非美货币利差劣势进一步扩大，多国联合干预汇市也可能“收效甚微”。

今年以来，全球外汇储备降幅达到约1万亿美元（跌幅约7.8%），至12万亿美元，创下2003年以来的最大降幅。 视觉中国

多国外汇储备用于干预汇市

记者获悉，随着9月多国外汇储备环比大幅下降，市场开始密切关注这些国家到底动用多大规模外汇储备干预汇市。

通联数据Datayes显示，今年以来，全球外汇储备降幅达到约1万亿美元（跌幅约7.8%），至12万亿美元，创下2003年以来的最大降幅。

渣打银行外汇研究全球主管史蒂文·英格兰德估计，今年以来逾5000亿美元外汇储备跌幅是由于资产估值变化所致。随着欧元、日元等主要货币兑美元汇率纷纷跌至过去20年以来最低值，导致外汇储备非美货币资产兑换成美元后的金额大幅下降。除此之外，越来越多国家仍在持续消耗外汇储备以稳定本国货币汇率。

以印度为例，今年以来印度外汇储备下跌约960亿美元，至5380亿美元。印度央行表示，4月以来，资产估值变化造成外汇储备下降约640亿美元。

“这意味着在扣除外贸逆差与资本流出等因素（导致外汇储备减少）之外，印度今年以来至少动用逾百亿美元干预汇市稳定卢比汇率。”一位外汇经纪商向记者分析说。尽管此举令印度卢比兑美元汇率年内跌幅仅有9%，远远低于日元欧元等跌幅，但由于9月美元指数迭创新高，印度卢比兑美元汇率仍创下历史低点。

在他看来，捷克等国家动用外汇储备干预汇市的力度不低于印度与日本，因为他们因干预汇市导致外汇储备规模年内跌幅超过15%。

但是，此举收效不大——随着美联储持续大幅加息令美元指数迭创新高，这些国家干预汇市举措只能短暂缓解本国汇率跌幅，却无法扭转本国货币汇率跌势。

更糟糕的是，这些国家持续干预汇市的负面效应正日益凸显。

东方证券首席经济学家邵宇此前接受本报记者采访时表示，此轮美元强势升值将贯穿整个美联储加息周期，导致很多国家干预汇市举措只能“无功而返”。

记者多方了解到，随着持续干预汇市未能取得预期的稳汇率效果，越来越多国家不再一味消耗外汇储备，而是更关注外汇储备能否支撑逾6个月的进口金额支出。因为这些国家意识到，若外汇储备持续吃紧，投机资本反而将更有底气掀起更大规模的货币沽空潮。

默克投资集团首席投资官阿克塞尔·默克表示，随着很多国家外汇储备规模快速下跌，某些危险信号将以更快速度出现。

值得注意的是，为了避免被投机资本狙击，越来越多国家仍在筹集更多美元头寸，随时干预汇市遏制本国货币沽空潮起。

美联储数据显示，截至10月5日的过去一周，全球央行总计抛售约290亿美元美国国债，令过去四周的抛售额高达810亿美元，创下2020年3月以来最大月度抛售规模。

Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall指出，这更像是某种预防性措施，以此应对美联储11月持续大幅加息75个基点所带来的更大规模非美货币贬值压力。

中国外汇储备平稳波动

在9月众多国家外汇储备环比大降之际，中国外汇储备则持续平稳波动。

10月7日，国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至2022年9月底，中国外汇储备规模为30290亿美元，较8月末下降259亿美元，小幅下降约0.85%。

“这背后，是中国外贸延续高景气度与外商直接投资金额稳健增长，令跨境资本流动整体平稳且外汇供应关系相对平衡，加之人民币汇率年内跌幅远远低于日元欧元英镑等主要非美货币，令中国相关部门无需动用外汇储备干预汇市。”上述欧洲大型资管机构驻亚太地区首席代表向记者透露。何况相比动用外汇储备直接干预汇市，中国相关部门拥有更丰富的政策工具稳汇率。

国家外汇管理局副局长王春英表示，9月国内跨境资金流动总体平稳，境内外汇供求延续基本平衡。但受主要国家货币及财政政策、宏观经济数据等因素影响，美元指数进一步上涨，全球金融资产价格大幅下跌，在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模小幅下降。

民生银行首席经济学家温彬也认为，当前影响中国外汇储备波动的主要因素仍是汇率波动与资产价格变化。

“不过，相比其他国家外汇储备环比大幅下降，只要中国外汇储备稳稳守住3万亿美元整数关口上方，就足以对投机资本构成极大的威慑力，迫使他们将主要沽空资金转向经济基本面相对低迷的其他非美货币，而不是人民币。”上述欧洲大型资管机构驻亚太地区首席代表告诉记者。目前众多海外对冲基金也意识到，由于中国外贸延续高景气度且境内金融市场云集数千亿美元存款，中国相关部门可以及时吸收部分美元充实外汇储备，对投机资本持续构成极高的威慑力。

通联数据Datayes显示，受美元指数回落与相关部门采取稳汇率举措等因素的影响，9月28日以来离岸人民币兑美元汇率回升约1400个基点，回升幅度超过1.9%，略高于美元指数同期跌幅1.7%，表明在中国外汇储备持续平稳波动等因素的影响下，越来越多海外对冲基金等投资机构认为未来人民币汇率将保持宽幅双向波动态势。

王春英指出，当前外部形势更趋复杂严峻，全球经济不稳定不确定因素明显增多，国际金融市场波动加剧。但中国经济总体延续恢复态势，经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变，有利于外汇储备规模总体稳定。

期权卖方风险防范全景指南：从盘中波动到到期违约的全面防御

从现货价格大幅波动到未备足标的证券导致的交收违约，期权卖方的风险贯穿交易始终。

一、盘中交易风险：看不见的价格陷阱

希腊字母的连锁效应

期权卖方需要密切关注”希腊字母”的动态变化：

Delta风险：标的资产价格变动对期权头寸的影响

Gamma效应：标的价格变动时，Delta值本身的变动速度

Vega暴露：隐含波动率上升导致期权价值上涨，卖方浮亏

实例分析：

某投资者卖出100张沪深300ETF平值认购期权，Delta为0.5。当300ETF价格上涨1%时，Delta可能增至0.58，头寸相当于额外增加了现货空头暴露，保证金要求相应提高。

希腊字母的连锁效应揭示了期权卖方风险的多维性和动态性。Delta、Gamma、Vega这三个关键风险指标并非孤立存在，而是相互关联、彼此放大的有机整体。

对卖方而言，这形成了一个风险叠加的循环：标的资产价格变动（Delta风险）会改变头寸的风险暴露（Gamma效应），而市场情绪变化导致的波动率上升（Vega风险）又会加速这一过程，最终直接体现在保证金要求的提高上。

二、流动性危机：平仓时机的丧失

异常交易中的逃生困境

深度虚值期权在临近到期时容易出现流动性枯竭。买卖价差扩大，卖方可能面临”想买买不到”的困境。

熔断机制：

当期权交易价格触发异常标准时，交易所会启动3分钟熔断机制，进入集合竞价。

实例警示：

某投资者持有大量深度虚值的50ETF认沽期权义务仓，在标的资产突然下跌时，由于没有对手盘，无法及时平仓，造成额外损失。

三、保证金追缴：风险的杠杆放大

保证金制度既是风险控制的工具，也是可能引爆仓位的那根引线。

动态保证金：随市场”心跳”而舞动的数字

上交所的保证金计算绝非一成不变，而是随着市场”心跳”（价格波动）实时调整的机制：

认购期权义务仓：合约前结算价+ Max(12% × 标的前收盘价 – 认购期权虚值，7% × 标的前收盘价)

认沽期权义务仓：Min(合约前结算价 + Max(12% × 标的前收盘价 – 认沽期权虚值，7% × 行权价)，行权价)

（经纪商一般会在交易所标准的基础上上浮一定的比例，比如上浮10%、20%）

案例计算：一个令人警醒的数字故事

让我们跟随一个具体案例，感受保证金如何”随风而动”：

某投资者卖出300ETF11月4900认购期权。

初始状态：当前每合约单位的期权价格为0.0245元，300ETF价格4.8元

保证金= 0.0245+ Max(12%×4.80-0.01, 7%×4.80) = 0.5005元/单位合约，则每张期权保证金为5005元

如果这时市场突然波动，300ETF价格上涨至4.867元

新的保证金= 0.0245+ Max(12%×4.867-0.033, 7%×4.867) = 0.57554元/单位合约，则每张期权保证金为5755.4元/张，每张保证金上涨750元。

别小看这750元的变化，如果放大到100张合约，就是75000元的额外资金需求！更重要的是，这种变化可能在几个小时内发生，让毫无准备的投资者措手不及。

保证金追缴的”雪崩效应”

l当保证金要求突然提高时，往往伴随着以下连锁反应：

l券商系统自动发出追缴通知

l投资者需要在规定时间内补足资金

l若无法及时补足，将触发强制平仓

l强制平仓通常以市价单执行，可能产生较大滑点损失，最终损失可能远超预期。

l这就如同在暴风雪中登山——看似轻微的雪片积累，可能瞬间引发毁灭性雪崩。

精明的交易者永远不会将保证金用到极限，而是始终预留20%-30%的安全边际，以应对市场的突然”变脸”。

四、到期行权风险：临门一脚的考验

认购期权与认沽期权卖方到期义务如下：

对期权卖方而言，违约的本质就是”临门一脚”的失误，是因无法按时足额提供资金或标的证券而构成交收违约。这不仅仅是在交易软件上少点一个按钮的技术性错误，更是资金管理”不及格”的表现。

想象这样的场景：认购期权卖方就像是一个承诺交付货物的商家，到期时却无货可交；认沽期权卖方则像是签了购房协议后，却在付款日拿不出钱的买家。

无论以上哪种情况，都会引发一系列的连锁反应：保证金被冻结、账户被限制、信用记录留下污点，更重要的是还要承担惩罚性的结算损失。比如部分券商采用以下违约规则：认购义务方违约按照当日收盘价110%现金结算；认沽义务方违约按照公司垫付资金的0.11%按日计罚息，等于年化40%的利率。（各经纪商关于交收违约的规则各不相同，投资者请联系各自的经纪商学习了解相关规则。）

由以上分析可知，违约结果对投资者来说非常不划算，在严格的交易规则面前，这些结果不会因为”我不知道””我忘了”这样的理由而改变。因此，聪明的交易者总会把”履约能力”放在首位，在卖出每一个期权合约时，就提前为最坏的情况做好准备。

五、全面防御：卖方交易的五大守则

守则一：仓位管理是生存基础。投资者可按照自己的情况进行仓位管理，例如：单一个股期权仓位不超过总资产的一定百分比，比如5%；总期权卖方头寸风险暴露（即卖方头寸占用的保证金总和）不超过总资产的一定百分比，比如20%；

守则二：流动性选择至关重要

避免交易过于虚值或实值、过于远月的合约，避开买卖价差超过合约价值5%的品种

守则三：保证金动态监控

预留相当于保证金总额30%的备用资金；每日收盘前核查账户风险度；关注券商行权日前对保证金的例行上浮。

守则四：到期前主动管理

对于不希望进入行权环节的头寸，最晚在到期日15:00前主动平仓。E-2日前关注组合策略自动解除可能带来的保证金激增。

计划行权交收时，至少提前2个交易日准备足额资金或证券

守则五:熟悉交易所的违约处理流程和时间节点

关键时间节点备忘（券商一般会提前1-2个交易日提前解除组合策略）

lE-2日：交易所自动解除组合策略，保证金可能大幅增加

lE-1日：券商通常上浮临近到期合约保证金

lE日15:00前：最后平仓机会

lE+1日上午：行权交收截止，必须备足资金或证券

结语

期权卖方的收益看似稳定，但风险贯穿从开仓到行权交收的全过程。每一次卖出开仓前，都问自己两个问题：我的保证金能承受多大的标的价格波动？如果被行权，我是否准备好了足够的资金或证券？只有随时准备应对最坏情况，才能在这个市场中行稳致远。

风险提示

以上文字、数字仅为投资者教育目的而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以上述内容取代其独立判断或仅依据上述内容做出决策。期权属于中高风险产品，具有杠杆性、跨期性联动性、高风险性等特征，采用保证金交易方式，潜在损失可能成倍放大。市场有风险、投资需谨慎。

中国6月末外汇储备升至3.193万亿美元，黄金储备连续第八个月上升

中国6月末外汇储备升至3.193万亿美元，黄金储备连续第八个月上升

王眉

2023/07/07 18:30

外汇储备数据出炉后，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场拉升百点，分别升破7.24和7.25关口。

受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，我国6月外汇储备规模上升，黄金储备第八个月上升。

7月7日，国家外汇管理局统计数据显示，中国6月外汇储备3.193万亿美元，5月末为3.1765亿美元，环比上升0.52%。

黄金储备为6795万盎司，5月末为6727万盎司，环比增加68万盎司，为第八个月上升。

国家外汇局称，2023年6月，受主要经济体货币政策及预期、全球宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济回升向好态势明显，高质量发展稳步推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

外汇储备数据出炉后，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场拉升百点，分别升破7.24和7.25关口。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明在接受澎湃新闻采访时表示：“6月外储增加额略超过市场预期，汇率折算方面，6月美元指数有所下跌，欧元、日元、英镑等汇率有所上涨，外汇储备中的非美货币折算成美元，会出现账面上的盈余；资产价格对外汇储备的贡献可能是负的，6月欧美国家的债券价格有所下行，会造成外汇储备账面上的缩水；同时，每个月会有一些投资产品到期产生收益；此外，6月中国外汇市场的供需还是平衡的，甚至有可能略有盈余，对外汇储备增长有所助力，这也说明人民币汇率的贬值空间是有限的。”

黄金储备连续第八个月上升

自去年11月起，我国黄金储备已连续第八个月增长。

过去8个月，中国央行黄金储备累计增持规模达531万盎司。

不止是中国央行，全球央行也仍在继续“淘金”。

华尔街见闻稍早提及，世界黄金协会（WGC）汇编的最新数据显示，除大规模抛售的土耳其外，5月其他国家地区的央行仍是黄金的净买家。5月有八家央行增加了黄金储备，合计净购买50吨。只因土耳其5月再次抛售63吨黄金，全球央行的黄金持有量净减少了27吨。

3月以来，土耳其已经出售近160吨黄金。世界黄金协会认为，这是土耳其央行对当地市场动态的回应，不太可能反映该央行长期黄金战略的变化。

此外，世界黄金协会认为，若美国经济温和收缩，上半年表现强劲的黄金下半年将转为中性；若衰退风险增加，经济恶化，会产生新的黄金投资需求；若软着陆，投资者可能减少投资黄金。

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人民币升值创2015年汇改以来新高

近一年来，人民币汇率显著走强。2018年3月28日，人民币对美元中间价报6.2785，创下2015年8月11日汇改以来新高。

人民币升值通俗来讲就是人民币购买力增强，对老百姓的生活有什么影响呢？

最直接的影响自然是换美元等外币更划算了。

简单算一笔账，去年3月底，兑换1万美元需要6.88万人民币。而如果在今年3月底，兑换1万美元只需要6.28万人民币，能少花6000元。

这样一来，海淘族会感觉钱包“鼓”了。因为等价人民币在购买境外以美元计价的商品时可以买更多。或是，购买进口化妆品、手表、提包、奶粉等商品时，数量不变，实际花的钱少了。

一位从事日本化妆品代购业务的女士告诉记者，日本某高端化妆品牌的一款护肤品，换算成人民币，一年前约为2000元，现在只要1900元左右。由于价格便宜了，买的人也多了一点。

人民币升值后，去海外旅游的性价比也会有所提升。携程根据截至2018年1月31日的一年内人民币汇率对各国货币汇率涨跌幅度计算显示，人民币对菲律宾比索、斯里兰卡卢比、港元以12.5%、11.4%、9.6%的升值幅度，排名前三，人民币对美元以升值约9%位居第五。

菲律宾、斯里兰卡、中国香港、越南、美国、日本、中国澳门、加拿大、俄罗斯、中国台湾成为出境游的“汇率旅游十大目的地”。

对于留学美国的人员来说，人民币升值意味着留学成本的降低。一是留学保证金数额下降，降低了门槛；二是在国外的学费、生活费也变便宜了。

对从事进口生意的人而言，从海外买来的原材料便宜了，是好事情。但是“几家欢喜几家愁”，我国出口到国外的商品价格相对上涨，竞争力或会有所下降，做出口生意的人可能要面临利润变小的压力。

看来，汇率的变化会在留学、旅游、购物等各方面影响老百姓生活。那么，一年多来，人民币持续升值的原因是什么呢？

除了美元走弱、非美货币走强等外因，北京大学经济学院教授曹和平在接受中新网记者采访时分析了几点内因。

一是中国经济从2016年第四季度复苏以来，经济基本面展现出强劲的韧性，高新、前沿技术进步也非常快；二是中国老百姓收入增加、购买力增强，也让人民币有了升值动力。

曹和平说，另外，货币不仅有支付手段，还有储藏手段，如果人民币内含的财富多，那么人们愿意把它作为储藏手段来使用，人民币自然面临升值压力。

未来人民币汇率怎么走？这是很多人关心的问题。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才告诉记者，预计人民币的汇率会保持相对稳定，可能会有短期波动，但幅度不会太大。