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外汇“黑市”浮出水面 有人用行李箱装满现金交易

外汇黑市，浮出水面！用行李箱装满现金交易 仅警方缴获赃款点钞机点了7个小时…

众所周知，一直以来国家实行对个人结购汇年度总额管理，每年总额为每人5万美元或等值货币。但在现实中一些人却认为每年5万美元的额度不够用，希望多换一些外汇。但是又受制于国家规定，于是就四处托人换外币，这样一来就催生了一个非法倒卖外汇的“地下交易网”。

对外汇进行管理是保证我国经济平稳运行的一个重要手段，如果单位或者个人通过非法买卖外汇进行获利，就会构成非法买卖外汇罪，所以非法买卖外汇一直是我国政府在金融领域严厉打击的一种犯罪行为。

小伙子银行账目一个月交易上亿 地下外汇交易露出马脚

2016年国庆节刚过，青田县公安局经侦大队的民警，在对当地各金融机构的日常巡查中，一家银行的员工向警方反映了一个异常的情况：一个账户，在一个月时间里，有将近一个亿的交易资金往来。

账户资料

在银行协助下，警方很快掌握了这个账户开户人的基本信息，这是一名年仅31岁的男子，名叫杨鹏，青田县本地人。此人并没有公司，但为什么会有上亿元的资金往来呢？警方随即进一步查询了交易明细和账户余额，发现了更多疑点。

浙江省青田县公安局经济犯罪侦查大队民警 徐剑：这个账户的资金快进快出，不留余额。第一天打到账户的资金，当天或者第二天就全部转出去了。

浙江省青田县公安局经济犯罪侦查大队民警徐剑

快速进账，快速取出，交易额度少则几万，多则几十万甚至上百万。民警立即将这一可疑情况上报，并对这个账户详细检查。这时，另一个奇怪的事情发生了，不到一周的时间，这个账户的余额就成了零元。警方立即对开户人杨鹏进行外围调查，发现杨鹏平时在一个服装厂打工，住在县城的一个老旧小区。杨鹏没有企业，也不做生意，这个资金链巨大的账户，跟他的身份完全不符。

杨鹏所住小区

根据种种异常行为，警方分析，杨鹏有可能利用手上的银行账户进行某种违法犯罪活动。经过几天的跟踪调查，警方发现，杨鹏的账户在近期有过几笔到银行柜台提取现金的记录，经过比对交易凭单和柜台监控，来取钱的共有两人，叶某和杨某，两人是夫妻关系，杨某是开户人杨鹏的姑姑。

银行柜台监控

警方查到，叶某和杨某有犯罪前科记录，2013年2月，夫妇俩因为非法买卖外汇被法院以非法经营罪判处有期徒刑缓期执行。警方分析，杨鹏那个异常的银行账户，实际使用者应该是叶某和杨某夫妻二人，他们有可能继续从事地下买卖外汇等不法活动。

叶某

杨某

2016年10月17日上午，叶某和杨某从县城的住所里出来，步行去了附近的一家高档酒店。在酒店的咖啡吧里，他们与一名中年女子见了面。中年女子从包里拿出了一沓钞票，递给他们。办案人员注意到，这些钱都是欧元，有几万元左右。

接过钱后，杨某进行清点后装到了自己的包里，随后二人和中年女子一起离开了酒店，整个过程不超过10分钟。从言谈举止来看，双方应该不是第一次见面。办案人员判断，中年女子向叶某和杨某提供欧元之后，并没有现场给他们相应的人民币，可能是通过另外途径，比如银行汇款转账的方式进行交易。

叶某和杨某收取外汇现金

从这家酒店出来之后，叶某和杨某分别去了银行门口、咖啡馆、街心公园、火车站等地，先后与十多名男女见面。这些人也把不同数额的欧元、美元等外币交给了叶某和杨某，同样没有当场收取人民币现金就离开了。而警方却发现，叶某和杨某收取外汇以后，并没有存进自己的账户。

叶某和杨某在公园收取外汇现金

根据以往侦办此类案件的经验，像叶某和杨某这样通常被称为“黄牛”的买家，会以高于当日银行外汇牌价几个百分点的价格，从私人手中收购外汇现金，之后“黄牛”把这些外币再以更高的价格转卖给自己的上家。

每天交易金额超4000万元 浙江侦破“地下钱庄”大案

经过一段时间的调查取证，办案人员发现叶某和杨某每天都在青田县城从不同身份的人手中收购外币，然后由叶某送到温州机场交给王某和马某。此外，办案人员还掌握了另一条线索。

王某和马某在机场交易外汇现金

在调查时警方发现，与王某和马某在机场进行交易的有6人，其中两名女子住在青田，其他四人都在温州市区居住，这些人都是非法倒卖外汇的“黄牛”，他们每天从个人手中收购大量欧元、美元等各类外币，数额巨大。

警方迅速对王某和马某进行调查，发现他们平时都住在广州，两个人每次从温州拿到外币返回广州后，立即送到一个叫马某斌的人那里。

马某斌

办案人员发现，每次马某斌收到从温州拿回来的外币后，都会立即派另外几人把钱送到深圳。每次送达的地点都是深圳市内一家宾馆的同一间客房。经查询，这套客房被一家商贸公司长期租用，公司的法定代表人叫林某俊，常年在深圳居住。

商贸公司长期租用的宾馆客房

林某俊本人住在深圳的一个高档小区，平时很少在公司露面，每次外币从广州运到深圳，都由他公司的几个雇员进行交接。警方侦查发现，林某俊是整个案件的最终老板，他通过一些非法手段，将外汇现钞流向了境外。

林某俊

从林某俊的银行转账记录中可以看到，林某俊的账户几乎每天都有从海外转入的巨额人民币，而这些钱里的一部分又会很快转给广州的马某斌等人。警方说，这些犯罪嫌疑人通过外汇汇率差从中赚取利润。

至此，经过近一年时间的缜密侦查，这个非法买卖外汇的团伙组织架构及运作模式，已经被专案组详细掌握。

浙江省青田县公安局网警大队副大队长 游小明：这是一个非常典型的外汇聚少成多的情况。最底层的人员是青田当地的一些散户，在他们之上是“黄牛”，从这些散户手里把外币现钞搜集起来，相应的“马仔”从“黄牛”手里把现钞带往深圳、广州等地，交给中间商；中间商再通过上线，把外币现钞带往境外。

非法买卖外汇的团伙组织架构及运作模式

2017年12月4日，专案组在青田、温州、广州、深圳、兰州五地精心部署了警力，择机同步收网。晚上10点多钟，当马某和张某携带外币准备登机的时候，警方开始了抓捕。两人落网后不久，王某在广州也被警方抓获。警方在三个人携带的行李箱和背包里查获了大量外汇现金。

大量外汇现金被收缴

警方透露，青田县一家银行的多名工作人员用了7个多小时，才将专案组收缴的外币全部清点完毕。其中欧元602.9万元，港币110万元，美元8.2万元。按照当日的银行外汇牌价，折合成人民币共计5000多万元。这次行动中，青田警方在温州、广州、深圳、兰州等地公安机关的配合下，共抓获犯罪嫌疑人17名，成功摧毁了非法买卖外汇的团伙。这个案件也是浙江省内地下钱庄案件里，涉及外币量最大的一个案件。

银行工作人员清点收缴的外币

收购外币的中间商马某斌交代，自己原来在广州开饭馆，2016年由于经营不善饭馆倒闭，赔了一百多万元，之后他经熟人介绍，干起了买卖外汇的生意。

平时马某斌自己并不抛头露面，他雇了几个人打理所谓的生意。在买卖外币的交易过程中，他支付给下线的、上线支付给他的人民币现金，都是通过银行转账的方式来完成的。

犯罪嫌疑人 马某斌：我从浙江温州几个“黄牛”手里收欧元，然后由我的小弟来青田拿，再送到深圳交给一个姓林的老板。价格都是按当天的汇率。

犯罪嫌疑人马某斌

马某斌交代，通过不法交易，他每天能赚取近万元人民币的利润。马某斌所说的老板，就是林某俊，根据证据及多名嫌疑人指认，警方认定林某俊就是该犯罪团伙的头目。但是在多次审讯中，这个林某俊对自己的所作所为一直矢口否认。

犯罪嫌疑人林某俊

青田警方初步查实，这个非法买卖外汇的团伙每天的交易金额折合人民币均在4000万元以上。一年多的时间里，这个团伙累计的交易金额折合人民币高达200多亿元。目前此案的进一步侦查仍在进行中。

浙江省青田县公安局经济犯罪侦查大队民警 徐剑：大部分嫌疑人对自己的犯罪事实供认不讳，根据嫌疑人供述的内容，也跟我们前期侦查员掌握的犯罪架构、犯罪模式基本相符。

半小时观察

非法买卖外汇具有相当大的社会危害性，非法兑换外汇使外汇交易脱离了国家监管，且资金流向不经过银行监管，可能出现走私、腐败、逃脱的非法行为，破坏了社会的安定。在国家规定的交易场所外非法买卖外汇，不仅扰乱了市场秩序，危害国家金融秩序，甚至还对国家的安全造成了影响。

通过不法商行转移资金是违法行为，不仅面临资金被诈骗等损失的风险，甚至还要承担相应的法律责任。然而不管什么时候，我们都应该牢记一点，只要国家法律所禁止的，就是所有人都绝对不能去触碰的底线。

南宁百货：这只南宁本地股该咋办？

南宁百货这票到底能不能搞？政府消费券发得挺欢，股价咋就不见起色呢？ 咱今天就聊聊这只让南宁本地散户又爱又恨的股票。看完这篇，你心里就有谱了。

一、基本面：表面扭亏，实则”主业不挣钱，靠卖资产续命”

这家公司三季报看着挺唬人——单季赚了1367万，同比暴涨325%。但老司机都懂，得看扣非净利润，这才是真本事。结果前三季度扣非亏了3448万，同比暴跌47倍！说白了，主业就是个亏钱货，这次能扭亏全靠政府收回土地给了一笔补偿款，非经常性损益撑门面。

营收更惨，前三季度3.89亿，同比下滑8.46%，第三季度单季下滑21.27%，这滑坡速度比高铁还快。公司兜里也没啥钱，流动比率0.52，速动比率0.37，账上现金连短期债务的零头都不够。2.27亿短期债务压顶，现金比率只有0.17，离0.25的安全线还差老远。这一幕就像你信用卡欠了两万三，钱包里却只有四千块，月底咋还得上？

业务结构更是老掉牙，传统百货占了72%，线上收入才19.5万，占比不到0.5%。广西线上零售增速都超20%了，它还在线下慢悠悠地数客流。好在没躺平，搞了个”1956X”文商旅综合体，把百货店整成美术馆，客流涨了24%，但钱袋子还没鼓起来。就像你家楼下老王把杂货铺改成咖啡馆，大学生都爱去打卡，可月底一算账，赚的钱还不够付房租。

二、技术面：像一辆刹车失灵的老爷车，在坡道上溜车

12月12日收盘6.54元，跌1.65%，近20天跌了12.85%，年内跌幅近10%。股价从月初7.29元一路滑下来，12日最低摸到6.50元，就像一辆刹车失灵的旧车，在斜坡上一个劲儿往下溜。

现在关键位置很明确：脚下6.50元是刚磨出来的新底，再往下6.36元是之前反复震荡的平台，这是两道保命防线。头顶6.66元压着一堆套牢盘，想冲过去没点真金白银成交量是做梦。目前股价6.54元，跟平均成本6.56元几乎重合，大家都套在一个水平线上，谁也占不着便宜。70%筹码集中在5.90到7.23元这个窄区间里，像一群人挤在公交车里，谁也别想轻易动弹。

技术指标也是一副要死不活的样子：MACD两条线黏在一起，KDJ在中性区晃悠，周线RSI倒是到了32，显示有点超卖，可能有个小反弹。但5日均线死死压着股价，成交量比平常还低，量比只有0.72。这好比病人心电图快成直线了，家属喊”医生快来”，结果医生扫一眼说”再观察观察”——没戏。

三、资金面：机构跑得比兔子还快，散户却在门口排队

12月12日这天，主力资金净流出635万，其中特大单大单合计流出635万，占成交额一成左右。关键是这趋势根本止不住——近3天跑掉1535万，近5天2197万，近20天快一个亿了！机构就像听见火警警报，提着裤子往外冲。

有意思的是，中单和小单散户们合计净买入635万，正好把机构抛的全接了。一边是老司机夺路而逃，一边是新股民跃跃欲试，这画面太美。现在主力控盘程度不到6%，三季度末股东户数2.89万，比上期少了15%，人均持股涨到1.86万，但机构持股比例从15%砍到8%，全是散户在扛旗。这局面就像一部电梯，大佬们都出来了，里面全是散户互相问：”咱们这是往上还是往下？”

龙虎榜更是扎心，今年四次上榜全是净卖出，4月15日一次就砸出4836万。10月份还出现折价3.24%的大宗交易，机构连体面都不要了，打折甩卖。

四、消息面：政府发红包，公司却接不住

最近好消息是真不少。国家说”扩大内需”，工信部要搞万亿级消费领域，南宁市12月7日发消费券，满300减30，最高2000减200，持续发到月底。按理说南宁百货作为本地龙头，应该笑开花，但股价愣是没反应。

为啥？因为市场信不过。消费券能拉来客流不假，但能不能变成利润是另一回事。就像政府给商场发了满减券，结果顾客全去超市买米面油，家电柜台还是没人。更关键的是，公司2020年就申请了免税牌照，五年了还没批下来，市场预期早就磨没了。跨境电商也搞了，”南百美美购”平台采购成本才降5%，远低于预期15%，水花都没溅起来。

还有块地被政府收回，三季度靠这个才盈利。这就像你家老房子拆迁给了笔补偿款，明年咋办？全资子公司刚拿到职业培训资质，想搞职业教育，但这玩意儿赚钱慢着呢。更别提还有个文化宫店被承租方违约，白花花的租金没了，2025年诉讼金额累计超1.4亿，随时可能暴雷。

五、投资者心理：有人看到希望，有人看到绝望

现在的市场心态特别分裂。机构盯着扣非亏损、营收下滑、偿债压力，认定这是颗雷，先跑为敬。散户却被消费券、免税预期这些故事吸引，觉得”政府都发钱了还能不涨”？这就是典型的认知偏差。

网上讨论集中在两个点：”老字号转型”和”免税牌照”。可问题是，转型还没赚钱，免税五年没动静，舆情自然中性偏空。投资者犯了三个典型错误：一是把短期业绩下滑当成绝症，没看到客流增长这些积极信号；二是还锚定2020年免税概念炒高时的价格，对现在4.47倍市净率（行业平均才2.15倍）视而不见；三是套牢的舍不得割，一反弹就想解套跑，结果越套越深。

六、市场情绪：整个商场都在打折，就它家没人气

12月9日百货零售板块涨了2.9%，好几家涨停，南宁百货却逆势跌1.65%。这就像整个商场做活动，别人家都人挤人，就你家门可罗雀。板块情绪回暖，但个股缺基本面、缺主力，根本接不住这泼天的富贵。

现在个股情绪处在”磨底期”，跌也跌不太动，涨也涨不起来，换手率常年2%以下，成交量持续萎缩。行业排名35位，综合评分62.78分，低于行业平均64.24分，只赢了全市场43.52%的股票——说白了就是中等偏下的差生。

七、筹码分布：大家都套在6块钱附近，谁也跑不了

最新筹码数据显示，70%筹码集中在5.90到7.23元这个区间，集中度10.14%，属于中等程度。平均成本6.56元，跟现价差不多，说明大伙儿成本线基本重合。7.51元以上有少量套牢盘，是月初追高那批人；5.90元以下有少量获利盘，是去年抄到底的幸运儿。

三季度末股东户数减少15%，人均持股增加，说明有点集中迹象，但远没到主力控盘的地步。这种”散户扎堆、成本接近”的局面，股价就像被拴住的狗，想撒欢儿却没绳子。

八、股性：慢吞吞的乌龟，想让它蹦跶太难了

今年这票就没出现过连续涨停或跌停，单日涨跌超过3%的日子只占8%，典型的低波动。板块涨它不涨，板块跌它跟跌，弹性比橡皮筋还差。年内四次龙虎榜，全是机构净卖出，游资连看都不看一眼。

最奇葩的是政策敏感性，南宁市消费券发了这么多，成交量纹丝不动。这就像你给一块石头扔面包屑，人家根本不搭理你。基本面太弱，政策红利全被稀释了。

九、行业政策：风口来了，但这头猪飞不动

宏观政策确实给力：中央定调内需主导，工信部要培育万亿级消费领域，广西要建面向东盟的国际消费中心，南宁作为东盟博览会永久举办地，区位优势摆着。公司也搞了离境退税服务，联合13家老字号做跨境消费。

但问题是， 体验式消费占比不足5%是行业通病。南宁百货搞”1956X”综合体、非遗文创、直播带货，上半年文创卖了50万，直播430场曝光730万次，听起来挺热闹，可跟几十亿的营收比，这点钱塞牙缝都不够。行业整体被电商冲击，广西线上增速20%，传统百货客流每年降10%，这头猪站在风口，但体重太大飞不动。

十、风险提示：四个大坑，跳进去就难出来

财务坑：主业造血功能丧失，靠非经常性损益续命，营收连滑八个季度，2.27亿短期债务像个定时炸弹。

估值坑：市净率4.47倍，过去五年90.59%的高位，没盈利支撑，随时可能摔下来。6.36元支撑一破，技术性卖盘能把股价砸出坑。

转型坑：AI、元宇宙项目投了3000多万，转化率提升不到1%，”1956X”综合体光有人气没钱气。免税牌照五年没消息，一旦落空，估值得腰斩。

行业坑：电商冲击凶猛，步步高、新华百货这些同行调改门店、搞自有品牌已经见效，南宁百货还在原地踏步。宏观经济再下行，1.4亿诉讼再爆雷，那就真雪上加霜了。

十一、怎么玩：不同人得有不同招

短线玩法（1-5天）：盯着6.50-6.85元这个区间。跌到6.50元以下，出现放量十字星这种止跌信号，拿不超过3%的资金仓位博个反弹，涨到6.85-7.00元就溜，别贪。止损设在5.80元，跌破就跑。

中线玩法（1-3个月）：最好先歇着。等年报预告出来，如果扣非亏损收窄、营收降速放缓，再考虑拿10%仓位试试。要是预告显示全年继续巨亏，直接拉黑。

长线玩法（半年以上）：现在根本不是时候。得等到三个信号：连续两个季度扣非盈利、主力资金持续流入、”1956X”综合体或免税牌照有实质性突破，并且市净率降到3倍以下，再考虑用20%以内仓位慢慢建。

十二、最终结论：政策是糖衣，业绩是炮弹

南宁百货现在就是个矛盾体：政策红包满天飞舞，业绩黑洞深不见底；散户热情高涨，机构脚底抹油；技术面看着要反弹，资金面却持续逃跑。短期内，消费券可能带来脉冲式行情，但6.50-7.23元这个牢笼很难打破，大概率继续在里面磨。

中长期看，要么借助政策和转型实现”业绩+估值”双修复，要么被债务和亏损拖进ST的泥潭。现在这位置，短线客可以轻仓玩个波段，但得设好止损；中长线资金最好在场外等着，别急着当接盘侠。

记住三个观察窗口：年报预告、主力流向、免税牌照。在这三个信号没转好之前，别被表面的政策利好迷了眼。投资这事儿，归根结底看企业能不能赚钱，故事讲得再好，账上没钱也是白搭。

股市必读：南宁百货（600712）12月31日主力资金净流出675.89万元，占总成交额6.08%

截至2025年12月31日收盘，南宁百货(600712)报收于6.82元，下跌2.01%，换手率3.01%，成交量16.2万手，成交额1.11亿元。

当日关注点交易信息汇总

资金流向12月31日主力资金净流出675.89万元，占总成交额6.08%；游资资金净流出140.17万元，占总成交额1.26%；散户资金净流入816.06万元，占总成交额7.35%。

公司公告汇总

南宁百货大楼股份有限公司第九届董事会2025年第九次临时会议于2025年12月30日以通讯方式召开，审议通过《关于预计2026年年度日常关联交易的议案》，预计2026年与关联人发生约2,600万元日常关联交易，关联董事回避表决。会议还审议通过了修订《战略与投资委员会工作细则》等9项治理制度的议案，并审议通过新制定《董事和高级管理人员离职管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》两项制度。

南宁百货发布公告，预计2026年日常关联交易总额约2,600万元，主要包括向关联人购进商品、接受服务及向关联人销售商品、提供服务。关联方为南宁产业投资集团及其控制的企业、南宁威宁投资集团及其控制的企业。交易定价遵循市场公允原则，基于公开竞标或商业谈判确定。该事项已由董事会审议通过，独立董事发表事前认可意见，认为交易不影响公司独立性，不构成对关联方依赖，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

南宁百货大楼股份有限公司制定了《董事会薪酬与考核委员会工作细则》，明确委员会为董事会下设机构，负责制定公司董事（非独立董事）及高级管理人员的考核标准、薪酬政策与方案，并进行考核。委员会由五名董事组成，其中独立董事过半数，主任委员由独立董事担任。委员会职责包括制定考核标准、薪酬政策，提出董事和高管薪酬建议，审议股权激励计划等事项，并向董事会提交提案。董事会未采纳建议时需披露理由。委员会会议须三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过，会议记录由委员签字并保存至少十年。

南宁百货大楼股份有限公司设立董事会提名委员会，并制定《董事会提名委员会工作细则》。该细则明确了委员会的职责、人员组成、议事规则等内容。委员会由五名董事组成，其中独立董事过半数，负责拟定董事及高级管理人员的选择标准和程序，对人选进行遴选与审核，并向董事会提出任免建议。委员会会议需三分之二以上委员出席，决议须经全体委员过半数通过。细则自董事会审议通过之日起实施。

南宁百货大楼股份有限公司制定《信息披露暂缓与豁免管理制度》，明确公司信息披露暂缓、豁免行为的适用范围、审批程序及管理要求。制度适用于涉及国家秘密或商业秘密的信息披露事项，规定了可以暂缓或豁免披露的情形及后续披露条件。公司需审慎确定暂缓、豁免事项，履行内部审核程序，并做好登记备案。已暂缓或豁免的信息在原因消除、信息泄露或难以保密时应及时披露。制度还明确了责任追究机制。

南宁百货大楼股份有限公司制定了信息披露管理制度，明确了公司及子公司、董事、高级管理人员、控股股东等相关主体的信息披露义务。制度规定信息披露应真实、准确、完整，及时向所有投资者披露，不得提前泄露。信息披露内容包括定期报告和临时报告，定期报告涵盖年度、半年度和季度报告，临时报告涉及重大事件、交易、诉讼、人事变动等。公司设立董事会办公室负责信息披露事务，董事长为信息披露第一责任人，董事会秘书负责组织协调。制度还规定了信息保密、内幕信息管理、法律责任等内容。

南宁百货大楼股份有限公司制定《董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理办法》，明确对公司董事、高级管理人员所持股份的管理要求。办法依据《公司法》《证券法》及中国证监会、上海证券交易所相关规定，对股份持有、变动申报、转让限制、禁止交易情形、信息披露及责任追究等方面作出具体规定。董事和高级管理人员每年转让股份不得超过其所持股份总数的25%，离职后半年内不得转让股份，且在定期报告公告前等敏感期间禁止买卖股票。相关人员须在股份变动后2个交易日内向公司报告并公告。

南宁百货大楼股份有限公司制定《董事和高级管理人员离职管理制度》，规范董事、高级管理人员因任期届满、辞任、被解除职务、退休等原因离职的行为。制度明确离职程序、信息披露要求、工作交接、离任审计、责任延续及股份管理等内容。董事辞职自公司收到通知生效，高级管理人员辞职自董事会收到报告生效。公司需在两个交易日内披露辞职情况。离职人员须在五日内完成工作交接，保密义务持续有效，离职后六个月内不得转让所持股份。制度还规定了解除职务的情形及赔偿责任。

南宁百货大楼股份有限公司制定了《董事会战略与投资委员会工作细则》，明确委员会为董事会下设机构，负责对公司长期发展战略、重大投资决策、重大投融资方案、固定资产投资、资本运作等事项进行研究并提出建议，并对实施情况进行检查。委员会由五名董事组成，至少包括一名独立董事，主任委员由董事长担任。委员会会议需三分之二以上委员出席，决议须经全体委员过半数通过。会议提案由董事会审议决定。

南宁百货大楼股份有限公司发布《总经理工作细则》（2025年12月修订），明确总经理、副总经理、财务负责人等高级管理人员的任职资格、任免程序、职责权限及分工。细则规定总经理由董事长提名、董事会聘任，每届任期三年，可连任。总经理主持公司生产经营管理，组织实施董事会决议，享有一定限额内的投资、资产处置、借款等决策权，并通过总经理办公会进行集体决策。细则还明确了总经理向董事会报告工作的制度及办公会的议事规则。

南宁百货大楼股份有限公司修订了内部审计管理制度，明确了内部审计的职责、权限和工作程序。制度强调审计工作的独立性、客观性和保密性，规定审计中心在公司党委和董事会领导下开展工作，负责制定审计计划、实施审计项目、监督整改及内部控制评价。审计内容涵盖财务审计、经济责任审计、重大投资项目审计等。制度还规定了审计发现问题的责任追究机制及审计档案管理要求。

南宁百货大楼股份有限公司发布《董事会审计委员会工作细则》（2025年12月修订），明确审计委员会为董事会下设专门委员会，行使《公司法》规定的监事会职权，对董事会负责。委员会由五名董事组成，其中三名为独立董事，召集人须具备会计专业背景。主要职责包括审核财务信息及披露、监督评估内外部审计工作、监督内部控制、提议聘请或更换外部审计机构等。审计委员会会议分为定期和临时会议，每季度至少召开一次，决议需经全体委员过半数通过。公司应为其履职提供必要条件和支持。

南宁百货大楼股份有限公司发布《内幕信息知情人登记管理办法》（2025年12月修订），明确内幕信息及知情人范围，规定内幕信息在依法披露前的传递、审核、登记备案流程，要求董事会负责内幕信息知情人档案的真实、准确、完整，董事长与董事会秘书签署确认意见。公司需在重大事项进程中制作备忘录并登记知情人信息，信息披露后五个交易日内报送交易所。对内幕信息知情人的保密义务及违规责任作出明确规定。

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新一轮上涨，是刚来临，还是已经完成？明天A股会怎么走

2026年1月6日，A股再次见证历史。 上证指数以4026.02点高开，盘中两次回调均被汹涌的买盘托起，最终收于全天最高点4083.67点，日线拉出第13根阳线，创下A股33年以来最长连涨纪录。 全天成交额突破2.7万亿元，较前一日放量超2000亿元，场外资金如潮水般涌入。

科技主线彻底点燃市场。 半导体板块掀起涨停潮，脑机接口概念受马斯克宣布“2026年启动脑机设备大规模生产”刺激，个股批量涨停。 存储芯片龙头兆易创新单日主力资金净流入20.46亿元，高居A股榜首。 与此形成鲜明对比的是，银行、旅游等传统板块逆势下跌，市场呈现典型的“跷跷板效应”。

狂欢背后暗流涌动。 外资本周净流出1294亿元，与内资的狂热形成尖锐对立。 主力资金单日净流入420.6亿元，创三个月新高，集中扑向证券、半导体等板块。 市场情绪指数飙升至8.9的高位区间，超4100只个股上涨，127只个股涨停。

2025年10月29日，上证指数在震荡中收于4016.33点，这是十年后A股首次站稳4000点。 彼时市场成交额达2.26万亿元，较前一日放量超千亿。 有网友感慨：“如今的大A，已经不是当年的大A”，也有投资者苦笑：“回本之路心里苦”。

这场牛市早已埋下伏笔。 2025年8月18日，A股总市值历史上首次突破100万亿元大关。 到10月29日，A股上市公司总数已达5452家，较2015年的2827家增长近一倍，总市值规模从58.40万亿元扩张至122.05万亿元。

与2015年“快涨快跌”的杠杆牛不同，本轮行情呈现明显的“慢牛”特征。 从2024年“9·24”政策转向起步，到2026年1月突破4000点，市场用时约200多个交易日，整体波动率大幅降低。

国泰海通研究所指出，2015年两融余额峰值占流通市值比例达4.7%，而2025年这一比例仅为2.53%，市场投机氛围显著减弱。 机构投资者占比提升，中长期资金逐步成为市场稳定器。

本轮牛市最显著的特征是科技主线贯穿始终。 从2024年9月26日至2025年10月28日，沪指从3000点涨至4000点期间，电子行业累计涨幅达191.89%，通信行业上涨124.61%，远超其他板块。

科技企业的市值占比持续提升。 科创板集成电路企业达140家，形成完整半导体芯片产业链；224家生物医药企业聚集，使科创板成为全球第三大生物医药企业上市地。 目前A股科技板块市值占比超过四分之一，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至24家。

2026年开年，科技热潮进一步扩散。 脑机接口、AI算力、商业航天等细分领域轮番表现。 国金证券研报指出，在AI强劲需求带动下，2025年存储芯片价格大幅上涨，其中DDR4 16Gb涨幅达1800%。

全球科技产业需求呈趋势性增长，中国特有的工程师红利、庞大用户群体与制造优势，支撑深度参与全球科技产业变革。 东吴证券认为，在硬体与制造方面，中国在高端制造与成本控制的综合优势进一步凸显。

资金面的积极变化成为推动市场的重要力量。 2025年底，六部门推出中长期资金入市方案，要求大型险企新增保费的30%投向A股，公募基金三年间每年增持A股流通市值不低于10%。 仅2026年，增量资金就可能超过1.5万亿元。

险资权益投资比例放宽至35%，优质机构可达40%，公募基金综合费率下降20%，年让利超过510亿元。 这些措施旨在引导长线资金入场，优化市场生态。

2026年1月5日，A股迎来首个交易日，三大指数放量上涨，全市场成交额近2.57万亿元，较上一交易日增超5000亿元。 元旦假期期间，港股和美股中国资产暴涨，恒生指数1月2日收盘大涨2.76%，恒生科技指数飙升4%。

纳斯达克中国金龙指数迎来自2025年5月以来最大单日涨幅。 这种“A股休市，外围中国资产大涨”的现象，为A股开盘积累了做多情绪。

外资动向出现分化。 尽管人民币汇率走强，离岸、在岸人民币对美元汇率双双升破6.97，创2023年5月以来新高，但2026年1月第一周外资仍净流出1294亿元。

政策层面呈现消费与科技双轮驱动格局。 发改委提前下达625亿元超长期特别国债，专项支持消费品以旧换新。 公积金与商业贷款利率的下调为汽车、家电等消费与地产链条带来利好。

科技领域利好频传，数据工作会议力推数据产业与基建，国家创投引导基金以1000亿元本金撬动万亿资本投向硬科技。 AI算力、商业航天等赛道获得政策催化。

证监会主席吴清在2025金融街论坛上指出，在新一轮科技革命和产业变革引领下，以人工智能、生物医药为代表的新产业、新业态蓬勃发展，在重塑生产方式、优化资源配置方面发挥关键作用。

企业盈利改善预期逐步增强。 招商证券研报认为，开年之后地方政府专项债发行有望提速，政府开支和投资数据有望回暖，基本面将走向边际好转。 2025年前11个月，中国出口总额24.46万亿元，同比增长6.2%，顺差高达1万亿美元，创历史纪录。

出口结构持续优化，机电产品占比60.9%，新能源汽车出口231.5万辆同比翻倍，集成电路出口猛增25.6%。 面对“对等关税”，东盟、欧盟、非洲等市场被逐步打开。

在连续上涨13个交易日后，技术面超买信号值得关注。 上证指数在4000点附近面临心理压力，市场需要一次回踩确认才能有效突破前期高点。 部分技术分析人士指出，A股连续出现两次十字星，通常代表变盘信号，且日线级别序列出现高九信号。

市场对后市走势预期出现明显分化。 有观点认为，在假期好消息刺激下，A股大概率会高开，但压力位置在3980点及3990-4000点附近。 投资顾问提醒：“高开时所有人都知道好消息，都想冲进去，容易出现高开低走”。

板块分化加剧了操作难度。 2026年1月6日，虽然三大指数全线收涨，但银行、旅游、钢铁等传统板块逆势调整。 资金集中涌向科技板块，人工智能单日净流入176亿元。

主力资金操作手法更加隐蔽。 大户往往通过多账户对倒交易制造虚假成交量，在关键时段集中资金拉升股价。 典型手法包括尾盘15分钟大单拉高形成技术突破形态、多账户对敲伪造成交量吸引跟风盘。

防范策略包括避免追涨超过50%涨幅个股，核查利好消息与股价位置的合理性，观察分时图均价线走向判断主力意图。 对于高送转方案发布后出现尾盘异动的个股，需重点核查股东减持情况。

就在市场狂欢之际，外资的选择似乎预示着另一种可能。 当散户情绪指数冲上8.9的高位，当融资余额连续两周流入，当私募仓位回补需求迫切，那些通常被称为“聪明钱”的外资，却在本周净流出1294亿元。

这种内热外冷的资金面格局，让人不禁想起2025年8月A股突破百万亿市值时专家的判断：“越过100万亿元‘龙门’，预示着A股从‘周期性市场’向‘长期配置价值市场’转型”。 但转型之路从未平坦，2015年的4000点与2026年的4000点，看似相同的点位，背后是完全不同的市场生态。

随着1月业绩预告密集期到来，市场对基本面验证的关注度正在提升。 那些纯粹依赖概念炒作的个股，能否经受住业绩考验？ 科技板块66.88倍的市盈率，是预示着未来成长空间，还是已经透支了预期？

股票行情快报：海南椰岛（600238）9月7日主力资金净卖出640.59万元

截至2023年9月7日收盘，海南椰岛(600238)报收于10.67元，下跌1.93%，换手率1.1%，成交量4.89万手，成交额5272.69万元。

9月7日的资金流向数据方面，主力资金净流出640.59万元，占总成交额12.15%，游资资金净流出260.11万元，占总成交额4.93%，散户资金净流入900.7万元，占总成交额17.08%。

近5日资金流向一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

海南椰岛2023中报显示，公司主营收入1.18亿元，同比下降59.25%；归母净利润-5205.15万元，同比下降567.55%；扣非净利润-5517.01万元，同比下降193.15%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4162.21万元，同比下降65.32%；单季度归母净利润-3778.38万元，同比下降182.15%；单季度扣非净利润-3933.83万元，同比下降201.77%；负债率68.91%，投资收益-144.02万元，财务费用1163.64万元，毛利率25.31%。海南椰岛（600238）主营业务：以酒类产品的生产与销售为主要业务,以特色食品饮料板块、房地产开发板块、贸易与供应链板块为辅的业务格局。。

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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