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5大最受日内交易者欢迎的技术指标,策略精髓大奉送!

当我们开始交易时,会被无数的交易指标所淹没,如果你不了解各项指标的使用情况,很可能会在交易时迷失方向。

但是,你也不需要了解所有指标的用法。你所需要做的就是找出最佳的交易指标并使其成为适合你交易风格和心理的指标。

毕竟没有一种指标适合所有交易者。

当然,完整的交易策略不应该仅仅依靠技术指标。技术指标更多的是作为技术分析的辅助。

因此,创建明确的交易策略(例如,基于价格行为或基本面)并使用技术指标来确认,将成为交易者入门的钥匙。

什么是技术指标?

技术指标简单来说就是一个数学公式。大多数技术指标使用过去的价格数据或其他与交易相关的变量(如交易量)来计算数值。技术指标产生的数值可以在不同的时间间隔内重复计算,并将结果显示在图表上。

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例如,一个简单的技术指标是移动平均线。它计算资产在过去X个时间段的平均价格。通过计算当前时间周期、前一个时间周期,依此类推,可以得到一串移动平均值,这些值可以绘制成一条线。

技术指标的目标

技术指标在交易中有多种用途。

首先,它们可以简化复杂的数据。价格数据通常很杂乱且难以解读,但技术指标提供了一种压缩和可视化数据的替代方法。不同的技术指标提供了不同的窗口来了解资产价格的变动情况。

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此外,技术指标可以帮助交易者识别重要的价格点位,例如支撑位或阻力位。它们还可以识别那些仅凭观察图表不明显的价格点,但这些价格点可能在突破或崩溃后成为新的价格水平。

技术指标还可以帮助交易者在反转发生之前识别潜在的反转。一些指标用于找到可能发生反转的阻力区域,而另一些指标则观察价格动量来指示反转是否可能发生。

使用技术指标前的注意事项

日内交易者面临着数百种不同的技术指标和大量组合使用选项的困扰。这会让你忍不住想在交易中使用尽可能多的指标。

然而,重要的是,不要仅仅因为有指标可用就使用它们。相反,你使用的每个技术指标都应该有助于你的决策过程。如果不了解某个特定指标或发现它无法帮助你评估交易,那么就不要使用它。

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当你犹豫不决时,记住每个交易者使用的指标都不同。找到那些对你的交易策略最有效,并且能帮助而不是妨碍你的交易的指标,这是由你自己决定的。

日内交易的最佳技术指标

今天,我们就简单介绍五类最常用且最受日内交易者青睐的技术指标的使用方式。

#1 移动平均线

移动平均线是最能发扬道·琼斯的道氏理论精神的交易系统。

为了能够更加灵敏的发现股价的变动,我们可以使用EMA,即指数移动平均线。

不同于简单移动平均线SMA,它对最新收盘价的权重更高,所以反应比SMA更快。

长线交易中,我们建议使用50日和200日EMA。

而12日和26日EMA主要用于短期趋势的判断。

以50日和200日的EMA为例,当两者产生金叉并且价格在200日EMA上方运行时,交易者将建立多头头寸。

下面是EMA在XAUUSD(现货黄金)周线中的应用。在红圈位置,是建立长期多头头寸的合适位置。

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移动平均“过滤器”

移动平均线是用于捕捉图表上的趋势和波动的技术交易工具,同时也是一种价格行为“过滤器”,它可以通过价格位于移动平均线的哪一侧,来识别交易趋势。

垂直移动平均线可以显示图表处于趋势中,而水平移动平均线可以显示价格走势在交易区间内横盘整理。

移动均线的斜率可以直观显示趋势方向的强度。

在交易区间和趋势中,移动均线可以作为关键的支撑或阻力位。

亿万富豪交易员保罗·都铎·琼斯( Paul Tudor Jones)和多次成功的百万富豪交易员艾德·塞科塔(Ed Seykota)都在他们的交易系统中使用了移动均线。

与趋势线依赖主观判断不同,移动均线是量化的信号。

可以对移动均线进行回测,以验证其作为盈利信号的可行性。

移动均线可以用作入场信号、止损、获利目标、追踪止损以及主观交易工具。

移动平均交叉策略

移动平均交叉信号是在同一张图表上同时使用短期移动均线和长期移动均线。当移动均线相互交叉时,会产生一个交叉信号。当短期移动均线穿越长期移动均线时,交易者买入;当短期移动均线跌回长期移动均线下方时,交易者卖出。与价格穿越单条移动均线不同,短期移动均线在穿越长期移动均线时成为信号线。移动平均交叉信号的最大优势在于它可以捕捉价格行为的趋势和波动,同时过滤掉大部分的波动性。

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使用回测软件,可以设置当短期移动均线收盘价高于长期移动均线时作为入场信号;然后设置当短期移动均线收盘价跌回长期移动均线下方时作为退出信号。

许多交易员对移动均线交叉进行了回测,发现它们在交易长期上升趋势中的图表时最为有效——许多最佳的ETF和增长型股票在回测中通过了移动均线交叉策略的验证。

以下是我们查看的一些最流行的均线交叉策略:

5日/20日EMA交叉:飞鹰交叉

5日/30日EMA交叉:飞隼交叉

8日/21日EMA交叉:斯科特·雷德勒的最爱(Scott Redler,斯科特·雷德勒,华尔街专业的交易员和技术分析师)

10日/30日EMA交叉:飞鼠交叉

10日/50日EMA交叉:飞龙交叉

50日/200日EMA交叉:黄金交叉

这些策略有效,因为它们通过让盈利单持有更久、亏损单快速止损,创造了良好的风险/收益比。它们还让交易者在其时间框架内顺应整体趋势。当趋势结束时,它们会发出退出信号,并在价格回升时发出重新入场的信号。移动均线信号可以帮助交易者在熊市和下跌趋势中避免重大损失。

#2 MACD

MACD是移动平均线的衍生,因此,它具备跟踪趋势的优点。

MACD由两条移动平均线和柱状图组成。第一条MACD线通常代表EMA12及EMA26之间的差,而第二条MACD线是第一条移动平均线的移动平均线。

MACD柱状图表示两条MACD线之间的差异。

在大多数技术分析软件中,柱状线是有颜色的,在低于0轴以下是绿色,高于0轴以上是红色,前者表示趋势向下,后者表示趋势向上,柱状线越长,趋势越强。

下面是MACD指标在EUR / USD日线图表中的应用。MACD柱状线在图表左侧显示为绿色,并逐渐扩大,价格也维持了较长时间的弱势。

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如何使用MACD

交易者可以等待信号线交叉、中心线交叉和背离,作为潜在的交易信号。MACD没有设定固定参数,因此不适合用于识别过度超买或超卖的价格水平。它是一个趋势和动量指标,显示当前走势的方向。

MACD的计算方法是用26周期指数移动平均线减去12周期指数移动平均线。计算结果就是MACD线。MACD的9日指数移动平均线被称为信号线。这是较快的信号线,与MACD线一起显示,作为捕捉趋势或波动的买卖信号触发器。当股票显示信号线穿过其MACD线上方时,许多交易者可能会将其用作买入信号,然后在信号线穿过MACD线下方时锁定利润。MACD指标可以以多种方式使用,但它通常用于交叉和发散以生成信号。

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MACD的看涨信号线交叉

MACD的看涨信号线交叉可以显示动量和价格可能走高,并可能演变为持续的趋势。看涨交叉可能发生在价格见底后反弹或价格从区间突破时。而看跌的MACD信号线下穿可以显示趋势转入区间且未能创下新高时动量的早期丧失,看跌的MACD交叉还可能预示下跌趋势的开始和上升趋势的结束。

MACD在与其他技术指标结合使用时效果最佳。例如,如果你使用MACD交叉进入交易,你可以使用相对强弱指数(RSI)在图表超买时(RSI达到70区域)退出并锁定收益,或在图表超卖时(RSI达到30区域)退出。同样,如果图表上出现关键的移动均线交叉信号,看涨的MACD交叉可以确认交易,为交易提供更大的成功概率。

MACD可以通过显示当前的方向性偏差和关键转折点,帮助交易者分析图表上的价格行为。

#3 RSI

对于那些喜欢“高抛低吸”的人来说,RSI或许是最适合的指标。

RSI主要用于确定超买和超卖市场情况,在0至100之间波动。

基于RSI的常见交易策略是在RSI跌破30,随后返回到高于30的值后进行买入。相反,交易者可以在RSI涨至70以上,触顶并返回到70时卖出。

但是,此策略在震荡市中使用效果最佳。当发生单边行情时,RSI指标在高位或低位时会有钝化的现象,因此会发生过早卖出或买进,需要结合趋势指标进行辅助判断。

下图是RSI指标在EUR/AUD日线图中的应用。RSI超买超卖信号在震荡市中有着上佳表现。

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#4 布林带

另一个被广泛使用的日内交易指标就是布林线(Bollinger Bands),它用来识别当前的市场波动。

布林线是约翰·布林格(John Bollinger)于20世纪80年代发明的技术指标 ,旨在形成一个量化的可视化交易区间,以适应动态波动率的扩张和收缩。

“布林线使用集中趋势度量作为基础,例如移动平均线。它们在价格结构内外绘制的曲线通常由移动平均线(中线)、上线和下线组成,用于回答价格相对高低的问题。当选择中线来反映中期趋势时,布林线效果最佳,这样趋势信息就可以与相对价格水平数据相结合。” – 约翰·布林格

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该指标在图形上画出三条线,其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线,这两条线构成了“信赖区间”,所有价格行为中约有95%发生在该区间内。

而在两条线之间还有一条股价平均线,通常使用的是20日的移动平均线。

由于股价通道的宽窄会随着股价波动幅度的大小而变化,因此,我们根据布林带的收缩与扩张建立交易策略。

布林带收缩代表价格的涨跌幅度逐渐变小,多空双方力量趋于一致,将选择方向突破,而且开口越小,突破的力度就越大。

下面是布林带指标在DXY图表上的应用。请注意图表左侧部分,价格起初波动较小,但在布林带开口之后,价格向上突破并形成了猛烈的涨势。

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“根据布林线,波段应该包含88%-90%的价格行为,这使得波段外的波动具有重要意义。从技术上讲,价格在波段上方时相对较高,在波段下方时相对较低。但是,‘相对较高’不应被视为看跌或卖出信号。同样,‘相对较低’不应被视为看涨或买入信号。价格高或低都是有原因的。与其他指标一样,布林线不应用作独立工具。图表分析师应将布林线与基本趋势分析和其他指标结合起来进行确认。”

#5 KDJ

KDJ是由乔治·蓝恩博士所创,是一种实用的技术分析指标。它起先用于期货市场的分析,后被广泛用于股市的中短期趋势分析,是期货和股票市场上最常用的技术分析工具之一。

KDJ指标是反映当前市场上人气强弱的指标,该指标有三条曲线。

KDJ指标中的指标线K是根据股价在一段时间内的相对位置计算得到的。如果指标线K持续下跌,跌破20,就说明市场进入了超卖区间。

KDJ指标中的指标线D,是判断指标线K涨跌方向的重要辅助曲线。当指标线K自下而上突破指标线D时,两者就形成了KDJ指标的金叉形态。这种形态说明股价短期内的上涨动能有增强趋势,是看涨买入信号。

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指标线J是KDJ指标中的一条辅助指标线,其计算公式为J=3K -2D。在三条指标线中,J的波动幅度最大,能够上涨至100以上或者下跌至0以下。

和RSI类似,KDJ在震荡市场中应用,效果最好。而在单边市场中。会产生较多的错误信号。

结论

这些技术指标可用作完整交易系统内的信号或价格行为过滤器,该系统配有观察列表和头寸规模参数,可为交易者提供量化的市场优势。然而,它们只是构建交易的工具,以选择阻力最小的路径并创建良好的风险/回报率;它们不具有预测性或完美性。它们是增加盈利概率的工具。

期货市场里的“一日游”:高频交易真的是在刀尖跳舞吗?

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#上头条 聊热点##期货日内频繁交易的意义在哪?#

老张今天喝完早茶,打开交易软件,忽然给我发了条消息:“每天盯着K线图买进卖出,一天操作十几回,你说我们这样折腾,图个啥?”

我笑了。这问题大概每个日内交易者都问过自己。或许在很多人眼里,频繁交易期货就像不断在超市排队买菜——看似忙碌,但最后可能也没赚到几斤几两。但事实真的如此吗?

频繁交易≠盲目赌博,可能是“技术流”的体现

很多人误解日内交易就是赌大小,但其实它更像一门“节奏手艺”。市场波动自有其韵律,尤其是原油、黄金、铜这类国际品种,受全球消息面影响极大。一个地缘事件、一项经济数据,都可能引发短时价格跳动。

成熟的日内交易者,往往依赖严格纪律与技术信号,而不是直觉。他们像是冲浪者,不创造波浪,但努力捕捉每一次波动。

为什么有人偏爱“今天进今天出”?

1. 躲开隔夜风险:期货自带杠杆,留仓过夜就像夜里把船停在暴风雨的海上——谁也不知道明早醒来是涨是跌。日内了结,睡得踏实。

2. 资金使用效率高:抓住数个小型波动,累积起来可能比一波中长期趋势收益更稳。尤其对小资金玩家,这更像是“积小胜为大胜”。

3. 训练盘感与反应力:长期做日内交易的人,对价格变动异常敏感,就像老师傅一摸木头就知道材质好不好。

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但别忘了,高频率≠高收益。

我也见过不少朋友,一开始雄心勃勃每天交易二十笔,结果手续费吃掉大半利润,还被情绪拉扯着频繁失误。实话实说,如果没有系统性的策略、快速执行的能力和良好的心态管理,这种模式反而会放大亏损。

所以,该怎么看待?“合适”比“频繁”更重要

你不是在追求交易次数,而是在追求“有效的交易”。有些高手一天只做两三笔,看准才出手,其余时间只是观察和等待。

期货市场本身不产生价值,但它分配价值。而日内交易,更像是在市场波动中抽取细微价差——这要求你既懂技术,也要懂自己。

你做日内交易时,最看重哪些信号?是均线金叉死叉?量能变化?还是宏观消息驱动?你在高频交易中赚到过“睡后利润”吗?欢迎在评论区分享你的策略和故事,咱们一起切磋琢磨。

温馨提示:期货市场风险高,入市需谨慎。本文仅为交流分享,不构成任何投资建议。

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管理期货策略跟-圈叉图股指期货日内交易实证资料.pdf

年度策略会报告管理期货策略之-圈叉图股指期货日内趋势交易实证 证券分析师:秦国文 证券投资咨询执业资格证书编码:S098051108000112月14 日 目 录 管理期货策略 圈叉图概述及其绘图方法 实证检验 迅速止损放飞盈利  期货管理策略 Managed Futures期货管理策略Managed Futures11 Aug 31135 100年个月 年至今年年年 天波动率 Dow Jones Credit Suisse AllHedge 指数-2.88% -4.59% -4.64% 3.24% 11.10% 40.64%5.10%Convertible Arbitrage 可转换债券套利-3.46% -5.39% -3.63% 0.53% 10.67% 17.76%5.00%Emerging Markets 新兴市场-3.45% -2.40% -0.51% 6.79% 24.78% 59.88%5.20%Event Driven 事件导向-5.31% -8.98% -9.47% -1.50% 1.51% 27.18%7.70%Fixed Income Arbitrage 固定收益套利-0.66% -0.81% 0.92% 3.03% 8.92% 45.02%5.10%Global Macro 全球宏观-1.84% -5.05% -7.49% 4.27% 13.55% 44.63%7.00%Long/Short Equity /-3.56% -4.97% -4.48% 4.71% 11.13% 38.19%8.60%多空股票策略Managed Futures 管理期货1.03% 1.61% 1.46% 5.68% 19.16% 62.50.10% CSI 300 Index 300-4.22% -5.16% -9.00% -1.94% 19.03% 112.65%22.50%沪深 指数 World Equities 世界股票指数-7.26% -10.59% -5.38% 12.08% -9.94% -10.87%22.20% World Bonds 世界债券指数1.91% 2.77% 4.09% 1.45% 16.51% 28.44%2.60%•资料来源:Dow Jones index, Credit Suisse Website、国信证券经济研究所整理,截至11年8月底 期货管理策略Managed Futures • 通常是定量研究/分析(Quantitative Research/Analysis) • 通常是算法驱动(Algorithm Driven) – 模式驱动下的投资策略 • 通常是半自动或全自动的电脑驱动由DMA执行 • 总是有严格的风险管理框架– 严格的止损(stop loss)和风险资本控制 (capital at risk) • 通常是高流动性,短期或没有锁定期(lock-up) • 风险/回报率通过控制杠杆的方式是可调整(控制波动率级别level of volatility )–根据投资者的需要 • 通常管理策略策略与传统的资产类别(股票及债券)及其它投资策略相关性 较低,与标准普尔500指数(SP 500 )相关性为-0.1,标准普尔高声商品 指数(SP GS Commodity Index )相关性为0,DJ世界指数(DJ World Index )相关性为-0.04期货管理策略Managed Futures 主要的管理期货投资策略类型1类型2类型3类型4无风险中立(delta 总类跟踪短期趋势短期逆转模式探测neutral)短期,日内短期,日内中期短期至中期 没有持仓过夜  没有持仓过夜 过夜持仓 时限 只持有几分钟到 只持续几分钟  只持续几分钟到 持有几天到几个几天到几小时几小时月 方向性买卖 方向性买卖或 反趋势系统由价 Delta中性套利或delta 中性套利格行为和市场情相对价值交易 方向性买卖或相对价值交易绪的改变触发, 无方向性的长-短 交易持仓  来自日内趋势 找出短期内市场及重要的支撑和仓,来自短期市利润活动,市场的低阻力水平是由专场效率低落的和效率和事件驱动有的定量模型决套利的机会的机会定 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,截至11年11月16 日 跟踪短期趋势 •跟踪短期趋势:一般是日内交易,不持仓过夜,跟踪趋势方向性。 •ACD交易法则、圈叉趋势突破策略等。•资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理, 短期逆转 •短期逆转:一般是日内交易,不持仓过夜,反趋势系统由价格行为和 市场情绪的改变触发,其中重要的支撑和阻力水平由转悠的定量模型 决定。 • “枢轴点PivotPoint”交易系统就是短期逆转交易策略的一种。•资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理, 模式探测 •模式探测:持有几分钟至几日不等,模式探测策略一般是方向性买卖 或delta 中性套利或相对价值交易,找出短期内市场活动,市场的低 效率和事件驱动的机会。 • “支持向量机预测模型”、“神经网络”和“小波分析”等属于模 式探测类型交易策略。 图:支持向量机– 非线性分类面图:小波分解图示 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理 无风险中立Delta Neutral •无风险中立:持仓过夜,持有几天到几个月不等。Delta中性套利或 相对价值交易;无方向性的长-短仓,来自短期市场效率低落的和套利 的机会。 • “股指期货期限套利”和“国信Alpha套利模型” 等属于无风险中 立类型。•资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,  圈叉图概述及其绘图方法 圈叉图概述 • 圈叉图(又称为Point and Figure Chart,点数图,OX图),出自维克托·德维 利尔斯1933年出版的 《点数图法预测股价变化》一书。是用圈“O”和叉“X” 来表示价格升跌的一种图表。 • 与K线图、量价图等图表截然不同,注重价格在一定价位上的表现,而不记 录价格随时间的变化过程,也不考虑成交量的情况。 • 圈叉图的作图规则,是由“价格单位”确定的。每当标的价格上升达到一个 价格单位的幅度时,就用一个“X”表示;当下降达到一个价格单位的幅度时, 就用一个“O”表示。 • 主要特点:缺乏时间尺度,并忽视价格的微小变化,只是通过预先确定的点 数将价格的变动方向记录在图表上,以此观察市场的情况和新的运动方向。 • 在制图中并不计时间和数量,所以变动很小的价格可能会仍然保留在非常狭 小的价格范围之内。 • 技术分析者可用圈叉图来寻找价格主要变化方向的趋势和轨迹,并且能通过 圈叉图来精确地判断出支持及阻力位。上证K线图 •上证指数圈叉图2011年6月至1011年12月 •资料来源:通达信行情上证圈叉图 •上证指数圈叉图2011年6月至1011年12月 •资料来源:通达信行情 圈叉图中的重要参数 •价格单位:每一方格代表的标的价格。如股指期货可以设臵O和X为1个指数整 数点,橡胶期货为5个点,沪铜期货为10个点等。 •转折值因子:也可以看做价格反转的敏感度,转折值因子为作圈叉图时的一 项指标,当标的价格反向运动的值小于敏感度指标时,不往右边另开一列记录 反向运动。针对不同的标的转折值因子设臵可能差别较大,如股指期货建议设 臵3至7个指数整数点,白糖期货交易可以设臵为5至10个点。 •在绘画制点数图时,如何设定每一方格的代表值十分重要,它直接支配着整 张图在将来是否能发挥其测市功能,因此要适当地设定“每格代表值”及多少 格升跌才开始“转势”。“价格单位”增大即代表波幅较小的环节不予理会, 因为在一个成熟的市场,价格频繁、反复上落是市场的规律,要剔除它对市场 价格动向的干扰,可将“格值”提高。特别是对于期货交易来说,成交量大和 换手率高的情况下,多空的反复博弈容易产生短时间内价格的噪音波动。 绘制圈叉图的方法– 盘中价位圈叉图 •最早的OX图的绘制是以完整的盘中价位行情来更新的,一个价位接一个价位画下 来,而到了后来为了方便起见,引申出了新的方法,开始有了只以应用每日的最高 价与最低价来简化的绘制方法,同时加入了转折值得应用。 •到了现在,转折的格子数目与格子刻度的大小(即上述的两个参数)都可以随投 资者依据不同商品与自身的投资情况而调整,以便于取得最佳的OX图图形。 图:IF1111,11月11 日OX图,转折值5,价格单位2图:IF1111,11月11 日OX图,转折值3,价格单位1 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理绘制圈叉图的方法– 盘中价位圈叉图•11月10 日圈叉图与K线图对比 图:IF1111,11月10 日OX图图:IF1111,11月10 日K线图 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理 绘制圈叉图的方法– 高低位圈叉图 图4:高低位OX图绘制流程示意•开始时先找出每日行情的最高价与最低价,然后判断现在图形上最后一行是O或X的记号,若此时是上升的X记号,则判断是否当日的最高价可以使最后的X柱再往上延伸出一格以上,若是足够延伸一格以上,则画出所该延伸的X记号后,便可以跳过去再往下处理下一天的价位行情(此为日频率数据的情况下)。而若是最高价不足以使现有的X柱往上延伸的话,则比较当日的最低价位是否低过X柱最高处超过转折值数值,如果是得话,则在X柱的右边下一行中,往下填入反转的O记号,直至当日最低价所属的方格为止。•在下降的O记号处理方式上同理。 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理, 圈叉图的优缺点与功能 •优点: •可灵活调整格数大小与反转格数,可以适合任意标的任何类型投资者的需要。 •交易讯号有规则,具机械性,结合程序化交易使用不容易受主观情绪的影响。 •由于不存在时间轴的概念,可以用较小的空间记载较长时间股价的变动。 •缺点: •因为在价格持续上扬和价格持续下跌时都无需转行,因此只是考虑价格行为 而忽略了时间因素;另外也忽略了成交量的数据,形成分析欠全面。 •功能: •圈叉图表现多空强弱的情况与变化,很容易指出其突破点。许多在K线图上的 表现不很明显的,均可在圈叉图上明显表现,特别适用于期货等交易量大还手 频繁容易出现价格噪音的交易品种。 •可以观察中长期大势与个别货币价格变动方向,对分析大趋势。  圈叉图策略实证检验 模型说明 •每天从股指期货开盘9:15开始实时获取最新的交易数据,读取数据绘 制OX图,并记录在OX图标上,策略所需观察的盘中特征有以下两种, 分别是: •顶部序列,即绘制圈叉图后,每一次上行X柱的顶点按先后顺序排成 的序列; •底部序列,即绘制圈叉图后,每一次下行O柱的最低点按先后顺序排 成的序列。 • 交易方法: 1 )开仓;2 )止损反向开仓;3 )普通止盈;4 )最大回撤止盈;5 ) 收盘前平仓 圈叉图策略开平仓示例 图:2010年7月1 日空头开仓情况图:2010年12月10 日多次开平仓 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理 模型模拟运作的假设 • 时段:从2010年4月至2011年11月 • 数据频率:15秒 • 策略:OX图价格突破型趋势策略 • OX价格单位:1个指数点 • 转折值:5个指数点 • 交易标的:沪深300期货(按持仓数划分的主力合约) • 风险仓位:每天100%投资比率(100% exposure ),没有杠杆 • 滑价及佣金假设:1tick滑价和每张期货开平仓佣金200人民币 • 无风险利率:夏普比率(Sharpe Ratio )的无风险利率假设为2%模拟统计(2010年6月至2011年11月)图:Ox策略累计净值与同期沪深300净长仓累计净值OX投资组合 每日获胜概率53.24% 每月获胜概率88% 年化波动率(Annualized Volatility) 33.50% 年均回报(Annualized Return)102.40% 最大日跌幅(Daily Max Drawdown)-3.60% 最大月跌幅(Monthly Max-3.50% Drawdown) 夏普比率(Sharpe Ratio)3 盈利盈利系数(Porfit Factor)1.76资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,截至11年11月16 日 模拟统计(2010年6月至2011年11月)图:OX图价格突破趋势策略收益资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,截至11年11月16 日上图中的柱状线为每日的盈亏点数,在胜率高于50%的情况下平均每笔盈利点数大于平均每笔亏损点数,即盈利系数大于1且远大于1时,策略效果将十分理想。曲线为策略的累积收益点数,直线用作描绘收益率的线性特征。 模拟统计-每月回报(2010年6月至2011年11月) 图:空头开仓情况2010年7月1 日月度收益胜率35090.00%30080.00%25070.00%20060.00050.00040.00%5030.000.00%-5010.00% -1000.00% 资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,截至11年11月16 日 •在策略运行的19个月份里有17个月份实现盈利,亏损的仅为2个月,月度胜率高达89%。按每月的情 况来看,平均月胜率达到57.64%,19个月中仅有3个月胜率低于50%。 •在每次的入场持仓后,策略的成功概率完全由我们如何管理它而定。如果我们设臵一个较小的盈利 和较大的止损,盈利的概率就很高,但平均盈利对平均亏损的比例却很小。相反,较大的盈利设臵 对于较小的止损会产生较低的成功可能性,但平均盈利对平均亏损的比例却很大。在我们的历史验 证中,平均盈亏比例和胜率都较为理想。模拟统计-月度统计(2010年6月至2011年11月) 表:策略月度统计图:OX图价格突破趋势策略收益 合约月度 盈利亏损开仓 盈利亏损 盈利胜率 代码收益 次数次数次数 点数点数 系数 IF1005325128 60.00%55 563 -238 2.37 IF1006319136 68.42%49 527 -208 2.53 IF1007234119 55.00%38 381 -147 2.59 IF10082281212 50.00%41 410 -182 2.25 IF1009431011 47.62%38 253 -210 1.20 IF1010197102 83.33%20 209 -12 17.42 IF1011177911 45.00%69 496 -319 1.55 IF1012324177 70.83%66 598 -274 2.18 IF11011791312 52.00%52 535 -356 1.50 IF110217085 61.54%27 307 -137 2.24 IF1103256138 61.90%42 440 -184 2.39资料来源:天软资讯、国信证券经济研究所整理,截至11年11月16 IF110427109 52.63%33 169 -142 1.19日 IF1105271310 56.52%34 179 -152 1.18 IF1106-1128 60.00%24 176 -177 0.99在385个交易日中,OX策略收益率大于3% IF1107-50911 45.00%31 188 -238 0.79 IF11081381211 52.17%39 298 -160 1.86的有47个交易日,其中沪深300指数在这 IF1109931110 52.38%34 238 -145 1.6447个交易中有40个交易日的收益率绝对 IF111089136 68.42%29 284 -195 1.46值大于1%,有28个交易日沪深300收益率 IF1111281110 52.38%35 220 -192 1.15绝对值大于2%。–短期趋势跟随策略。 数据来源:天软资讯,国信证券经济研究所整理参数敏感性分析(转折值、止损、止盈) 表5:参数优化表21941067 52.5% 83.8% 31.1% 2.63 5 10 302211950 53.3% 84.4% 30.6% 2.69 5 10 40策略统计指标风险指标参数24201132 56.3% 92.4% 31.7% 2.85 5 15 20 策略区间 交易年化 年化波 夏普 转折 止 止胜率2548922 57.1% 97.3% 33.0% 2.89 5 15 30 总收益次数回报 动率 比率 值 损 盈2317791 57.1% 88.5% 32.7% 2.65 5 15 40 22651629 54.0% 89.0% 35.8% 2.43 3 10 202587987 54.3% 98.8% 32.5% 2.98 5 20 20 19451320 51.9% 76.4% 36.6% 2.03 3 10 302680774 55.6% 102.4% 33.5% 3.00 5 20 30 19421147 52.5% 76.3% 37.1% 2.00 3 10 402426665 54.5% 92.7% 33.0% 2.75 5 20 40 20421356 50.6% 80.2% 37.6% 2.08 3 15 2013701144 52.0% 52.3% 28.4% 1.77 6 10 20 18251071 50.9% 71.7% 37.3% 1.87 3 15 301060939 50.5% 40.5% 29.3% 1.31 6 10 301563825 51.8% 59.7% 31.0% 1.86 6 10 40 1931927 50.4% 75.9% 38.5% 1.92 3 15 4022331011 58.6% 85.3% 30.0% 2.78 6 15 20 18721093 51.7% 73.5% 37.2% 1.92 3 20 201795813 57.1% 68.6% 30.4% 2.19 6 15 30 1511825 51.9% 59.4% 37.0% 1.55 3 20 302163704 57.8% 82.6% 31.8% 2.54 6 15 40 2031713 52.5% 79.8% 38.4% 2.02 3 20 402128886 57.1% 81.3% 31.0% 2.56 6 20 20 17531503 52.7% 68.9% 32.2% 2.08 4 10 202002694 57.6% 76.5% 31.1% 2.40 6 20 302388606 56.8% 91.2% 32.8% 2.72 6 20 40 23201183 50.9% 91.1% 36.2% 2.46 4 10 308241001 52.8% 31.5% 24.9% 1.19 7 10 20 22651047 51.4% 89.0% 35.1% 2.48 4 10 40363824 51.8.9% 25.7% 0.46 7 10 30 21081266 54.5% 82.8% 34.5% 2.34 4 15 20874720 52.5% 33.4% 27.0% 1.16 7 10 40 25841005 53.0% 101.5% 38.1% 2.61 4 1