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两基础产品期权上市 大商所化工板块实现期货期权工具全覆盖

上证报中国证券网讯（记者 韩远飞）5月15日，乙二醇期权和苯乙烯期权在大商所挂牌上市。乙二醇和苯乙烯是化工产业的重要基础产品，两个期权上市后，大商所化工板块将实现全链条期货和期权协同发展，进一步提升化工产业链企业在风险管理上的效率和精度。

上市首日，两个期权运行平稳，乙二醇期权和苯乙烯期权共计挂牌762个合约，其中乙二醇期权挂牌400个合约；苯乙烯期权挂牌362个合约。当日，乙二醇期权和苯乙烯期权的成交量分别为11046手、13090手（单边，下同），持仓量分别为6046手、6153手，成交量占标的期货的比例分别为2.10%、4.09%。乙二醇期权和苯乙烯期权成交量最大的系列分别为EG2309、EB2307，成交量分别占各期权当日总成交量的93.74%、99.33%。据了解，当日各期权合约的隐含波动率也均处于合理范围。业内人士认为，两个期权品种上市运行表现良好，各期权合约定价合理，有效反映了市场对标的期货价格波动的预期。

化工产业是大商所产品布局的重点板块和服务实体经济的重要领域。多年来，大商所上市线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯等6个期货品种，为化工产业搭建起较完备的风险管理工具体系，上千家化工产业链企业参与大连期货市场套期保值，基差贸易和含权贸易模式被行业广为接受。

乙二醇期权和苯乙烯期权的成功上市，将进一步提高石化产业企业管理价格波动风险水平，助力石化产业企业降本增效，更好服务石化产业高质量发展。大商所相关负责人表示，下一步，大商所将围绕服务高质量发展持续发力、精准发力，与市场各方共同维护好、发展好乙二醇和苯乙烯期权市场，更好地发挥化工板块“集聚效应”，促进期货市场发现价格、管理风险和配置资源功能更有效发挥，在中国式现代化进程中贡献应有力量。

基础化工品期货再添新成员 助力化工行业稳健发展——中国证监会同意丙烯期货期权注册

7月4日，中国证监会发布通知称，同意郑州商品交易所（下称郑商所）丙烯期货和期权注册。证监会将督促郑商所做好各项准备工作，确保丙烯期货和期权的平稳推出和稳健运行。

丙烯是重要的基础化工品之一，上游原料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游有聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等8种主要产品，这些下游产品再经加工聚合广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域。

我国是世界上最大的丙烯生产国和消费国，2024年，我国丙烯表观消费量5536万吨，市场规模约3845亿元。作为产业链中间产品和我国规模最大的烯烃品种，丙烯期货和期权上市后，将发挥承上启下的枢纽作用，为产业链企业提供更为丰富的风险管理工具，便于企业更好进行套期保值，增强产业链韧性，助力行业高质量发展。

中石化化工销售有限公司市场营销首席专家张有定表示，丙烯期货期权的上市对行业意义重大。丙烯期货期权上市标志着国内期货市场品种体系的进一步完善和成熟，为丙烯产业链上下游企业提供了强有力的产品库存保值工具和产品加工区间套保工具，有利于全国丙烯产业链的健康发展。上市后，丙烯与甲醇、聚丙烯等品种产生较强的联动效应，进一步完善产业链套保策略。更好发挥价格发现和风险管理的功能，引导产业链资源优化配置，推动上下游产业高质量、稳健发展。

近年来国内外市场环境复杂多变，丙烯行业发展面临上游产能扩张、下游需求不足等矛盾，企业风险管理需求强烈。行业头部企业东华能源表示，丙烯期货期权上市填补了碳三链条的品种空缺，企业可以通过套期保值，锁定丙烯采销价格，规避现货市场价格波动风险，保障企业连续生产、稳定经营。PDH（丙烷脱氢制丙烯）头部企业金能化学提出，运用丙烯期货可以帮助企业提前锁定加工利润，规避价格向不利方向变化的风险，减少经营亏损，助力企业稳健发展。

同时，国内丙烯企业正在积极拓展境外市场，但是开展国际贸易通常参考境外资讯机构报价，其代表性、透明度有限，市场亟需权威、公开、透明的价格提高市场贸易效率。国内最大的丙烯贸易商上海煜驰认为，上市丙烯期货，有助于提升中国丙烯价格国际影响力，更好服务国内企业的外贸交易。

此次丙烯期货和期权同步上市，能够更好满足企业多样化和个性化的风险管理需求。企业可以灵活选择不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约以及多种策略组合，提升风险管理的精度和效果。

郑商所相关负责人表示，郑商所将在中国证监会指导下，扎实做好丙烯期货和期权上市前的各项准备工作，确保丙烯期货和期权平稳上市，并持续开展市场培育活动，深入挖掘推广典型案例，丰富企业风险管理策略，更好服务产业高质量发展。