Archive: 2026年1月18日

个人外汇兑换的限额是多少？

目前，我国对个人外汇兑换实行年度便利化额度管理。根据规定，每人每年可凭本人有效身份证件在银行办理等值5万美元以内的购汇或结汇业务。该额度适用于旅游、留学、探亲、境外购物、缴纳境外学费等经常项目下的便利化交易场景，办理此类业务时无需额外提供交易背景证明材料，仅需通过身份核验即可完成。

若个人外汇兑换金额超过年度便利化额度，则需向银行提供真实合法的交易背景证明材料。例如，因留学需支付超过额度的学费或生活费，需提供学校录取通知书、学费缴纳凭证、生活费预算说明等；因境外就医需大额外汇，需提供医院诊断证明、费用清单及相关付费凭证等。银行会对提交材料的真实性、合法性及关联性进行审核，审核通过后方可办理相应额度的外汇兑换业务。

个人外汇兑换的年度便利化额度按自然年度计算，即从每年1月1日起至12月31日止，年度结束后额度自动重置。需要注意的是，该额度为个人年度累计额度，购汇与结汇业务共用同一额度，并非分别计算。例如，个人在一年内购汇使用了等值3万美元额度，那么剩余可使用的便利化额度为等值2万美元，可用于结汇或购汇业务。

在外汇兑换过程中，个人需严格遵守相关法规，不得出借、借用他人的年度便利化额度，不得利用外汇兑换从事洗钱、逃汇、套汇等违法违规活动。金融机构会通过外汇管理系统对个人外汇交易进行实时监测，对异常交易情况将按照规定开展核查，确保外汇资金的合规使用。

此外，个人外汇兑换业务需明确区分经常项目与资本项目。经常项目下的外汇兑换除便利化额度外，只要具备真实交易背景即可按规定办理；资本项目下的外汇兑换，如境外投资、购房、证券投资等，需符合资本项目外汇管理的专项规定，部分业务需事前向外汇管理部门申请审批或备案，不得通过经常项目便利化渠道办理。

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美联储降息 企业结汇意愿增强

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海 北京报道

近段时间，人民币汇率持续升值。尤其是9月19日美联储宣布降息50个基点后，市场人士普遍预期，人民币汇率将迎来升值机会。

在此背景下，如何管理汇率风险成为企业的必答题。“对出口企业而言，由于商品出口价格难以迅速调整，人民币汇率升值可能给企业盈利带来一定冲击。对拥有对外投资的企业而言，人民币升值可能带来一定的会计汇兑损失。”中国银行（601988.SH）研究院银行业与综合经营团队主管邵科接受《中国经营报》记者采访时表示。

受访人士指出，美联储降息后，短期内人民币有望保持强势状态，企业结汇需求还有释放空间。对于企业而言，在汇率双向波动常态化的背景下，应当秉持“汇率中性”原则，主动采取套期保值及其他手段有效管理汇率波动风险。

人民币汇率迎来升值机会

北京时间9月19日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%—5.00%，为4年来美联储首次降息。同日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0983元。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，美联储50个基点降息落地，打开了全球货币宽松周期的序幕。从去年9月份开始，境外机构已经连续12个月持续净增持人民币债券累计达到1.35万亿元，而且美联储降息有助于缓解人民币汇率调整压力。

华泰证券宏观研报称，整体来看，美联储以50个基点开启降息周期，追上其他主要央行降息节奏；50个基点降息也并未造成市场恐慌，预计美联储仍将继续降息，年内累计降息幅度预计达到100—125个基点。美联储降息周期开启有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力，并打开国内货币政策空间。

自7月以来，人民币汇率已开启一轮显著的升值周期。首都银行（中国）有限公司（以下简称“首都银行”）相关负责人分析，人民币汇率升值，一方面出口企业压力增加，人民币升值会使以人民币计价的商品在国际市场上价格上升，从而降低出口产品的竞争力，导致出口企业的利润空间缩小。此外，企业出口收汇之后结汇的价格会随着人民币升值而变差，使得企业面临汇率波动风险。另一方面进口企业受益，人民币升值意味着购买用于支付的外币时，汇率逐渐向有利的方向发展，使得进口商品的成本降低，进口企业可能因此受益。

“对于有外币债务的企业，人民币升值意味着偿还外债时的购汇成本降低，企业能够减少财务支出，降低整体负债成本。同时，企业的对外投资成本下降，这有助于提升国内企业在国际市场上的并购与投资能力。”上述首都银行相关负责人补充道。

从企业的结售汇来看，9月18日，国家外汇管理局公布的2024年8月银行结售汇数据显示，按美元计值，2024年8月，银行结汇1902亿美元，售汇1914亿美元。其中，银行代客结汇1834.03亿美元，银行代客售汇1824.94亿美元。

东方金诚研究发展部总监冯琳接受记者采访时分析：“8月数据更能体现市场情绪的银行代客结售汇数据大幅改善。其中，代客结汇1834亿美元，结汇率为62.2%，连续两个月小幅上行；代客售汇1824.9亿美元，8月代客结售汇顺差9.1亿美元，结束了此前连续13个月的逆差局面，当月售汇率也降至65.9%，较上月大幅下行9.3个百分点，是当月出现银行代客结售汇顺差的主要原因。这代表外汇市场情绪大幅改善，人民币贬值预期显著降温。”

“一般而言，人民币汇率波动上行时，升值预期进一步强化，企业和居民的结汇将增加，结售汇顺差也将扩大；反之，人民币汇率波动下行时，贬值压力加大，企业和居民对外币的需求增强，结汇将明显减少，结售汇顺差也将回落。”邵科告诉记者。

“实际上，上半年人民币汇率波动剧烈，导致企业在结售汇行为上更加谨慎。”杭州幻视金融信息服务有限公司外汇服务团队（以下简称“幻视公司外汇团队”）指出，一方面许多出口企业减少了结汇行为，等待汇率更加有利时再进行操作，从而降低潜在的损失；另一方面进口企业更加积极地寻求外汇对冲工具，以锁定成本和减少因汇率波动带来的额外支出。这意味着银行的汇率风险管理压力增加，银行需要更加灵活的汇率风险管理措施，以应对可能的外汇市场波动风险，尤其是在汇率出现剧烈波动时，银行必须加大对客户的风险预警和对冲方案建议。

伴随着人民币汇率迎来升值空间，企业结汇意愿还将增强。冯琳指出，人民币连续两个月较大幅度升值，一方面迫使此前观望、积压的结汇需求集中释放，提升结汇率；另一方面市场对于人民币进一步升值的预期渐浓，这导致一部分购汇需求延后，降低售汇率。在美联储大幅降息后，短期内人民币有望保持强势状态，结汇需求还有释放空间，而这又会对人民币汇价形成向上推动力。

企业与银行互相配合

当前，人民币汇率弹性增强、双向波动成为常态，企业在日常进出口贸易、外币债务、对外投资、工程项目等方面均面临一定的汇率风险。

9月11日，中船防务（600685.SH）董秘答复投资者表示：“人民币汇率波动起伏较大，对手持外币和应收款项造成一定波动。为规避外汇风险，防范和降低财务风险，本集团持续加强汇率走势分析，制定汇率风险防范方案，以生产经营为基础，以套期保值、风险防范为目的开展外汇衍生品交易，采用远期合约等外汇衍生产品，对冲进出口合同预期收付汇及手持外币资金的汇率波动风险。”

“需要强调的是，汇率波动本身不是风险，波动是市场参与者集体行为的映射，市场也会产生与本身有关的信息。”幻视公司外汇团队告诉记者，双向常态化波动对做好准备的企业来说，提供了更多增强企业利润的机会。“波动无时不在，常态化的双向波动给企业提供了更多的机会赚取利润或者控制风险。传统意义上锁汇已无法有效应对变化的市场，可以运用策略思维及金融衍生品以期达到‘非对称性’的收益风险比。”

那么，人民币汇率双向波动，企业该如何应对？“在实际业务中，由于回款周期的不确定性，不少企业会根据预估账期区间和市场行情择机、分批建仓，构建多点位多期限的仓位布局。根据企业全年进出口量，制定金融衍生工具仓位比例，并根据市场预期和订单情况及时进行调整，一方面可灵活应对收付汇量的不确定；另一方面开展即期交易，和金融衍生工具形成对冲。”幻视公司外汇团队指出。

上海经邑产业数智研究院副院长沈佳庆告诉记者，尤其是出海的企业，管理好汇率风险是其必选项。企业可与合作的银行达成共识，共同管理汇率风险，如通过远期锁汇产品，在合同签订时就将汇率风险锁定；还可以采取出口订单和应收账款外汇套期保值，业务品种包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等，进行一定的风险对冲；企业还可选择通过境内外市场结算分离，形成内外两套循环体系的方式，隔离汇率波动风险。

上述首都银行相关负责人建议，企业应建立起一套完整的汇率风险管理机制，如使用套期保值工具（远期结售汇、期权、掉期等），坚持“汇率风险中性管理理念”来规避汇率风险，平抑因汇率波动带来的可能损失；通过多元化的结算货币组合来降低单一货币波动带来的风险，比如出口企业有外币收入的情况下，可借入外币债务实现自然避险；及时跟踪和预测汇率走势，并及时与合作银行沟通交流外汇市场观点，根据市场情况灵活调整外汇交易策略，确保外汇敞口处于可控范围内。

记者注意到，监管部门也积极推动金融机构建立健全企业汇率风险管理长效机制。9月初，国家外汇管理局在跨境金融服务平台上建设了“企业汇率风险管理服务”应用场景，并在10个省市开始试点。

“企业汇率风险管理服务”应用场景以优化企业外汇汇率风险管理为目标，在企业授权的情况下，为银行提供企业收付汇、结售汇、平台上历史衍生品签约信息及履约情况，助力银行在对衍生品业务的审核中，合理评估业务规模，防控业务风险，同时便利企业合理制定人民币对外汇衍生品方案，降低汇率风险。