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什么是外汇8

外 汇 市场 ， 也 称 为 “FOREX”或 “FX”市 场 ， 是 全球最 大的 金融 市 场 ， 其日 交 易 量达到3.2 兆 美 元 。 巨 大 的 交易 量， 使得任 何 一 个机 构 都 没有能 力 操 纵 这一 市 场 ， 价格 的走动 有规 律可循 ， 对普通的 投资 者 比 较公 平。 与 巨 大的 交易 量 相 比 ， 外 汇 市场 的 另 一 个显著 特 点 是 ， 这是 一 个 24 小 时永不 停 滞的 全球市 场 。 从美 东 时间 星期 日 下 午 5 点 ， 到 美 东 时间 星期 五 下 午 5 点 ， 外 汇市场 交易 每天从悉 尼 开始 ， 随 着 地 球的 转动 ， 全球 每个金融 中 心 的 营 业日 将 依 次开始 。24 小 时的 市 场 使得外 汇 交 易 者可以 根据 自 己 的 生活习 惯 安 排 交易 时间 ， 以 及 对每一时段发生的 经济 ， 社会和 政治 事 件所导 致的 外 汇 波 动 做出 反 应， 获得交易 机 会。 这也 是 为 什么 众多 上班族选择 炒 汇 的 原 因 之 一。 外 汇 交易 是 指 投 资 者利 用 货 币 之 间 兑 换率的 变 动 而 进行的 投 机 性买卖 。 您 可以 通过FOREX.com 提供的 网 上外 汇交易 平 台 直接进行 外 汇交易 。 对 于 汇市 投资 者来 说 ，最 好的 机 会总 是 交易 那 些 交易 量 最 大 的 货 币 ， 即 “主 要 货 币 ”。 今天， 85% 的 外 汇交易 是主 要 货 币 ， 包 括美 元 ， 日 元 ， 欧元 ， 英 镑 ， 瑞士 法郎 ， 加 拿大 元 和 澳大 利 亚元 。 外 汇 是以 货 币 对 形 式 交易 ， 每一 种 货 币 ， 都有 国 际统一 的 符 号 ， 例 如 ： 欧 元 /美 元 (EUR/USD) 或 美 元 /日 元 (USD/JPY)。 “外 汇 交易 ”是 买 入一 种 货 币 ， 同 时卖 出 另 外一 种 货 币 。 比 如 ，您 预测 欧元 /美 元 (EUR/USD) 将 升 值， 则 您 会买 入 EUR/USD，

期货策略平均净值增19% 对冲产品“中考”放榜(组图)

行情跌宕起伏的半年，给高净值投资者提供检验各类对冲套利策略产品的对冲系统性风险、把握市场机遇能力的良好窗口期。

私募排排网数据显示，泓湖重域有限合伙产品截至6月底的净值是1.7750，今年来净值增长率达37.60%，与宏观策略的其他对冲产品相比，位列第一。

这款产品成立于2011年9月底，特点是基于宏观分析投资于股票、基金、股指期货、商品期货等交易工具，从中获取资产增值和套利收益。基金经理梁文涛、李蓓都出身公募。

凯丰对冲一号也颇为凶猛。它的投资顾问是凯丰投资，产品成立于2013年2月5日，存续期10年。认购门槛100万元，采用有限合伙制形式，发行规模为6680万元，业绩报酬提取比例为24%。

截至7月5日，该产品累计净值达1.4550，即半年时间不到，增幅高达45.5%，而同期沪深300指数下跌了19.6%。该产品主要是在期货市场进行套利、对冲交易。国信证券的一份研究报告分析，产品整体收益特点在于，周收益大多数为正，且收益率为正的月份绝对值可观，从数量分布上呈现赢多输少的局面。

7款宏观策略的对冲产品中，3款今年上半年成立外，其余在上半年有完整业绩记录的产品中，平均净值增长率为14.27%。除了泓湖重域表现一枝独秀外，其它产品在4.93%至8.94%之间。

整体上看，宏观策略产品的平均表现，既跑赢上证指数，也高于股票型基金产品的业绩。海通证券统计显示，上半年公募股票型基金的平均净值增长率为5.66%，混合型平均净值增长3.82%。其中在326款开放式的股票型产品中，净值增长率在15%以上的有58款。85款混合型产品中也有11款的增长率在15%以上。

相对价值策略中庸

跑赢上述两项参照指标的对冲套利产品，除了宏观策略外，还有期货策略的产品。

私募排排网数据显示，21款管理期货策略的产品，几乎囊括了有限合伙、信托、公募一对多及券商集合理财等全部产品模式，其中有限合伙占比最多，占比高达67%。

上述阳光私募负责人就是采用有限合伙制形式发行第一期对冲产品。他表示，与信托等工具相比，有限合伙在股指期货、逆回购等工具使用，以及投资比例的限定上处理更灵活，但缺点是，投资者对有限合伙的的熟悉和认可度不如信托等产品。

本报不完全统计，共有7款期货策略的产品在上半年有完整的业绩记录，它们全部实现正收益，平均净值增长率高达19.44%。譬如采用有限合伙形式的觉慧基金产品，今年净值增长了44.62%，但规模较小，仅1380万元。

私募排排网研究员彭晓武分析，无论是股指期货，还是商品期货等品种，在6月波幅都很大，当时选择做空方向的产品，表现肯定优异。他也提醒投资者，不应仅凭产品业绩的表现而选择，要深入分析资金规模，对冲套利的策略等幕后支撑表现的原因。譬如资金规模越小的产品，获得高收益的可能性就越大，而随着资金增长，回报也会向均值回归。

与前述两类策略的对冲产品相比，相对价值策略表现略逊一筹。本报统计发现，在73款此类产品中，51款上半年有完整业绩记录，它们的净值增长平均值为4.75%，虽然跑赢同期指数表现，但弱于股票型基金。

其中有4款净值出现下跌，占比为8%，不过净值增长超过10%的也仅有4款，分别是慧泉量化对冲1号（16.44%）、慧泉量化专享1号（16.34%）、锝金一号（14.63%）和朱雀阿尔法1号（13.17%）。其余产品净值增长率多在3%至6%左右。

上述阳光私募负责人分析，相对价值产品对市场的走势基本是中性态度，利用股指期货等工具对冲市场系统性风险。这肯定要降低收益率的表现。挑选这类产品时，关键要分析它的长期业绩是否稳定增长，波幅是否稳定等。

国际清算银行：今年全球外汇市场交易量攀升至历史新高

智通财经APP获悉，国际清算银行在周四发布的三年期调查中表示，在波动加剧的情况下，全球外汇市场的交易量攀升至历史新高。数据显示，今年4月的日均交易额增至7.5万亿美元，较2019年同期增长14%。相比之下，2019年的增长率为30%，2016年则收缩5%。

经历多年的低迷之后，由于通胀冲击促使各大央行提高利率以及俄乌战争扰乱了金融市场，货币波动性急剧上升。

国际清算银行指出，货币大幅波动造成交易商之间的库存失衡，迫使它们更频繁地在交易商间市场抛售头寸。另一方面，部分地区的疫情限制措施可能抑制了交易。

该行还称，2019年至2022年间交易量的增长反映了更多的交易商间交易，而2022年4月外汇市场的波动加剧推升了交易量的上升。

数据显示，交易商之间的每日交易量为3.5万亿美元，占全球总成交量的46%，高于三年前的38%。相比之下，与其他金融机构(包括非报告银行、对冲基金和机构投资者在内的客户)交易的市场份额从55%下降至48%。

美元交易继续占据主导地位，大约88%的货币交易都涉及美元。这一情形在过去十年中几乎没有变化。欧元交易量从三年前的32%降至31%左右。

人民币交易的增幅最大，占市场份额的7%。它已成为第五大交易货币，而2019年排第八位。

国际清算银行的数据还显示，在货币工具中，掉期占总成交量的51%，而2019年为49%。现货交易的份额从30%下降至28%，远期交易稳定在15%。

该行的调查覆盖了全球1200多家银行和其他交易商。2019年占全球货币交易总额不到1%的俄罗斯未统计在内，而迪拜则首次被纳入其中。

国内可以做外盘期货吗

国内可以做外盘期货。

第一个依据就是《期货交易管理条例》（以下简称《条例》）。

《条例》第四十二条第二款， “境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院商务主管部门、国有资产监督管理机构、银行业监督管理机构、外汇管理部门等有关部门制订，报国务院批准后施行。”该款总体上确定了，境内的单位和个人可以从事外盘期货交易，但是如何交易的规定需要由相关部门制定，但遗憾的是至今都没有关于从事外盘期货交易的具体规定，因此，在外盘期货交易的相关规定在制度层面是缺失的。

可能有人会依据《条例》第七十三条，认为国内禁止从事外盘期货交易，其规定，“境内单位或者个人违反规定从事境外期货交易的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满20万元的，并处20万元以上100万元以下的罚款；情节严重的，暂停其境外期货交易。对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款。”

但这一条款必须结合《条例》第四十二条第二款分析，该条款的真正含义是，只有违反规定从事境外期货交易，才会对其追究其责任，并不是说禁止个人或单位从事外盘期货交易，并且外盘期货交易的具体规定，在我们国家是缺失的，因此，何种行为违反规定，在目前是不明确的，在不明确的前提下，就不能认为国内禁止个人或者单位从事外盘期货交易。且能够从事外盘期货交易的另外一个法律依据就是《期货和衍生品法》，该法第十一章跨境交易与监管协作，对外盘期货有了更为详细的规定。

其中第一百二十条就明确了境内单位或者个人能够从事境外期货交易，而且告知了外盘期货交易的两种方式：

1、境内单位或者个人从事外盘期货交易，应当委托具有境外期货经纪业务资格的境内期货经营机构进行；

2、境内期货经营机构从事外盘期货交易，应当转委托境外期货经营机构从事境外期货交易的，该境外期货经营机构应当向国务院期货监督管理机构申请注册，接受国务院期货监督管理机构的监督管理，国务院期货监督管理机构另有规定的除外。

由此，可以得出结论，境内的单位或个人可以从事外盘期货交易，而且应当委托境内具有境外期货经纪业务资格的期货经营机构进行，通俗的说，就是应当通过境内具有境外期货代理资格的期货公司进行。

金融期货是什么？金融期货有哪些常见类型？

金融期货，作为金融领域的重要组成部分，是一种以金融工具或金融指标为标的资产的期货合约。它在现代金融市场中发挥着不可或缺的作用，为投资者提供了多样化的风险管理和投资策略选择。

金融期货的出现，旨在帮助市场参与者对冲金融风险、实现价格发现以及进行有效的资产配置。与传统的商品期货不同，金融期货的标的并非实物商品，而是金融资产，如货币、债券、股票指数等。

常见的金融期货类型包括：

利率期货

特点示例

以利率为标的资产，反映市场利率水平的预期变化。

国债期货

帮助投资者管理利率风险，如固定收益投资者可以通过利率期货来对冲利率上升导致债券价格下跌的风险。

欧洲美元期货

外汇期货

特点示例

以外汇汇率为标的资产，用于对冲汇率波动风险。

欧元兑美元期货

为跨国企业、金融机构和外汇交易者提供了一种有效的套期保值工具。

英镑兑日元期货

股指期货

特点示例

以股票指数为标的资产，反映股票市场的整体走势。

沪深 300 股指期货

投资者可以利用股指期货进行套期保值，降低股票投资组合的系统性风险，也可以进行投机交易获取收益。

中证 500 股指期货

金融期货市场具有高度的流动性和透明度，交易机制相对规范和成熟。投资者在参与金融期货交易时，需要充分了解市场规则和自身的风险承受能力，制定合理的交易策略。同时，金融期货的杠杆效应使得收益和风险都被放大，因此投资者必须谨慎操作，做好风险控制，以避免可能的巨大损失。

总之，金融期货作为金融市场的重要工具，为投资者提供了丰富的投资和风险管理选择，但也需要投资者具备扎实的专业知识和丰富的市场经验，才能在这个复杂而充满机遇的市场中稳健前行。