Tag: 海通证券

国泰君安、海通合并 券业“航母”呼之欲出

经济观察报 记者 牛钰 9月5日晚间，证券业传来一则震撼人心的消息——上海两大老牌头部券商国泰君安 （601211.SH） 与海通证券（600837.SH）官宣合并。

国泰君安表示，本次重组有利于打造一流投资银行、促进行业高质量发展。

按照2023年数据测算，合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、0.33万亿元，均处于行业首位，资产规模将超越中信证券（600030.SH），登上证券业第一的宝座。证券业“超级航母”呼之欲出。

中国证券行业不仅迎来格局重构，更将面临新一轮整合浪潮。

华创证券非银首席分析师徐康认为，若国泰君安与海通证券合并顺利，中金公司（601995.SH）和中国银河（601881.SH），中信建投（601066.SH）和中信证券等头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。

重塑行业头部格局

国泰君安9月5日晚间披露，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

巨擘联手，市场瞩目。

9月6日早盘，券商股整体走强，国泰君安和海通证券进入停牌期，但市场将行业整合的投资热情放到了一家名称与二者都有关联的中小券商——国海证券（000750.SZ）上。截至收盘，券商股整体走强，天风证券（601162.SH）、国海证券涨停。

在目前的券商整合潮中，多以上市券商收购非上市的中小券商为主，而国泰君安和海通证券均为A、H股双重上市公司，在行业内属于头部券商。

1992年，国泰证券和君安证券分别于上海和深圳成立。1998年8月，国泰证券和君安证券通过新设合并、增资扩股，在上海成立了国泰君安证券。国泰君安于2015年在A股上市，2017年在H股上市。

总部同样位于上海的海通证券，是国内最早成立的证券公司中唯一未更名、未被合并的大型证券公司。1988年，海通证券由交通银行发起设立，于2007年在A股上市、2012年在H股上市。

2024年中期报告显示，上半年国泰君安和海通证券的营收合计为258.75亿元，与同期“券商一哥”中信证券（600030.SH）的301.83亿元尚存在距离。

开源证券非银团队研报指出，以中报口径计算，合并后国泰君安和海通证券的经纪业务净收入排名维持行业第二，资管净收入排名升至行业第三，业务排名与中信证券明显拉近。据上交所数据，截至2024年8月末，两家券商合并后的营业部数量达到680个，超过中国银河的473个营业部的数量，成为行业第一。客户基数大幅扩张，有利于券商财富管理业务协同发展。

徐康认为，国泰君安是合并方，需要考虑收购价格、商誉、资产风险等多层面因素，不如海通的资产端风险化解带来的利好直接。但合并后的券商业务规模更大，对融资成本、业务做大做强都是利好。

在收购价格方面，徐康提出，根据并购规则，双方换股合并价格不得低于基于双方并购基准日前20/60/120个交易日的平均价格之一的80%，过往案例一般取三者最高价。对应停牌前国泰君安的股价为14.2元，海通证券的股价为8.7元。考虑到合并双方均低于1倍PB（市净率），且海通证券估值显著偏低，实际收购价格可能会参考当前A股股价适当调整。

海通“作别”

从发展历程看，海通证券辉煌时期的竞争对手是“券商一哥”中信证券，如今却走到了被合并的地步。

据中国证券业协会的统计数据，在2008年至2016年间，登陆资本市场更早的海通证券的总资产规模高于国泰君安，仅次于中信证券；营收规模也经常在行业内排名前三。2009年，海通证券的总资产规模为1103.48亿元，在行业内排名第一。

2014年，正在排队等候上市的国泰君安谋划收购上海证券51%的股权。彼时业内对此交易评价称，收购完成后，国泰君安可以“叫板”海通证券。

此后多年，海通证券的发展始终压国泰君安一头。

变局发生在2022年。这一年，国泰君安的营收规模仅次于中信证券，但海通证券的业绩开始大幅下跌，掉出行业前三名。业绩下跌背后，是其子公司海通国际控股有限公司（下称“海通国际”）开始亏损，原本强势的投行业务落寞等。

2024年上半年，海通证券的各项主营业务继续大幅下滑，净利润同比大幅减少75.11%至9.53亿元。同期，国泰君安虽然整体营收有所下滑，但营收规模在行业内排名第四，与第三名中国银河的差距仅为0.16亿元。

经济观察报从中国内地、中国香港多位投行人士处了解到，海通证券的内地房企股权、债券承销业务在行业内领先，但这些在港上市的内地房企自2021年下半年以来陆续“爆雷”，导致海通证券在港业务大幅亏损。从上半年业绩表现来看，海通证券还未走出踩雷地产债的阴影。

除业绩之外，海通证券的投行业务部门在今年频收罚单，还有多名高管被查。就在8月28日，中央纪委国家监委网站发文称，外逃职务犯罪嫌疑人姜诚君在境外落网并被遣返回国。而姜诚君此前是海通证券的副总经理，长期分管海通证券的投行业务条线。

就在合并协议签署前一天，9月4日，深交所发布三份监管函，直指赛克赛斯生物科技股份有限公司IPO项目多项违规，海通证券作为保荐机构被书面警示。

徐康认为，对海通证券而言，在收购价格合适的情况下属于利好。受到海外业务及投行业务事件影响，海通证券的底层资产质量总体不算非常健康，这也导致其估值在行业内偏低。若此时顺利实现合并，有助于其化解国际业务相关风险。

整合并购潮起

今年以来，证券行业整合并购大幕开启。国泰君安与海通的联手，将这一趋势推向一个高潮。

证券行业之所以呈现出整合新趋势，一方面是由于行业竞争日益激烈，无论是头部券商还是中小型券商，都遇到了不同程度的挑战；另一方面，在政策导向上，监管层多次提出“培育一流投资银行和投资机构”，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。

据经济观察报观察，目前证券行业的整合并购浪潮主要呈现三类特点：

一是上市券商跨区域收购中小券商。比如浙商证券（601878.SH）收购国都证券，国联证券（601456.SH）收购民生证券；二是地方国资系内部券商整合，比如国泰君安收购海通证券、国信证券（002736.SZ）收购万和证券；三是由于母公司被收并购而产生的券商子公司合并预期，比如方正证券（601901.SH）和平安证券。

国盛证券研报认为，在监管引导下，地方国资或成为当前证券业加快合并重组的主要推力。一方面地方国资通过整合内部证券资源可推动旗下券商形成集团经营合力、更好地服务地区产业融资；另一方面，同一国资体系下券商股权关系明确合并重组流程也相应简便，且以上市企业兼并非上市企业的模式不必涉及退市等问题，能够节约时间，降低沟通成本。

以国泰君安合并海通证券为例，国泰君安的控股股东为上海国有资产经营有限公司，持股21.35%。海通证券目前无实际控制人，其最大股东是财务投资人香港中央结算（代理人）有限公司，但其十大股东中有多家上海国资委实际控制的国资集团。

6月份曾有市场传闻称，国泰君安和海通证券将要合并，但双方一直未予承认。3个月后，传闻成为事实。

7月31日，有传言称，中国银河和中金公司即将合并，双方并未对传言作出肯定答复。经济观察报此前就此传闻致电中央汇金投资有限责任公司（下称“中央汇金”），未获得回应。

公开信息显示，中央汇金通过持股中国银河金融控股有限责任公司近70%的股权控制中国银河证券，中央汇金直接持股40%控制中金公司。两家券商同属汇金体系。

据国盛证券统计，在目前仍存续的108家证券公司（合并全资证券子公司）中，北京、深圳、无锡、陕西等8地国资委、财政厅同时实控2家或以上券商，且实控券商中同时包括上市与非上市企业。

国盛证券认为，券商间兼并提速有助于加快存优汰劣，尽快清除一些缺乏竞争力、风控薄弱的证券公司，提升行业整体抗风险能力。而在券商个体层面，头部及地方龙头券商或受益较大，一是地方国资与监管鼓励绩优券商向下兼并，二是龙头企业可通过吸收同业补齐经营短板、完善业务布局，在行业出清后做大市场份额，有助于提升证券业整体竞争力与盈利水平。

国泰君安、海通证券，最新公告！

12月13日，国泰君安、海通证券召开股东大会，审议国泰君安拟以发行A股股票、H股股票方式换股吸收合并海通证券并募集配套资金（以下简称“本次交易”）的相关22项议案。

而就在前一日晚间，两家公司均发布了关于本次交易相关内幕信息知情人买卖股票情况的自查报告，涉及共11名相关自然人、4家机构买卖国泰君安和海通证券A股股票。其中，国泰君安副总裁韩志达、国泰君安总审计师赵宏均出现在买卖名单上，引发关注。

公告内容显示，韩志达、赵宏称，其所持国泰君安的股票来源均为限制性股票激励计划，且交易国泰君安股票行为均发生在担任国泰君安相关职务之前。在自查期间买卖国泰君安股票的行为，是基于个人和家庭的资金需求而进行的操作，与本次重大资产重组无关。

同时，韩志达、赵宏均承诺在本次重大资产重组实施完毕之前，不再买卖国泰君安、海通证券股票。不存在泄露本次重大资产重组的有关信息或者建议他人买卖国泰君安、海通证券股票或操纵国泰君安、海通证券股票等禁止交易的行为。

根据《证券法》第四十条规定，证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规规定禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券。任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票或者其他具有股权性质的证券，必须依法转让。

不过针对证券公司的证券从业人员实施股权激励，《证券法》第四十条明确，实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。

11人均称买卖行为与本次重大资产重组无关

12月12日，国泰君安、海通证券均发布公告，对本次交易相关内幕信息知情人买卖国泰君安和海通证券A股股票的情况进行了核查，涉及11名相关自然人买卖国泰君安和海通证券A股股票。

具体来看，除韩志达、赵宏外，还包括海通证券境外法律顾问高伟绅律师行顾问律师吕娜的配偶周洋、国泰君安法律顾问北京市海问律师事务所律师孙奕的父亲孙加华、海通证券法律顾问国浩律师（上海）事务所律师助理徐忆琳的父亲徐伟程、海通证券审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计员苏安南、海通证券审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）高级经理谭学渊的配偶李辰扬、国泰君安独立财务顾问东方证券业务副总监金执翰的父亲金伟平、国泰君安员工黄文欣的父亲黄冠土以及国泰君安监事沈赟的母亲熊晓华。

据悉，本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为国泰君安、海通证券首次披露本次交易事项或就本次交易申请股票停牌（孰早）前六个月至《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》首次披露之前一日止，即自2024年3月5日起至2024年11月21日期间。

根据公告，韩志达于2024年5月15日，卖出13.86万股国泰君安A股股票，于2024年7月17日起担任国泰君安副总裁，交易国泰君安股票行为发生在其担任国泰君安副总裁之前。截至目前，韩志达还持有7.14万股限售股。

赵宏于2024年10月16日、17日，分别卖出2万股、5.27万股国泰君安A股股票，于2024年10月30日起担任国泰君安总审计师，交易国泰君安股票行为发生在其担任国泰君安总审计师之前。截至目前，赵宏还持有32万股流通股和20.23万股限售股。

证券从业人员信息公示显示，韩志达于2012年10月登记为保荐代表人，执业机构为国泰君安；赵宏于2004年6月登记为一般证券业务人员，执业机构为国泰君安。

两人均称，本人在上述自查期间买卖国泰君安股票的行为，是基于本人和家庭的资金需求而进行的操作，与本次重大资产重组无关，不存在利用本次重大资产重组的内幕信息买卖国泰君安股票的情形。且自查期间，除上述情况外，本人及直系亲属等相关人员不存在其他买卖国泰君安、海通证券股票的行为。在本次重大资产重组实施完毕之前，不再买卖国泰君安、海通证券股票。承诺前述说明真实、准确、完整，若违反上述承诺，将承担法律后果及因此而给上市公司及其股东造成的一切损失。

其余九人也均表示，在上述自查期间买卖海通证券股票的行为，完全基于公开市场和个人独立判断，纯属个人投资行为，与本次重大资产重组无关，不存在利用本次重大资产重组的内幕信息进行交易的情形。

财务、法律核查意见：不构成内幕交易行为

除前述11个自然人外，国泰君安、海通证券、东方证券、中银证券也均出具自查报告，说明自查期间买卖国泰君安和海通证券A股股票的情况。其中，东方证券为国泰君安的独立财务顾问、中银证券为海通证券的独立财务顾问。

四家机构均表示，已经制定并执行信息隔离管理制度，在存在利益冲突的业务之间设置了隔离墙，防止内幕信息不当流通。买卖交易国泰君安与海通证券股票是相关部门依据自身独立投资研究做出的决策，属于日常市场化行为，与本次重大资产重组不存在关联关系，不涉及利用内幕信息进行交易的情形。且除上述情况外，不存在其他买卖国泰君安、海通证券A股股票的行为。

据东方证券、中银证券出具的独立财务顾问核查意见，以及北京市海问律师事务所、国浩律师（上海）事务所出具的法律顾问核查意见显示，四家机构均认为，基于本次交易的内幕信息知情人核查范围及相关机构和人员的自查情况，并在上述内幕信息知情人出具的自查报告、相关说明与承诺以及访谈确认信息真实、准确、完整的前提下，上述相关机构及人员在自查期间买卖国泰君安和/或海通证券A股股票的行为不构成内幕交易行为，其买卖股票行为不会对本次交易构成实质性法律障碍。

国泰君安证券换股吸并海通证券是当前受关注度最高的一单证券业并购案。作为迄今为止中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并，这桩并购案正马不停蹄地推进：“十一”假期后，公告交易预案；11月21日，正式披露交易草案，明确合并重组诸多细节；12月13日，两家公司召开股东大会。

根据草案，国泰君安将配套募集不超过100亿元资金，其中，计划用于合并后公司国际化业务、交易投资业务、补充营运资金的募集资金均不超过30亿元，拟用于数字化转型建设的资金不超过10亿元。

招商证券非银金融首席分析师郑积沙表示，合并完成后，新主体净资产将位列行业首位，“投资—投研—投行”联动有望带来更多项目交叉推荐，实现跨越式发展，向“具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行”目标迈进。

国泰君安与海通证券内幕交易核查：11名知情人涉买卖股票，包括高管及家属

红星资本局12月12日消息，国泰君安（601211.SH；2611.HK）拟以发行A股股票、H股股票方式换股吸收合并海通证券（600837.SH；6837.HK），及募集配套资金（下称“本次交易”）事宜有了新进展。

12月12日晚间，国泰君安、海通证券均发布公告称，对本次交易相关内幕信息知情人买卖国泰君安和海通证券A股股票的情况进行了核查，涉及11名相关自然人买卖国泰君安和海通证券A股股票，包括国泰君安副总裁韩志达、国泰君安总审计师赵宏、国泰君安监事沈赟的母亲熊晓华、国泰君安员工黄文欣的父亲黄冠土、海通证券境外法律顾问高伟绅律师行顾问律师吕娜的配偶周洋等。

公告显示，本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为国泰君安、海通证券首次披露本次交易事项或就本次交易申请股票停牌(孰早)前六个月至《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》首次披露之前一日止，即自2024年3月5日起至2024年11月21日期间。

根据公告，2024年5月15日，韩志达卖出138600股国泰君安A股股票；赵宏于2024年10月16日卖出20000股国泰君安A股股票，又于2024年10月17日卖出52700股国泰君安A股股票。

韩志达自2024年7月17日起担任国泰君安副总裁，其已出具自查报告，就前述买卖股票行为，韩志达承诺：“本人持有国泰君安的股票来源为限制性股票激励计划；本人于2024年7月17日起担任国泰君安副总裁，交易国泰君安股票行为发生在本人担任国泰君安副总裁之前。”

韩志达表示，在上述自查期间买卖国泰君安股票的行为，是基于本人的资金需求而进行的操作，与本次重大资产重组无关。“本人在上述自查期间买卖国泰君安股票时并不知悉本次重大资产重组的相关事项，不存在利用本次重大资产重组的内幕信息买卖国泰君安股票的情形。”

赵宏自2024年10月30日起担任国泰君安总审计师，其已出具自查报告，就前述买卖股票行为说明及承诺称：“本人持有国泰君安的股票来源为限制性股票激励计划；本人于2024年10月30日起担任国泰君安总审计师，交易国泰君安股票行为发生在本人担任国泰君安总审计师之前。”

赵宏也表示，在上述自查期间买卖国泰君安股票的行为，是基于本人和家庭的资金需求而进行的操作，与本次重大资产重组无关，不存在利用本次重大资产重组的内幕信息买卖国泰君安股票的情形。

9月5日，国泰君安、海通证券双双发布停牌公告，拟筹划重大资产重组。据了解，双方的合并重组，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业，属于重大无先例的创新事项。

十家公募集体宣布：调整！事关国泰君安、海通证券……

原创 吴琦 券商中国

近期，A股市场大幅上扬，自国泰君安、海通证券9月16日停牌以来，截至9月25日，券商指数累计涨幅超10%。

重仓持有国泰君安和海通证券的基金净值与真实净值相比出现较大幅度折价，买入这些基金后，等待停牌股票复盘或采用指数收益法后，投资者或可获得较高资本增值。

为及时准确反映资产状况，易方达基金、博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、申万菱信基金、长信基金、国寿安保基金、西藏东财基金、弘毅远方基金等10家公募纷纷宣布调整旗下基金持有国泰君安和海通证券的估值方法。

公募扎堆宣布调整停牌股票估值方法

十家公募率先发布调整旗下基金持有的国泰君安或海通证券的股票估值方法。

9月25日，易方达基金、博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、申万菱信基金、长信基金、国寿安保基金、西藏东财基金、弘毅远方基金等10家公募披露了旗下部分基金估值调整情况。

易方达基金公告称，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告13号）的有关规定，经与基金托管人协商一致，自2024年9月24日起，公司对旗下ETF以外的基金持有的海通证券、国泰君安采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》中的“指数收益法”进行估值。

同日，博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、长信基金、申万菱信基金和西藏东财基金表示，自2024年9月24日起对旗下基金持有的海通证券、国泰君安采用“指数收益法”予以估值。弘毅远方基金对国泰君安同样采用“指数收益法”予以估值。

除国泰君安以外，国寿安保基金还对所持有的合肥城建也采用指数收益法进行估值。

此外，易方达基金对易方达中证全指证券公司ETF联接基金、易方达沪深300非银行金融ETF联接基金，招商基金对ETF联接基金持有的标的ETF，在当日份额净值的基础上考虑国泰君安、海通证券的调整因素进行估值。

上述十家基金还宣布，待上述股票复牌且交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值。

目的是及时准确反映资产状况

对停牌股票估值方法进行调整能够及时准确反映资产状况。

《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》指出，如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。

券商中国记者统计显示，自国泰君安、海通证券9月16日停牌以来，截至9月25日，券商指数累计涨幅超10%，东方财富、国海证券等公司区间涨幅甚至超过15%。

一位基金业内人士告诉券商中国记者，近期券商指数涨幅较大，势必会影响国泰君安和海通证券的估值，目前基金对2只股票的估值仍采用停盘前收盘价，已经无法反映出市场对该股票的最新评估，出于风险控制和保护投资者利益的角度，尽可能确保基金产品的净值能够及时、准确地反映资产状况，基金公司非常有必要对这些股票进行估值调整。

也有基金投资者向记者表示，近期券商股大涨，重仓持有国泰君安和海通证券的基金净值与真实净值相比有较大幅度折价，买入这些基金后，等待停牌股票复盘或采用指数收益法后，基金价格回归到真实净值水平时，投资者可能获得较高的资本增值。

Wind数据显示，截至今年6月底，基金持有国泰君安、海通证券的比例分别高达7.6%和11.35%。

持有国泰君安股份居前的基金公司中，仅国泰基金持股比例超1%，华宝基金、华泰柏瑞基金和易方达基金等，持有流通股比例均超0.5%。持有海通证券股份居前的基金公司有国泰基金、华宝基金、易方达基金和华泰柏瑞基金等，持有流通股比例均超1%。

单只产品来看，证券ETF、华宝中证全指证券ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等持有该2家公司的股份数量居前。

背后原因来看，海通证券和国泰君安是证券主题指数基金和沪深300指数基金的重要成份股，因此这类基金持有股份数量较多。

除上述2类基金外，主动型基金中，重仓持有海通证券股份数量居前的产品有中银兴利稳健回报、鹏华精选群英一年持有等，重仓持有国泰君安股份数量居前的产品有万家互联互通中国优势量化策略、华泰柏瑞量化驱动、中银价值精选等。不过主动型基金2家公司的数量均不高，股份数量在几十万左右。

部分停牌股频遭公募下调估值

实际上，今年以来已有多家停牌公司被公募调整估值。

由于年报难产，自3月28日至今，港股公司中国癌症早筛第一股诺辉健康已停牌近半年，其间深交所7月份将其调出港股通标的证券名单。不过，Wind数据显示，截至今年6月底，仍有21家基金公司旗下共27只基金持有诺辉健康，其中有4只基金重仓持有该股。

此后，十余家基金公司对诺辉健康进行估值调整。

9月9日，诺辉健康连发两份公告，公司首席财务官高煜及审计机构德勤同日宣布辞任。

随后，多家公募对旗下产品所持有的诺辉健康进行估值调整。7月至今，甚至有公司将诺辉健康估值下调四次，从12.73港元/股一路调低至5.7港元/股，累计降幅超过五成。

此外，今年ST股退市较多，部分公司在退市之前是中小盘指数的重要成份股，不少公募基金中招，无法及时将其从投资组合中调整出去，在这些ST股退市期间，无法交易卖出。不少基金公司纷纷将此类公司估值调整至0元。

证券业“超级航母”来了！国泰君安、海通证券合并重组预案披露

合并后公司将采用新的公司名称，并根据届时适用的法律法规和本次合并的具体情况采取一系列措施建立新的法人治理结构、管理架构、发展战略和企业文化。公司A股股票自2024年10月10日开市时起复牌。

9月5日晚，国泰君安、海通证券双双公告称，国泰君安与海通证券正在筹划由国泰君安吸收合并海通证券并发行股票募集配套资金。两家公司将于9月6日（星期五）开市起开始停牌。

公开资料显示，国泰君安证券是由均创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立，总部位于上海，目前实际控制人为上海国际集团有限公司。国泰君安证券于2015年A股上市、2017年H股上市，为A+H股上市公司。

国泰君安证券始终保持较强的综合竞争力，近年来核心财务指标稳居行业第一梯队，连续17年获得中国证监会A类AA级最高监管评级。

海通证券成立于1988年，由交通银行发起设立，总部位于上海，目前第一大股东为上海国盛（集团）有限公司，海通证券无控股股东、无实际控制人。公司于2007年A股上市、2012年H股上市，为A+H股上市公司。

海通证券是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一，拥有一体化的业务平台、庞大的营销网络以及雄厚的客户基础。

据中国证券报，值得关注的是，本次国泰君安、海通证券的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多业务牌照与多家境内外子企业，属于重大无先例的创新事项。按照2023年数据测算，合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿元，均处于行业首位，证券业“超级航母”呼之欲出。

9月10日，国泰君安在线上召开2024年半年度业绩说明会。针对吸收合并海通证券事项，国泰君安董事长朱健在回答投资者提问时表示，本次重组旨在响应国家战略、推动打造一流投资银行，符合两家公司的战略发展方向，有助于双方优势互补，增强核心功能，提升金融服务实体经济能级，为进一步优化上海市金融国资布局、促进证券行业高质量发展贡献力量。