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全球经济风暴来袭：石油、战争、关税与央行失灵的致命交织

汇通财经APP讯——在2025年的全球经济舞台上，石油价格的剧烈波动、中东地区的地缘政治冲突、美国关税政策的反复无常，以及各国央行政策的出人意料，正在将全球市场推向一个前所未有的不确定性深渊。曾经被投资者视为“灯塔”的央行指引，如今却变得模糊不清，市场再也无法依赖央行的决策来指明方向。

500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/>    央行决策的意外频发：挪威降息震慑市场

挪威克朗暴跌的信号

周四(6月19日)，挪威央行出人意料地宣布降息25个基点，这一决定让市场措手不及。挪威克朗兑美元和欧元汇率迅速下跌约1%，显示出投资者对这一政策的震惊。挪威央行的举动不仅打破了市场对货币政策的预期，也进一步凸显了全球央行在面对复杂经济环境时的分歧与犹豫。

瑞士的通缩困境

与此同时，瑞士央行也在同一天将利率下调至0%，尽管部分交易员此前预期瑞士可能重返负利率。瑞士经济因瑞郎持续升值而面临通缩压力，进口成本的下降让通胀率进一步走低。然而，降息后瑞郎兑美元不跌反升，市场认为瑞士央行的降息力度不足以有效应对通缩风险。这种政策与市场预期的错位，进一步加剧了全球货币政策的不确定性。

美联储的谨慎观望

在大洋彼岸，美联储在本周三选择维持利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔坦言，“没有人”能够对未来的利率路径抱有信心。这种罕见的坦白表态，反映出即使是全球最具影响力的央行，也在当前复杂环境中感到迷茫。美联储的按兵不动，让市场对未来货币政策的预期更加扑朔迷离。

地缘政治与贸易风险加剧：美元与油价的震荡

美元走贬与市场波动

美元作为全球贸易和资产定价的核心，近年来却呈现出走贬且波动加剧的趋势。地缘政治紧张局势，尤其是中东地区的持续冲突，导致油价剧烈震荡，而美国关税政策的反复调整进一步加剧了市场的不确定性。RBC环球资产管理首席投资官马克·道丁(Mark Dowding)表示：“我们正处于政策和宏观不确定性极高的时刻，利率趋势的缺失让投资组合管理变得异常谨慎。”他选择不采取激进的押注策略，以应对市场的高度波动性。

全球市场的根本性转变

Monex欧洲宏观研究主管尼克·里斯(Nick Rees)指出，美元的走贬和油价的剧烈波动，正在引发全球市场的根本性转变。传统的经济预测模型和经验法则已不再适用，投资者和央行都必须重新评估这一新现实。T.S. Lombard的欧洲和全球宏观部主管达维德·奥尼利亚(Davide Oneglia)进一步强调：“各国央行自身解读经济形势的难度正在增加，市场再也无法单纯依赖央行的指引。”这种“模型失灵”的现象，意味着市场叙事、资产定价和波动率趋势将更加快速地变化。

新周期的到来：不确定性成为新常态

政策与事件的交织

奥尼利亚认为，全球市场正进入一个全新的周期，货币政策的可预测性显著下降，取而代之的是地缘政治、贸易政策以及人为因素(如特朗普政策的影响)的主导作用。这些变数的剧烈变化，让市场波动性成为常态。投资者不得不面对一个更加复杂和不可预测的环境，传统的投资策略正在失效。

瑞郎升值与通缩风险

以瑞士为例，瑞郎的持续升值压低了进口成本，导致该国经济陷入通缩。瑞士央行虽然采取了降息措施，但市场认为其力度不足，瑞郎兑美元反而进一步升值。这种政策与市场预期的脱节，凸显了央行在应对新经济环境时的困境。

投资者的应对之道：寻找避险与机遇

波动性保护的低成本机会

Ninety One多元资产主管约翰·斯托普福德(John Stopford)指出，全球股市正面临越来越高的风险，但提供波动性保护的期权产品目前价格相对便宜。他建议投资者关注新西兰等通胀和利率可能大幅下降的国家的债券，同时对美国和德国的长期国债持谨慎态度，因为这些国家面临较高的经济不确定性和政府债务增加的风险。

股市的“茅草屋”隐喻

斯托普福德生动地形容当前股市如同一间位于野火频发地区的“茅草屋”，而“保险费”(即波动性保护的成本)却尚未显著上升。这意味着，短期内市场仍存在较大的潜在风险，投资者需要更加谨慎地配置资产，以应对可能出现的剧烈波动。

如何理解外盘期货和外汇的关系？两者关系对投资策略有何影响？

在金融投资领域，外盘期货和外汇都是重要的投资品种，它们之间存在着紧密的联系，深入理解这种关系对制定投资策略有着重要意义。

外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易，以美国、英国等国家的交易所产品为常见，涵盖了农产品、金属、能源等多种商品期货以及金融期货。而外汇则是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权，外汇交易是不同货币之间的兑换买卖。

从市场联动性来看，外盘期货和外汇市场相互影响。以原油期货为例，原油是全球最重要的大宗商品之一，其价格波动会对相关国家的经济和货币汇率产生影响。当原油期货价格上涨时，对于原油进口国来说，进口成本增加，可能导致国际收支恶化，从而使该国货币面临贬值压力；而对于原油出口国来说，出口收入增加，货币可能升值。这种汇率的变化又会反过来影响原油期货的价格，因为汇率变动会影响到不同国家投资者的购买力和投资成本。

从资金流向角度分析，外盘期货和外汇市场吸引着不同类型的投资者，但资金在两个市场之间存在一定的流动性。当某个市场出现明显的投资机会时，资金会从一个市场流向另一个市场。例如，当外汇市场出现重大政策变化或经济数据公布时，投资者可能会调整资产配置，将资金从外盘期货市场转移到外汇市场，或者反之。

两者关系对投资策略的影响显著。在投资组合方面，投资者可以根据外盘期货和外汇的相关性，构建多元化的投资组合，以降低风险。例如，同时投资与某种货币正相关的外盘期货品种和该货币，当市场出现不利变化时，两者的涨跌可能相互抵消一部分损失。在风险控制上，由于外盘期货和外汇市场都存在较高的风险，投资者需要密切关注两个市场的动态，及时调整仓位。当两个市场的相关性发生变化时，原有的投资策略可能不再适用，需要重新评估和调整。

以下是外盘期货和外汇的简单对比表格：

项目外盘期货外汇

交易对象

农产品、金属、能源、金融期货等

不同国家货币

市场影响因素

供求关系、政治局势、天气等

经济数据、货币政策、地缘政治等

风险特点

价格波动大，受多种因素影响

汇率波动频繁，受国际形势影响大

投资者在进行外盘期货和外汇投资时，需要充分了解两者的关系，结合自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。

外汇技巧知识之炒外汇的策略技巧有哪些

外汇交易投资者应该设置适当的外汇交易目标

外汇交易中，如果投资者没有交易，就不会成功的进行外汇交易或者是不能长久的从外汇交易市场中获取收益。在开始交易时，有一个明确的目标是重要的，因为只要外汇交易投资者在复杂的外汇市场不缺少帮助，外汇交易目标就可以找到方向。交易没有目标就像驾驶一辆没有燃料的汽车一样，投资者很难成功的到达目的地。

500)this.width=500′ hspace=10 vspace=10/>    当你炒外汇时，你需要一些好的策略和技巧来指导你的交易操作。只有运用好这些策略和技巧，你的外汇投资技能才能大大提高。许多投资者在交易上都是很努力的，但是却没有好的外汇策略和技巧来指导。下面我们来介绍一些炒外汇的策略技巧，大家可以一起了解下。

1、投资切勿过量

要成为交易中的成功投资者，原则之一是随时保留三倍以上的资本来应对价格波动。如果你没有足够的钱，你应该减少你持有的仓位数量。否则，你可能会因为资金不足而被迫削减头寸以腾出资金，即使你后来证明是准确的。

2、切勿幻想

不要多愁善感，过分憧憬未来，过多地回忆过去。一位美国期货交易商说:有希望的人是一个美丽快乐的人，但他不适合做投资者。一个成功的投资者可以把他的感情和交易分开。

3、切勿盲目

成功的投资者不会盲目追随他人的意思。当每个人都认为他们应该购买时，他们会等待出售。当每个人都处于相同的投资位置时，尤其是那些小投资者，成功的投资者会感到危险并改变投资路线。

4、应当机立断

投资外汇市场时，有许多心理因素会导致失败。一种常见的情况是，投资者面临损失，知道不能有侥幸心理，但会经常因为犹豫不决而无法做出决定，从而加深了损失。

5、应设置好止损点

这是一项重要的投资技巧。由于投资市场的高风险，为了避免投资失误造成的损失，我们应该为每次进入市场设定一个止损价格，这是为了限制订单的损失，这样我们就可以防止损失的进一步扩大。

不管是在国内还是国外市场，不管你投资哪一种金融产品，投资的基本策略是互通的，在更复杂的外汇市场上尤其如此。虽然投资策略有所不同，但其中一些是基本的，例如上面介绍的投资策略，对不同的投资者都有相当大的参考价值。