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国内有外汇期权吗

12 月 23, 2025 通过 yumouren 0 评论 #人民币对外汇期权, #外汇保值, #外汇期权, #期权组合业务, #银行外汇交易

国内有外汇期权吗

有。2011年4月1日，国内便正式推出了人民币对外汇期权业务，规定客户只能从银行买入期权，不得卖出期权。目前国内银行可以交易外汇期权，比如中国银行，中国建设银行，中国农业银行，中信银行，招商银行等均可以进行外汇期权交易。

外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。

并且为更好地满足市场主体的避险保值需求，国家外汇局发布《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》推出的期权组合业务，通过对期权的买卖组合，赋予了客户在买入基础上卖出期权的权利，有利于降低客户单纯卖出期权的风险。

外汇期权影响因素分析：

1、期权的执行价格

看涨期权：执行价格越高，买方的盈利可能性越小，期权价格越低。

看跌期权：执行价格越高，买方的盈利可能性越大，期权价格越高。

2、市场即期汇率

看涨期权：即期汇率上升，内在价值上升，期权费升高。

看跌期权：即期汇率上升，内在价值下跌，期权费降低。

3、到期时间

到期时间的增加将同时增大外汇期权的时间价值，因此期权的价格也随之增加。

4、国内外利率水平

外汇期权合约中规定卖出的货币的利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得的利息收入越高，期权价格也越高。

外汇期权合约中规定买入的货币的利率越高，期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币可获得的利息收入越高，期权价格也越低。

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保值性远期外汇交易的案例

9 月 9, 2025 通过 yumouren 0 评论 #保值性远期外汇交易, #外汇保值, #套期保值, #汇率风险, #进口商

介绍下保值性远期外汇交易的案例，以下以进口商应用远期外汇交易来进行进口付汇保值说明远期交易的保值作用。进口商从国外进口商品，若使用外币支付货款。这样该进口商就可能面临因为这种外币汇率的上涨所带来的损失。为避免这种损失，进口商可以应用远期外汇交易进行套期保值。

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某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。当时外汇市场的行情是：

即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元

3月期远期汇水数：2.00～1.90

故3月期远期汇率为：1澳元＝98.00～98.22日元

如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：

1澳元＝80.00—80.10日元

问：

(1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元？

(2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元？

(3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行？3个月后他实际支付多少澳元？

解：

(1)该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付10亿日元，需要以1澳元＝100.00日元的即期汇率向银行支付10亿/100.00=0.1亿澳元，即10,000,000澳元。

(2)该澳大利亚进口商等到3个月后支付10亿日元，到时以即期汇率：1澳元=80.00日元计算须向银行支付10亿/80＝0.125亿澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付0.025亿澳元，即多支付250万澳元，这是不采取保值措施付出的代价。

(3)该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即向银行购买3月期远期日元10亿，适用汇率是1澳元＝98.00日元。3个月后交割时只需向银行支付1,000,000,000/98＝10,204,081.63澳元，就可获得10亿日元支付给日本出口商。这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对于不采取保值措施，而等到3个月后再即期购买日元支付货款付出的代价250万澳元来说是微不足道的。