原油多头洗牌只剩被动投资者？
导语：经过近3个月的调整，原油及油品市场净多头的持仓量已经大幅减少，几乎抹去了2017年油价上涨以来的多头增量。有分析认为现在期货市场上的多头持有基本属于被动投资基金中的养老金和指数基金，而不是行为激进的对冲基金。从这个角度而言，原油期货市场的悲观情绪似乎已经见底。
多头：本报告期内，鸿网原油跟踪的六个交易量最大的国际原油和成品油期货与期权多头头寸为12.70亿桶，较上一报告期减少了3083万桶，减少量较上一报告期减小，录得连续6周下降，为2016年11月29日报告期（12.96亿桶）以来首次跌破13亿桶。
2个品种多头头寸增加，4个品种多头头寸减少，增加的是NYMEX WTI和ICE WTI，NYMEX WTI多头头寸结束了连续6周下降，ICE WTI多头头寸（1.18亿桶）录得2018年6月12日报告期（1.25亿桶）以来的最高值。
空头：基金本报告期在石油期货与期权空头头寸为3.56亿桶，较上一报告期增加了2893万桶，连续7周上升，增加量是6周以来的最大值。
5个品种空头头寸增加，这是连续第4个报告期出现5个品种增加的情况。NYMEX WTI和ICE 布伦特已经连续7周增加（7周增幅分别为90%和230%），ICE 轻柴油连续5周增加，NYMEX 汽油连续4周增加。
净多头：上一报告期，基金在石油期货与期权净多头寸跌破了10亿桶整数大关，本报告期净多头寸继续下降，较上一报告期减少了5976万桶，降至9.13亿桶，连续7周减少。7个报告期内，净多头寸共减少了4.77亿桶，降幅为34%。
多空比：基金在石油期货与期权多头与空头头寸的比率（经过Log处理后）降至0.55，再创年内新低。
多空比连续回落的原因是基金多头头寸连续6周下降，基金空头头寸却连续7周上升。
Tips
7周以来，从多头减仓的幅度来看，ICE 布伦特＞NYMEX 汽油＞ICE 轻柴油＞NYMEX WTI＞NYMEX 燃料油＞ICE WTI。ICE WTI是唯一多头增仓的品种，相比其他原油和成品油期货，WTI乐观初显。
溢价结构
WTI连续5周Contango，本报告期Contango有所减弱，布伦特上一报告期转为Contango，这是连续第2周保持Contango的结构，不过本报告期Contango水平同样有所下降。
