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原油期货最新投资技巧：国际原油期货投资操作注意事项

从事国际原油期货时，要量力而为，万不可孤注一掷，把终身的积存或全部家底如下大赌注一样全部投入，那原油期货投资留意事项有哪些？

1、小户切勿自觉投资

胜利的投资者都不会自觉的遵从他人的意见。盲从是”小户”投资者的一个致命的心理弱点。

原油期货投资注意事项

2、应用闲钱来停止原油期货投资

闲钱就是短时间内不会用到的钱，假如投资者用家庭生活必需的费用来停止原油期货投资，万一亏损那就会直接影响到家庭方案。同时假如用一笔不该用来投资的钱来停止投资那在心理就处于下风，可能直接影响到决策。

3、勿过量买卖

要成为现货原油期货中胜利的投资者，其中一项准绳一定要记住，一定要保证2-3倍以上的资金来对付价钱的动摇，假如手上资金不充沛了最好要减少所持的仓位，否则就会呈现由于保证金缺乏而被迫平仓，后期证明你目光精确也无济于事。

4、对性格要有一个好的把控

投资者一定要理解本人的性格并且要把握住，由于容易激动和心情化的人不合适停止投资。大多投资胜利的人都能很好的把控住本人的心情，可以有效的约束本人。

5、主见既定，勿轻率改动

假如经过本人仔细剖析预定入市的价位和方案，不要由于眼前价钱涨落影响而随便改动决议，除非投资者是投资圣手，否则普通而言都是非常风险的。

6、不可孤注一掷

由于在这种状况下，一旦市势自身预测不准，就有发作大亏损以至不能自拔的可能。这时比拟明知的做法就是实行”金字塔加码”的方法，先停止一局部投资，假如市势明朗、于己有利、就再增加局部投资。此外，更要留意在市势逆境的时分，千万要预防孤注一掷的心态萌生。坚持轻仓操作也是控制风险的一种很有效的办法。

7、当机立断

现货原油期货的时分，招致失败的要素很多，最常见的是投资者面对损失的时分优柔寡断，心存幸运不能当机立断，最终形成越陷越深，损失越来越大。

我国原油期货合约及其交割分析

原油期货是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践

国内原油期货合约介绍

我国是全球第二大原油需求国，加上日本、韩国、印度等消费大国，亚太地区在全球原油需求端具有举足轻重的地位。与欧洲以布伦特原油定价、北美地区以WTI原油定价不同的是，亚太地区并没有形成真正反映当地供需基本面的基准原油。尽管迪拜商品交易所阿曼原油的影响力不断增大，但仍难以与布伦特和WTI相抗衡，而日本东京商品交易所(TOCOM)、新加坡交易所(SGX)、印度大宗商品交易所(MCX)及莫斯科交易所(MOE)推出的原油期货合约并不如人意。因此，上海国际能源交易中心计划上市的原油期货合约将承担争夺亚太地区定价权的历史使命，同时也是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践之一。

上海国际能源交易中心原油合约遵循“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的总体设计思路。“国际平台”是指交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以达到方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与的目的，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等机构主体，推动形成反映中国乃至亚太地区原油市场供求关系的基准价格。“净价交易”是指计价为不含关税、增值税的净价，区别于目前国内期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格进行直接对比，同时避免税收政策的变化导致的对交易价格产生影响。“保税交割”是指依托保税油库，进行实物交割，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价，保税贸易对参与主体的限制少，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带，有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。“人民币计价”是指采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。

基本要素

首先，我国原油期货选择的交易标的是中质含硫原油，而布伦特和WTI均是轻质低硫原油。选择中质含硫原油有以下几种原因：一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%；二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同，而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准；三是中质含硫原油是我国及周边国家和地区进口原油的主要品种。根据海关总署发布的统计数据，我国2016年进口原油3.81亿吨，其中来自中东地区的原油1.83亿吨，占比高达49%，形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。

其次，我国原油期货选择的交易单位是1000桶/手，这与2015年100桶/手的版本有所不同，之所以做出修改，是因为布伦特、WTI以及阿曼原油合约均是1000桶/手，而这三个原油合约是目前的主流合约。

最后，剩余的合约要素跟目前国内其他商品期货的要素较为类似，本文不再详述。

与布伦特、WTI的异同

除了与国内其他商品期货品种不同之外，国内原油期货与境外上市的其他原油期货也有很大的不同，下表列举了国内原油期货合约与美国及欧洲原油期货合约之间的异同点。

表为INE与CME、ICE原油期货合约的异同点

国内原油期货合约的交割

国内原油期货交割遵循四大规则：实物交割、保税交割、仓库交割及到期合约标准交割或未到期合约期转现。

交割基本流程

整个交割流程可以分为三个阶段，分别是货物入库生成仓单、五日交割及货物出库注销仓单。

图为国内原油交割基本流程

保税交割的要点

保税交割是指以海关特殊监管区域或保税监管场所内处于保税监管状态的，期货合约所载商品作为交割标的物进行实物交割的过程。狭义上的保税交割是保税仓单货权、票据、货款转移的过程。广义上的保税交割还包括保税原油出库和入库。参与保税交割与进口资质没有直接关系。原油保税交割、原油进口、原油境内流通有不同的管理办法和资质要求。保税交割后需要进口的，遵循国家原油进口相关管理办法。

原油期货合约的交割单位为1000桶，交割数量应当是交割单位的整数倍；原油入库的最小量为20万桶。原油出库的最小量为20万桶，不足20万桶的，可以通过现货等方式凑足20万桶以上方可办理出库业务，货主与指定交割仓库另有约定的除外；交割费用主要有交割手续费、仓储费、检验费和出入库费。其中，交割手续费定为0.05元/桶，其他费用要上市前才公布；原油保税仓单不设有效期。

交割仓库及储运要求

上海国际能源交易中心提供的信息显示，辽东半岛、胶东半岛、长三角地区和珠三角地区等我国主要的进口原油港口所在地，将成为原油期货的指定交割仓库，其中包括国有独资油库，也包括中外合资等股份制背景油库。原则上交割仓库之间不设升贴水，因为仓库之间没有确定的贸易流向，而从中东到各个港口的运费差别不大。不过，具体的交割仓库名单要在上市前才能公布，上海国际能源交易中心将根据交割业务开展情况逐步增加交割仓库。

笔者认为，未来国内原油的基准交割库很可能将分布在以辽东半岛及胶东半岛等渤海湾的周边地区，一是目前国内地方炼厂主要集中在该地区，除此之外，部分国有炼厂也分布在周边；二是该地区又能辐射周边的日本及韩国，并且这两个国家也是全球主要的原油消费国，交通便利或成为重要因素。

此外，办理入库的原油应当是原油原产地装运港起运或上海国际能源交易中心认可的指定交割仓库保税油罐内储存的原油，且在装运和储存期间不得与其他油品调和。指定交割仓库同一个保税油罐内不得混装不同交割油种的原油。

二次结算

由于原油是液体，入出库时难免会发生挥发损耗及溢短，这就需要入出库方与交割仓库进行二次结算。原油入出库时的数量以指定检验机构签发的指定交割仓库岸罐计量的原油净体积桶数为准。数量检验以罐容标尺计量为准，但出库量在上海国际能源交易中心规定标准以下的，检验机构可以选择以流量计或其他计量工具进行计量。

原油净体积桶数的计算公式为：原油净体积桶数=原油毛体积桶数× (1-水杂百分数)；原油毛体积桶数=原油总计量体积-明水体积。其中，明水即游离水，是指油品中独立分层并主要存在于油品下面的水；水杂是指油品中的悬浮沉淀物、溶解水和悬浮水，一般以体积百分比表示。

1。溢短

原油入库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单生成数量的差为溢短。入库时原油溢短数量不超过入库申报数量的±2%。在允许的溢短范围内，原油入库时按四舍五入法生成整千桶数的保税标准仓单。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：入库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

出库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单注销数量的差为溢短。出库时原油溢短数量不超过±2%。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：出库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

2。损耗补偿

原油的入出库损耗补偿按照下述公式由入出库货主补偿指定交割仓库，并在指定检验机构出具检验报告后3个工作日内由货主与指定交割仓库进行结算： 入库损耗补偿=原油保税标准仓单签发数量×0.6‰×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水)；出库损耗补偿=原油保税标准仓单注销数量×0.6‰×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

我国原油期货合约及其交割分析

原油期货是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践

国内原油期货合约介绍

我国是全球第二大原油需求国，加上日本、韩国、印度等消费大国，亚太地区在全球原油需求端具有举足轻重的地位。与欧洲以布伦特原油定价、北美地区以WTI原油定价不同的是，亚太地区并没有形成真正反映当地供需基本面的基准原油。尽管迪拜商品交易所阿曼原油的影响力不断增大，但仍难以与布伦特和WTI相抗衡，而日本东京商品交易所(TOCOM)、新加坡交易所(SGX)、印度大宗商品交易所(MCX)及莫斯科交易所(MOE)推出的原油期货合约并不如人意。因此，上海国际能源交易中心计划上市的原油期货合约将承担争夺亚太地区定价权的历史使命，同时也是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践之一。

上海国际能源交易中心原油合约遵循“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的总体设计思路。“国际平台”是指交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以达到方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与的目的，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等机构主体，推动形成反映中国乃至亚太地区原油市场供求关系的基准价格。“净价交易”是指计价为不含关税、增值税的净价，区别于目前国内期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格进行直接对比，同时避免税收政策的变化导致的对交易价格产生影响。“保税交割”是指依托保税油库，进行实物交割，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价，保税贸易对参与主体的限制少，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带，有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。“人民币计价”是指采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。

基本要素

首先，我国原油期货选择的交易标的是中质含硫原油，而布伦特和WTI均是轻质低硫原油。选择中质含硫原油有以下几种原因：一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%；二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同，而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准；三是中质含硫原油是我国及周边国家和地区进口原油的主要品种。根据海关总署发布的统计数据，我国2016年进口原油3.81亿吨，其中来自中东地区的原油1.83亿吨，占比高达49%，形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。

其次，我国原油期货选择的交易单位是1000桶/手，这与2015年100桶/手的版本有所不同，之所以做出修改，是因为布伦特、WTI以及阿曼原油合约均是1000桶/手，而这三个原油合约是目前的主流合约。

最后，剩余的合约要素跟目前国内其他商品期货的要素较为类似，本文不再详述。

与布伦特、WTI的异同

除了与国内其他商品期货品种不同之外，国内原油期货与境外上市的其他原油期货也有很大的不同，下表列举了国内原油期货合约与美国及欧洲原油期货合约之间的异同点。

表为INE与CME、ICE原油期货合约的异同点

国内原油期货合约的交割

国内原油期货交割遵循四大规则：实物交割、保税交割、仓库交割及到期合约标准交割或未到期合约期转现。

交割基本流程

整个交割流程可以分为三个阶段，分别是货物入库生成仓单、五日交割及货物出库注销仓单。

图为国内原油交割基本流程

保税交割的要点

保税交割是指以海关特殊监管区域或保税监管场所内处于保税监管状态的，期货合约所载商品作为交割标的物进行实物交割的过程。狭义上的保税交割是保税仓单货权、票据、货款转移的过程。广义上的保税交割还包括保税原油出库和入库。参与保税交割与进口资质没有直接关系。原油保税交割、原油进口、原油境内流通有不同的管理办法和资质要求。保税交割后需要进口的，遵循国家原油进口相关管理办法。

原油期货合约的交割单位为1000桶，交割数量应当是交割单位的整数倍；原油入库的最小量为20万桶。原油出库的最小量为20万桶，不足20万桶的，可以通过现货等方式凑足20万桶以上方可办理出库业务，货主与指定交割仓库另有约定的除外；交割费用主要有交割手续费、仓储费、检验费和出入库费。其中，交割手续费定为0.05元/桶，其他费用要上市前才公布；原油保税仓单不设有效期。

交割仓库及储运要求

上海国际能源交易中心提供的信息显示，辽东半岛、胶东半岛、长三角地区和珠三角地区等我国主要的进口原油港口所在地，将成为原油期货的指定交割仓库，其中包括国有独资油库，也包括中外合资等股份制背景油库。原则上交割仓库之间不设升贴水，因为仓库之间没有确定的贸易流向，而从中东到各个港口的运费差别不大。不过，具体的交割仓库名单要在上市前才能公布，上海国际能源交易中心将根据交割业务开展情况逐步增加交割仓库。

笔者认为，未来国内原油的基准交割库很可能将分布在以辽东半岛及胶东半岛等渤海湾的周边地区，一是目前国内地方炼厂主要集中在该地区，除此之外，部分国有炼厂也分布在周边；二是该地区又能辐射周边的日本及韩国，并且这两个国家也是全球主要的原油消费国，交通便利或成为重要因素。

此外，办理入库的原油应当是原油原产地装运港起运或上海国际能源交易中心认可的指定交割仓库保税油罐内储存的原油，且在装运和储存期间不得与其他油品调和。指定交割仓库同一个保税油罐内不得混装不同交割油种的原油。

二次结算

由于原油是液体，入出库时难免会发生挥发损耗及溢短，这就需要入出库方与交割仓库进行二次结算。原油入出库时的数量以指定检验机构签发的指定交割仓库岸罐计量的原油净体积桶数为准。数量检验以罐容标尺计量为准，但出库量在上海国际能源交易中心规定标准以下的，检验机构可以选择以流量计或其他计量工具进行计量。

原油净体积桶数的计算公式为：原油净体积桶数=原油毛体积桶数× (1-水杂百分数)；原油毛体积桶数=原油总计量体积-明水体积。其中，明水即游离水，是指油品中独立分层并主要存在于油品下面的水；水杂是指油品中的悬浮沉淀物、溶解水和悬浮水，一般以体积百分比表示。

1。溢短

原油入库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单生成数量的差为溢短。入库时原油溢短数量不超过入库申报数量的±2%。在允许的溢短范围内，原油入库时按四舍五入法生成整千桶数的保税标准仓单。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：入库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

出库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单注销数量的差为溢短。出库时原油溢短数量不超过±2%。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：出库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

2。损耗补偿

原油的入出库损耗补偿按照下述公式由入出库货主补偿指定交割仓库，并在指定检验机构出具检验报告后3个工作日内由货主与指定交割仓库进行结算： 入库损耗补偿=原油保税标准仓单签发数量×0.6‰×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水)；出库损耗补偿=原油保税标准仓单注销数量×0.6‰×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

我国原油期货合约及其交割分析

原油期货是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践

国内原油期货合约介绍

我国是全球第二大原油需求国，加上日本、韩国、印度等消费大国，亚太地区在全球原油需求端具有举足轻重的地位。与欧洲以布伦特原油定价、北美地区以WTI原油定价不同的是，亚太地区并没有形成真正反映当地供需基本面的基准原油。尽管迪拜商品交易所阿曼原油的影响力不断增大，但仍难以与布伦特和WTI相抗衡，而日本东京商品交易所(TOCOM)、新加坡交易所(SGX)、印度大宗商品交易所(MCX)及莫斯科交易所(MOE)推出的原油期货合约并不如人意。因此，上海国际能源交易中心计划上市的原油期货合约将承担争夺亚太地区定价权的历史使命，同时也是我国期货市场对外开放和国际化的重要实践之一。

上海国际能源交易中心原油合约遵循“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的总体设计思路。“国际平台”是指交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以达到方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与的目的，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等机构主体，推动形成反映中国乃至亚太地区原油市场供求关系的基准价格。“净价交易”是指计价为不含关税、增值税的净价，区别于目前国内期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格进行直接对比，同时避免税收政策的变化导致的对交易价格产生影响。“保税交割”是指依托保税油库，进行实物交割，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价，保税贸易对参与主体的限制少，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带，有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。“人民币计价”是指采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。

基本要素

首先，我国原油期货选择的交易标的是中质含硫原油，而布伦特和WTI均是轻质低硫原油。选择中质含硫原油有以下几种原因：一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%；二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同，而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准；三是中质含硫原油是我国及周边国家和地区进口原油的主要品种。根据海关总署发布的统计数据，我国2016年进口原油3.81亿吨，其中来自中东地区的原油1.83亿吨，占比高达49%，形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。

其次，我国原油期货选择的交易单位是1000桶/手，这与2015年100桶/手的版本有所不同，之所以做出修改，是因为布伦特、WTI以及阿曼原油合约均是1000桶/手，而这三个原油合约是目前的主流合约。

最后，剩余的合约要素跟目前国内其他商品期货的要素较为类似，本文不再详述。

与布伦特、WTI的异同

除了与国内其他商品期货品种不同之外，国内原油期货与境外上市的其他原油期货也有很大的不同，下表列举了国内原油期货合约与美国及欧洲原油期货合约之间的异同点。

表为INE与CME、ICE原油期货合约的异同点

国内原油期货合约的交割

国内原油期货交割遵循四大规则：实物交割、保税交割、仓库交割及到期合约标准交割或未到期合约期转现。

交割基本流程

整个交割流程可以分为三个阶段，分别是货物入库生成仓单、五日交割及货物出库注销仓单。

图为国内原油交割基本流程

保税交割的要点

保税交割是指以海关特殊监管区域或保税监管场所内处于保税监管状态的，期货合约所载商品作为交割标的物进行实物交割的过程。狭义上的保税交割是保税仓单货权、票据、货款转移的过程。广义上的保税交割还包括保税原油出库和入库。参与保税交割与进口资质没有直接关系。原油保税交割、原油进口、原油境内流通有不同的管理办法和资质要求。保税交割后需要进口的，遵循国家原油进口相关管理办法。

原油期货合约的交割单位为1000桶，交割数量应当是交割单位的整数倍；原油入库的最小量为20万桶。原油出库的最小量为20万桶，不足20万桶的，可以通过现货等方式凑足20万桶以上方可办理出库业务，货主与指定交割仓库另有约定的除外；交割费用主要有交割手续费、仓储费、检验费和出入库费。其中，交割手续费定为0.05元/桶，其他费用要上市前才公布；原油保税仓单不设有效期。

交割仓库及储运要求

上海国际能源交易中心提供的信息显示，辽东半岛、胶东半岛、长三角地区和珠三角地区等我国主要的进口原油港口所在地，将成为原油期货的指定交割仓库，其中包括国有独资油库，也包括中外合资等股份制背景油库。原则上交割仓库之间不设升贴水，因为仓库之间没有确定的贸易流向，而从中东到各个港口的运费差别不大。不过，具体的交割仓库名单要在上市前才能公布，上海国际能源交易中心将根据交割业务开展情况逐步增加交割仓库。

笔者认为，未来国内原油的基准交割库很可能将分布在以辽东半岛及胶东半岛等渤海湾的周边地区，一是目前国内地方炼厂主要集中在该地区，除此之外，部分国有炼厂也分布在周边；二是该地区又能辐射周边的日本及韩国，并且这两个国家也是全球主要的原油消费国，交通便利或成为重要因素。

此外，办理入库的原油应当是原油原产地装运港起运或上海国际能源交易中心认可的指定交割仓库保税油罐内储存的原油，且在装运和储存期间不得与其他油品调和。指定交割仓库同一个保税油罐内不得混装不同交割油种的原油。

二次结算

由于原油是液体，入出库时难免会发生挥发损耗及溢短，这就需要入出库方与交割仓库进行二次结算。原油入出库时的数量以指定检验机构签发的指定交割仓库岸罐计量的原油净体积桶数为准。数量检验以罐容标尺计量为准，但出库量在上海国际能源交易中心规定标准以下的，检验机构可以选择以流量计或其他计量工具进行计量。

原油净体积桶数的计算公式为：原油净体积桶数=原油毛体积桶数× (1-水杂百分数)；原油毛体积桶数=原油总计量体积-明水体积。其中，明水即游离水，是指油品中独立分层并主要存在于油品下面的水；水杂是指油品中的悬浮沉淀物、溶解水和悬浮水，一般以体积百分比表示。

1。溢短

原油入库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单生成数量的差为溢短。入库时原油溢短数量不超过入库申报数量的±2%。在允许的溢短范围内，原油入库时按四舍五入法生成整千桶数的保税标准仓单。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：入库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

出库时指定检验机构出具的数量证书与保税标准仓单注销数量的差为溢短。出库时原油溢短数量不超过±2%。在指定检验机构出具检验报告后的3个工作日内，由货主按照下述公式直接与指定交割仓库进行结算：出库溢短货款=允许范围内的原油溢短数量×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

2。损耗补偿

原油的入出库损耗补偿按照下述公式由入出库货主补偿指定交割仓库，并在指定检验机构出具检验报告后3个工作日内由货主与指定交割仓库进行结算： 入库损耗补偿=原油保税标准仓单签发数量×0.6‰×(原油入库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水)；出库损耗补偿=原油保税标准仓单注销数量×0.6‰×(原油出库完成前一交易日能源中心最近月份原油期货合约的结算价+交割升贴水).

布伦特原油

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

布伦特原油（Brent oil）

什么是布伦特原油

布伦特原油是指出产于北海的轻质低硫原油，以期货合约形式在欧洲的洲际交易所进行交易（大多数是电子交易，WTI也是如此）。

布伦特原油的内容

WTI、布伦特原油和杜拜原油一起并称为世界三大基准油。布伦特原油是由英国北海布伦特地区所产的原油。国际能源现货市场方面，目前世界上除了部分中东和远东原油外，绝大部分地区（包括北海、欧洲、非洲、地中海地区）的原油市场均以布伦特原油定价。WTI是指美国西德克萨斯轻质原油，含硫量较低，定价相对较高，现在美国生产或销往美国的原油都以WTI进行报价，同时，WTI在美国纽约商业交易所（NYMEX)有相关原油期货合约上市，并且NYMEX WTI也是全球最大的原油期货交易品种。杜拜原油是指阿联酋出产的原油。由于含硫量相对较高，所以一般认为其是国际含硫原油的定价基准，尤其用于为中东出口至亚洲的原油定价，是伦敦洲际交易所和美国商品交易所的原油期货交易标的,布伦特原油被称为国际原油价格的标杆。

为了提高布伦特原油和WTI原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制，NYMEX将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅，其余时间在NYMEXACCESS电子系统平台上交易。公开叫价时间为都柏林时间上午10点至下午7：30，NYMEXACCESS系统电子交易时间为都柏林时间下午8:15至上午9:30。在提高布伦特原油期货合约实用性的同时，交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与 WTI 原油差价的交易平台，对 NYMEX 的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算，这是市场的一个重要发展，因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易，使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。

交易所认为套利交易是一笔交易，这样对于操作者而言可以最大效果的利用保证金，也可以有效减少交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸，交易所认为套利操作减少了市场风险，特别是布伦特原油期货和 WTI 原油得套利，因为两个期货合约有很好的相关性，交易所为一对一 Brent/WTI 套利交易提供 95% 保证金赊欠 . 交易所还为布伦特原油期货合约提供成本控制计划，为市场参与者缩减了大量的运作开支。

布伦特原油的期货合约

布伦特原油期货合约采用现金结算方式，以 ISIS LOR 、 Argus 以及路透在都柏林的公开叫价平台收集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算机构负责清算，确保了资金的安全，其中立性、流动性以及市场透明度成为了 NYMEX 的特点。

ICE布伦特原油期货合约是可以进行实物交割的合约，同时合约可以选择期转现进行结算。合约有以下特征：

灵活性大：通过提供与现货市场相对应的期货合约，石油工业可以利用期转现以及基差交易，锁定价格以及安排生产，这样就可以更好地控制买卖货物的时间。价格透明：实时价格可以通过主要的数据提供商得到。因此所有的参与者均可在交易时实时了解价格情况。小批量交易：期货交易为进行小批量交易提供了可能（1,000桶的倍数），而现货市场数量标准较高。合约安全性强：伦敦清算所（LCH）是在伦敦交易所进行交易的买卖双方的另一方。这保证了（交易所清算会员）交易的每张合约的财务稳健性，包括交割与清算等。LCH与其会员的客户（即非会员用户或交易所非清算会员）没有义务或合同关系。合约单位：1,000桶（42,000加仑）。合约月份：12个连续月份，一季度后扩展至最长24个月，半年后至最长36个月。报价方式：美元及美分每桶。最小价格波动：0.01美元每桶。合约最小变动档：每张合约10美元。每日价格限制：无价格限幅。最后交易日：如果交割月第一天的起第15天为伦敦的银行日，交易应于当天收盘时停止。如果当日是伦敦的非银行日（包括星期六），交易将于当天前一个工作日停止，该日期由交易所公布。交割日期：ICE布伦特原油期货合约是可交割合同（通过期货转现货），也可以选择按最后交易日之后一天的布伦特指数价格 进行现金结算。如果需要现金交割，那么必须在交易停止后的一个小时之内通知交易所（与清算所程序相同），在交易停止后的两个工作日内通过LCH进行清算。期货转现货（EFP）与期货转掉期（EFS）：交割月的EFP及EFS交易，可以在交割月的交易时间内报告给交易所，并在交易停止后（停牌）的一个小时内由LCH登记。这样将使同时拥有场外柜台交易头寸的市场参与者，具有更多的规避风险的机会。持仓限额：无限制。

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